在短暫沖刺上500元之后,貴州茅臺8月17日收報于492.69元/股,總市值達到驚人的6189億元。而這一價格,距離今年5月份私募大佬但斌提出的“600元”的判斷似乎也并不遙遠。
以貴州茅臺為代表的白馬股今年以來的表現(xiàn),讓價值投資者揚眉吐氣:貴州茅臺累計上漲了51.84%,每股價格上漲達到170.66元。投資者追捧貴州茅臺,自有其價值基礎。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,近10年來,貴州茅臺每年歸屬于母公司股東的凈利潤從2007年的28.31億元一路上升至2016年底的167.18億元,每年均呈現(xiàn)增長態(tài)勢,在經(jīng)歷了2013年至2015年的低速增長階段(13.74%、1.41%和1.00%)之后,隨著整個白酒行業(yè)的復蘇,其凈利潤增速已經(jīng)出現(xiàn)了拐點。今年上半年,貴州茅臺歸屬于母公司股東的凈利潤達到112.5億元,同比增長27.81%,增速顯著回升。數(shù)據(jù)還顯示,2007年至2016年的10年中,貴州茅臺的凈資產(chǎn)收益率(攤?。奈吹陀?0%,其銷售毛利率從未低于90%。自2001年上市以來,貴州茅臺長期堅持分紅,已經(jīng)累計實施現(xiàn)金分紅17次,分紅總金額達到了436億元,同期累計實現(xiàn)凈利潤1238億元,分紅率高達35.27%。
在貴州茅臺股價達到400元左右的時候,市場上關(guān)于其股價是否已經(jīng)出現(xiàn)泡沫的爭議較大,其中尤其以知名投資人董寶珍和但斌的爭論最為引人關(guān)注。然而,當貴州茅臺沖破500元大關(guān)時,市場的爭議聲反而平息了下去,機構(gòu)間甚至開始一致看多,600元大關(guān)似乎就在眼前,至于其最終股價能漲到多少,則沒有人敢預料。從某種意義上來說,貴州茅臺股價的持續(xù)上漲,進一步堅定了部分投資者看好的信心,并且形成了股價上漲的正向循環(huán)。
但是,這是價值投資者想要的嗎?價值投資的兩個核心是優(yōu)質(zhì)的公司和安全邊際。從各項數(shù)據(jù)來看,貴州茅臺都算得上優(yōu)質(zhì)的公司,但是就當前的股價而言,尤其是在突破500元朝著600元進發(fā)之際,是否還具有足夠的安全邊際,則是仁者見仁智者見智了。但是應當看到的是,價值投資者對于企業(yè)的基本認知和價值判斷,和股票價格并無關(guān)聯(lián),貴州茅臺股票價格的上漲,是源于行業(yè)的基本面回暖和其穩(wěn)定的盈利能力受到投資者的認可共同作用的結(jié)果,這一因果關(guān)系是明確的,而不可以反過來推論。當公司股票價格持續(xù)上漲時,投資者更需要的是堅持本心,不要為一時的上漲而改變了對于企業(yè)價值的基本判斷。
從當前的情況來看,即使是從常識判斷,貴州茅臺已經(jīng)脫離了低估的區(qū)域。截至目前,貴州茅臺的動態(tài)市盈率為27.5倍。截至8月17日,上交所上市的1326家上市公司的平均市盈率為17.35倍,深交所上市的2022家上市公司的平均市盈率則為36.03倍,其中深市主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率則分別為25.86倍、42.09倍和50.41倍。從估值水平來看,貴州茅臺當前還談不上高估,但也“不便宜了”。對于投資者而言,需要警惕的是,當所有的機構(gòu)都在鼓吹貴州茅臺600元唾手可得并且仍將持續(xù)上漲時,這已經(jīng)脫離了價值投資的基本范疇,越來越多的投機資金正在進入其中。這些投機資金的進入,也許一時會助推股票價格的上漲,但從長遠來看,對價值投資者并無好處。
貴州茅臺8月14日股價再創(chuàng)新高,盤中突破500元大關(guān),最終收盤499.82元/股,流通市值突破6000億大關(guān)。
人紅是非多?!鞍拙频谝还伞辟F州茅臺(600519.SH)近日來連續(xù)遭遇獲利回吐,令市場對其估值是否過高的討論白熱化。
最近,貴州茅臺被媒體推上了輿論的風口浪尖。這不僅是貴州茅臺的股價“一飛沖天”,截至5月19日,貴州茅臺股票收盤價440.82元,貴州茅臺市值突破5500億元,市值成全球烈酒第一。
最近,貴州茅臺被媒體推上了輿論的風口浪尖。這不僅是貴州茅臺的股價“一飛沖天”,截至5月19日,貴州茅臺股票收盤價440.82元,貴州茅臺市值突破5500億元,市值成全球烈酒第一。
遵循這一原則基礎上,茅臺集團專門召開專題會,將“管控茅臺酒價格”列為公司“重大事件,在管控價格信號放出以后,茅臺于4月24日增加每日市場供應量,為“價格降溫”。
被稱為“股王”的貴州茅臺(600519),12月22日晚間,發(fā)布的初步核算數(shù)據(jù)顯示,2016年度貴州茅臺營業(yè)總收入398.56億元,同比增長19.16%?!薄 ?jù)悉,目前茅臺酒公務消費由過去的30%以上降至1%以內(nèi),銷售量連續(xù)4年不降反升,茅臺酒在高端白酒市場占有率超過50%。
貴州茅臺、洋河股份業(yè)績繼續(xù)增長,但是二線及以下品牌業(yè)績難以止住下滑腳步。名酒與二三線以下品牌分化越發(fā)明顯。
由河南省助殘濟困總會、貴州省仁懷市黔君酒業(yè)有限公司攜手主辦的“美譽滿神州、愛心獻中原”——貴州仁懷市茅臺鎮(zhèn)“君匠坊酒”獻愛心活動簽約儀式于2015年8月16日上午在鄭州建國飯店順利舉行。這意味著即日起,黔君酒業(yè)有限公司一項非盈利重大慈善活動正式啟動。
7月13日晚間,貴州茅臺發(fā)布公告稱,公司將新增5位副總經(jīng)理,至此其副總經(jīng)理人數(shù)達到創(chuàng)紀錄的11位,遙遙領(lǐng)先同行企業(yè)。
貴州茅臺公司將新增5位副總經(jīng)理,其副總?cè)藬?shù)達11人,遙遙領(lǐng)先同行。
7月13日晚間,貴州茅臺發(fā)布公告稱,公司將新增5位副總經(jīng)理,至此其副總經(jīng)理人數(shù)達到創(chuàng)紀錄的11位,遙遙領(lǐng)先同行企業(yè)。
白酒老大貴州茅臺4月20日晚間公布的業(yè)績報告顯示,今年一季度凈利潤同比上升17.99%。但至今,前四大酒企的差距已經(jīng)明顯擴大,其中,貴州茅臺營收突破了300億元規(guī)模,達315.74億元,五糧液營收規(guī)模在210.11億元,洋河股份營收為146.59億元,而本來在百億元規(guī)模的瀘州老窖營收跌至了53.53億元。
貴州茅臺前腳投訴酒類電商四川1919低價傾銷,四川工商局尚未給出說法;后腳開始出招年底救局,限制向電商供貨。貴州茅臺三季報顯示,前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入217.18億元,同比微降0.99%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤106.93億元,同比下降3.40%。
公告稱,貴州茅臺前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入217.18億元,同比下降0.99%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤106.93億元,同比下降3.40%。從發(fā)布的三季度業(yè)績報表來看,一線酒企中,出現(xiàn)“雙降”的并不只是貴州茅臺一家。
(記者 張偉)貴州茅臺董事長袁仁國16日首次對外透露,“三公消費”(直接與間接)額度占其業(yè)務量約40%左右。袁仁國表示,貴州茅臺正轉(zhuǎn)變消費群體,從公務消費轉(zhuǎn)向民營企業(yè)家消費以及普通大眾消費,將采取順價保量、控量保價、系列酒薄利多銷等舉措保證銷量。
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