PE項(xiàng)目陸續(xù)上市 市場(chǎng)憧憬A股誕生“華為板塊”
官兵/制圖
隨著華為對(duì)外投資入股公司陸續(xù)啟動(dòng)上市進(jìn)程，多家公司的預(yù)披露申報(bào)稿將華為的PE投資成果一一展現(xiàn)。而據(jù)對(duì)華為PE投資有一定了解的人士透露，這只是華為PE投資的一部分，后續(xù)可能還會(huì)有更多投資項(xiàng)目隨著上市披露而曝光。
或許與深圳改革開(kāi)放試驗(yàn)田有關(guān)，深圳知名高新技術(shù)企業(yè)大多數(shù)比較善于利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。比如騰訊不僅僅是資本市場(chǎng)的寵兒，在私募股權(quán)投資（PE）市場(chǎng)因設(shè)立產(chǎn)業(yè)共贏基金且頻頻大手筆投資同樣聞名；而華大基因此前更是傳出百家PE機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相求入股的消息。
相比之下，偏居深圳特區(qū)原關(guān)外的華為公司給人的印象，似乎與資本市場(chǎng)的關(guān)系不夠親密，最典型的莫過(guò)于一直以來(lái)的“拒絕上市”。
不過(guò)，隨著華為對(duì)外投資入股公司陸續(xù)啟動(dòng)上市進(jìn)程，多家公司的預(yù)披露申報(bào)稿將華為的PE投資成果一一展現(xiàn)。而據(jù)對(duì)華為PE投資有一定了解的人士透露，這只是華為PE投資的一部分，后續(xù)可能還會(huì)有更多投資項(xiàng)目隨著上市披露而曝光。與此同時(shí)，隨著TMT行業(yè)的投資熱潮興起，擁有電子信息技術(shù)背景的華為人成為PE機(jī)構(gòu)競(jìng)相挖掘的對(duì)象，越來(lái)越多的原華為人加入到PE投資并成為一個(gè)行業(yè)現(xiàn)象。
江湖流傳
“華為PE投資很多”
暴風(fēng)影音日前發(fā)布上市預(yù)披露申報(bào)稿，即將開(kāi)啟創(chuàng)業(yè)板上市征程。公開(kāi)資料顯示，為了實(shí)現(xiàn)在A股市場(chǎng)上市，該公司此前已進(jìn)行了一系列股權(quán)調(diào)整。其中，暴風(fēng)影音原來(lái)所獲得的經(jīng)緯中國(guó)和IDG美元基金的投資全部退出，但人民幣基金仍然保留少許股份，而退出部分的資金由中信證券旗下的金石投資和華為投資購(gòu)買(mǎi)。華為投資出資近億元，占公司發(fā)行前股份3.89%。
事實(shí)上，這已經(jīng)不是華為投資第一次以PE投資機(jī)構(gòu)身份現(xiàn)身A股市場(chǎng)，最早可見(jiàn)于潤(rùn)和軟件創(chuàng)業(yè)板上市。
不過(guò)，與華為入股暴風(fēng)影音的簡(jiǎn)單表述相比，入股潤(rùn)和軟件則作了詳細(xì)說(shuō)明。資料顯示，潤(rùn)和軟件由周紅衛(wèi)、姚寧等8位自然人在2006年6月共同發(fā)起成立，前身南京云潤(rùn)主要從事軟件外包業(yè)務(wù)。2010年8月和2011年2月，潤(rùn)和軟件經(jīng)歷兩次增資擴(kuò)股或股權(quán)變動(dòng)。華為投資則是在2011年2月入股的。彼時(shí)的申報(bào)稿顯示，“綜合參考公司資產(chǎn)規(guī)模及盈利能力，經(jīng)各方協(xié)商確定，本次增資擴(kuò)股價(jià)格為6.6元/股”，而華為投資一共認(rèn)購(gòu)了285萬(wàn)股，現(xiàn)金出資共計(jì)1881萬(wàn)元。華為以自有資金入股?！霸搩r(jià)格相當(dāng)于公司2009年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤(rùn)全面攤薄后每股收益0.44元的15倍?！鄙陥?bào)稿中說(shuō)明了華為增資價(jià)格定價(jià)的依據(jù)。
不過(guò)，對(duì)比2010年8月5日增資擴(kuò)股的價(jià)格和2011年2月的一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，華為入股成本最高。比如在2010年8月入股的焦點(diǎn)科技，當(dāng)時(shí)每股的認(rèn)購(gòu)價(jià)格為6.5元。在2011年2月還發(fā)生一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑑晌蛔匀蝗斯煞蒉D(zhuǎn)讓給大股東潤(rùn)和投資，轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅為2元/股。
除了潤(rùn)和軟件外，華為投資還有一例PE投資項(xiàng)目也在上市推進(jìn)進(jìn)程中。那就是來(lái)自北京的昆侖萬(wàn)維，該公司正在申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市。
在此之前關(guān)于華為數(shù)億元戰(zhàn)略投資昆侖萬(wàn)維的新聞曾被熱炒，不過(guò)從預(yù)披露的上市申報(bào)稿來(lái)看，華為對(duì)該公司的投資額并沒(méi)有那么多。4月30日披露的昆侖萬(wàn)維申報(bào)稿顯示，2011年7月公司增資擴(kuò)股，截至2011年7月25日，發(fā)行人已收到華為控股、鼎麟科創(chuàng)、銀德創(chuàng)投以貨幣資金繳納的新增注冊(cè)資本294.6萬(wàn)元，公司股本增加至5294.6萬(wàn)元。
從上市進(jìn)度來(lái)看，上述各家公司的步調(diào)不一。盡管已經(jīng)浮現(xiàn)的家數(shù)不算特別多，但在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這意味著華為在PE領(lǐng)域即將進(jìn)入收獲階段。
證券時(shí)報(bào)記者多方打聽(tīng)華為對(duì)外投資的具體情況，不少PE人士回復(fù)都是“聽(tīng)說(shuō)很多”，但因華為行事低調(diào)且對(duì)外秘而不宣，因此目前只有上述個(gè)別案例因?yàn)樯鲜信抖_(kāi)。
擁有華為工作經(jīng)歷的南豐資本合伙人黃慶偉告訴記者，華為的股權(quán)投資項(xiàng)目不少，公司內(nèi)部設(shè)有企業(yè)發(fā)展部專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)外投資，并沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的基金，“總體來(lái)說(shuō)比較謹(jǐn)慎，做得沒(méi)有騰訊好?！痹?jīng)與華為公司聯(lián)袂現(xiàn)身昆侖萬(wàn)維發(fā)起人股東的東方富海董事長(zhǎng)陳瑋也表示，“雖與華為有過(guò)合作，但對(duì)其投資情況并不了解，PE并不算多?！?/font>
記者試圖通過(guò)華為公關(guān)部門(mén)聯(lián)系所謂的企業(yè)發(fā)展部負(fù)責(zé)人采訪，對(duì)方以不便接受采訪為由予以拒絕。
華為2013年年報(bào)中的一組數(shù)據(jù)或許可以為推測(cè)其對(duì)外投資的規(guī)模提供一定參考——在“其他投資”一欄的列表中，可供出售金融資產(chǎn)的非上市公司權(quán)益證券按照成本列示的數(shù)額為4.77億元。由此可見(jiàn)，江湖流傳的“華為對(duì)外股權(quán)投資很多”或許并沒(méi)有那么多。
多因業(yè)務(wù)合作關(guān)系結(jié)緣
盡管華為目前被公開(kāi)的對(duì)外股權(quán)投資項(xiàng)目并不多，但管中窺豹，對(duì)有限的案例加以分析，對(duì)于厘清這樣一個(gè)產(chǎn)業(yè)巨頭的投資路徑或許仍有一定價(jià)值。
梳理華為已經(jīng)曝光的多家投資項(xiàng)目來(lái)看，投資入股時(shí)間多集中在2011年，比如暴風(fēng)影音、潤(rùn)和軟件等都是在2011年入股。此外，一個(gè)最為重要的特征就是，華為與投資項(xiàng)目多因?yàn)闃I(yè)務(wù)合作關(guān)系而結(jié)緣。有業(yè)內(nèi)人士指出，這些PE項(xiàng)目有利于華為加強(qiáng)對(duì)上下游企業(yè)的把控。
以華為入股潤(rùn)和軟件為例，原因正是華為控股子公司華為技術(shù)與潤(rùn)和軟件有多項(xiàng)業(yè)務(wù)合作，業(yè)務(wù)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，申報(bào)稿中曾對(duì)此直言不諱。
當(dāng)時(shí)潤(rùn)和軟件的申報(bào)稿闡述了增資擴(kuò)股中引入華為的原因及定價(jià)依據(jù)：“華為技術(shù)是全球著名的電信解決方案供應(yīng)商，與公司在業(yè)務(wù)上尤其是智能終端嵌入式軟件領(lǐng)域有諸多合作，由于看好公司未來(lái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，經(jīng)各方協(xié)商決定，由華為技術(shù)之控股股東華為投資對(duì)公司進(jìn)行增資。該次增資不僅有利于提升公司的資本實(shí)力，增強(qiáng)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，而且華為投資及其子公司華為技術(shù)作為通信行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，將為公司的戰(zhàn)略定位與未來(lái)發(fā)展起到指導(dǎo)性作用?！?/font>
入股昆侖萬(wàn)維同樣如此，據(jù)昆侖萬(wàn)維申報(bào)稿闡述，該公司將積極探索新的游戲品類(lèi)，尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，公司已開(kāi)始進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局和技術(shù)預(yù)研，例如在2014年度CES電子展會(huì)上，華為推出的TRON游戲機(jī)的展示Demo中即包括了昆侖萬(wàn)維開(kāi)發(fā)的電視游戲技術(shù)預(yù)研Demo《King of Knight》。如果未來(lái)電視游戲行業(yè)迅速發(fā)展，預(yù)計(jì)公司將處于較為有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。
最新披露的案例暴風(fēng)影音看似與華為公司有些遙遠(yuǎn)，暴風(fēng)影音于2003年成立，最初是一家研發(fā)影音播放軟件的公司，之后轉(zhuǎn)型為一家基于客戶端的視頻網(wǎng)站公司。不過(guò)，據(jù)該公司在對(duì)外發(fā)布上市消息時(shí)的說(shuō)法來(lái)看，暴風(fēng)影音與華為的合作關(guān)系或許已經(jīng)在醞釀，公司方面稱，華為與暴風(fēng)影音不排除未來(lái)在終端上整合的可能性。
而在不少投資者看來(lái)，這正是值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)?！癆股市場(chǎng)有騰訊板塊、阿里板塊，誰(shuí)搭上關(guān)系誰(shuí)就火，以華為的體量和實(shí)力，誰(shuí)能說(shuō)未來(lái)不會(huì)出現(xiàn)一個(gè)華為板塊呢！”有投資行業(yè)人士說(shuō)。（記者 胡學(xué)文）
相關(guān)新聞
更多>>
網(wǎng)傳四川音樂(lè)學(xué)院封校？川音：假的！
