東吳期貨：印尼地震短期提振滬膠 不改下行頹勢(shì)
和訊期貨消息 4月12日，就11日印尼地震對(duì)橡膠后市的影響，東吳期貨分析師權(quán)姝文對(duì)和訊表示，此次地震使市場(chǎng)貨源短期仍會(huì)維持偏緊的狀態(tài)，但若無(wú)破壞性海嘯發(fā)生，支持因素將很快消失。對(duì)于后市，權(quán)姝文認(rèn)為，國(guó)內(nèi)天膠疲弱的基本面仍將主導(dǎo)走勢(shì)，對(duì)于橡膠原材料，謹(jǐn)慎看空的態(tài)度也開(kāi)始增多，采購(gòu)意愿持續(xù)不足，中期來(lái)看膠價(jià)依然存在較大下跌壓力。
北京時(shí)間2012年4月11日16時(shí)38分，北蘇門(mén)答臘西海岸發(fā)生里氏8.9級(jí)地震。震源深度33公里，之后又發(fā)生數(shù)次6級(jí)以上余震。印尼是全球第一大天膠種植國(guó)、第二大天膠生產(chǎn)國(guó)和第二大天膠出口國(guó)。
4月11日印尼地震發(fā)生后，資本市場(chǎng)反應(yīng)并不劇烈，日膠受此影響結(jié)束了7連陰的走勢(shì)，小幅反彈。4月12日，滬膠早盤(pán)小幅攀升，隨著汽車(chē)數(shù)據(jù)的公布后所回落，橡膠期貨主力1209合約12日小幅上漲0.47%，報(bào)收26850元/噸。
印尼最近的一次大地震在2004年12月26日發(fā)生9.1級(jí)強(qiáng)震，強(qiáng)震引發(fā)的海嘯導(dǎo)致23萬(wàn)人喪生，滬膠周下跌1.5%，日膠周上漲0.42%。對(duì)比2004年印尼地震，權(quán)姝文認(rèn)為從國(guó)外專(zhuān)家分析來(lái)看，此次印尼地震發(fā)生海嘯的可能性并不大，不太可能造成類(lèi)似2004年那樣破壞力。
此外，她指出，此次地震發(fā)生地并不是印尼橡膠主產(chǎn)區(qū)?！斑@次印尼地震位于北蘇門(mén)答臘島頂端的亞齊省附近海域，而印尼橡膠各區(qū)域的產(chǎn)量主要分布在蘇門(mén)答臘、爪哇、加里曼丹等區(qū)域。由于主產(chǎn)區(qū)距離地震帶有一定距離，橡膠生產(chǎn)并未受到影響?！?/p>
值得注意的是，權(quán)姝文指出，印尼橡膠產(chǎn)量80%以上是用于出口，從運(yùn)輸港口來(lái)看，地震位于西北部，對(duì)主要運(yùn)輸?shù)哪喜扛劭诓⑽闯霈F(xiàn)較大影響。但此次地震之后印尼接連兩次強(qiáng)烈余震襲擊，印尼已向28個(gè)國(guó)家發(fā)布海嘯警報(bào)，且波及新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)以及印度南部均有影響。預(yù)計(jì)短期橡膠出口將會(huì)有一定影響，對(duì)橡膠價(jià)格將有所支持。
然而，權(quán)姝文預(yù)計(jì)此次地震只存在短期支持，難有實(shí)質(zhì)性影響?！笆紫?，目前我國(guó)云南、海南橡膠產(chǎn)區(qū)也已經(jīng)進(jìn)入開(kāi)割期，供應(yīng)將有所增加，可以緩解短期外圍出口緊張的局面；其次，我國(guó)目前區(qū)內(nèi)仍有大量庫(kù)存，但下游需求方面難言樂(lè)觀?！?/p>
她說(shuō)，需求緩慢在一定程度上抵消了的外圍供應(yīng)的緊缺帶來(lái)利好因素。受油價(jià)高企以及商用車(chē)市場(chǎng)低迷等不利因素影響，今年一季度國(guó)產(chǎn)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)出現(xiàn)同比環(huán)比雙下降，國(guó)產(chǎn)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)478.43萬(wàn)輛和479.27萬(wàn)輛，同比下降1.83%和3.40%。輪胎企業(yè)由于一季度大幅增產(chǎn)后，目前工廠積壓了大量庫(kù)存，部分輪胎廠計(jì)劃4月減產(chǎn)，企業(yè)仍處于去庫(kù)存化過(guò)程中，采購(gòu)并不積極。
“中期來(lái)看膠價(jià)依然存在較大下跌壓力”，她說(shuō)，“操作上建議對(duì)滬膠主力1209合約，在26500-27500區(qū)間內(nèi)高拋低吸?！薄?/p>
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