否極泰來 鄭糖反彈延續(xù)
收儲傳聞打破了糖市僵局，糖價強勢重返5600元/噸。隨著基本面供求關(guān)系的改善，鄭糖反彈態(tài)勢有望延續(xù)，第一目標看至5700—5800元/噸。
白糖SR1301合約日線圖
受市場傳聞國家收儲50萬噸白糖的影響，昨日糖價延續(xù)漲勢。與此同時，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨電子盤報價全線漲停。收儲傳聞打破了糖市僵持，糖價強勢漲停重返5600元/噸。隨著基本面供求關(guān)系的改善，鄭糖反彈態(tài)勢有望延續(xù)，第一目標看至5700—5800元/噸。
需求好轉(zhuǎn)，供求格局有望改善
進入夏季傳統(tǒng)銷售旺季，而需求依然低迷，終端備貨熱情不高。中糖協(xié)公布數(shù)據(jù)顯示，截至2012年7月底，2011/2012制糖期全國共生產(chǎn)食糖1151.75萬噸（上制糖期同期產(chǎn)糖1045.42萬噸），比上一制糖期多產(chǎn)糖106.33萬噸；累計銷售食糖864.03萬噸，累計銷糖率75.02%（上制糖期同期銷售食糖874.1萬噸，銷糖率83.61%）；重點制糖企業(yè)（集團）累計產(chǎn)糖量為954.57萬噸，累計銷售食糖699.46萬噸，累計銷糖率73.3%（上制糖期同期累計銷糖率76.7%）；成品白糖累計平均銷售價格6521.87元/噸（上制糖期同期為7026.77元/噸）。
從數(shù)據(jù)中可知，全國食糖工業(yè)庫存總量在287.72萬噸，與去年同期相比增加116.4萬噸。一方面是本榨季增加了106.33萬噸的產(chǎn)量，另一方面是五六月的銷售異常冷清，未能有效消化高企的庫存。
進入7月份，全國食糖銷售情況有所好轉(zhuǎn)。截至7月底，廣西累計銷糖530萬噸，7月份單月銷糖82.9萬噸，相比6月份累計銷糖447.1萬噸、單月銷量50.3萬噸銷售情況，7月份銷售進展明顯加快。隨著中秋、國慶“雙節(jié)”的臨近，市場對8月、9月的銷售持樂觀態(tài)度。8月15日，市場傳聞國家再次收儲50萬噸食糖的消息，這位解決高企的庫存帶來轉(zhuǎn)機。
本榨季已經(jīng)全部結(jié)束，新榨季主產(chǎn)區(qū)廣西甘種植面積將去年相比有所增加，同時受今年天氣良好的影響，當前廣西甘蔗漲勢很好，甘蔗的株高同比大幅提高，下榨季增產(chǎn)預(yù)期非常強烈。盡管本榨季100萬噸的收儲能消化一定庫存，卻難以根本改變供大求的格局。
白糖由熊轉(zhuǎn)牛為時過早
昨日，現(xiàn)貨月合約1209期價盤中觸及漲停，且漲停板擴大至6%，盡管沒有封住漲停板，收盤時漲幅也達5.43%。現(xiàn)貨月強勁的反彈勢頭，充分體現(xiàn)了現(xiàn)貨糖市由弱轉(zhuǎn)強。主力合約1301自4月12日6801元/噸見頂，直至7月26日跌穿5400元/噸，跌幅深達1400元/噸。7月31日，期價探低至5310元/噸后獲得支撐，圍繞5400元/噸展開爭奪，筑底跡象逐步明顯。8月15日，糖價強勢漲停，連續(xù)收復(fù)5400元/噸、5500元/噸的整數(shù)關(guān)口，當日持倉減少121608手。而結(jié)合交易所公布的持倉情況來看，主要是來自空頭的減持，而減持幅度最大的就是有廣大現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)客戶的華泰長城期貨和萬達期貨的席位?？疹^主動離場，為糖價后期反彈提供一定的心理支撐。
技術(shù)上，糖價向上連續(xù)突破5日、10日、20日均價線壓制，一掃近5個月的頹勢，奠定了中短期糖價反彈的基礎(chǔ)。但是能否有效突破40日、60日中場趨勢線，還要根據(jù)糖市整體情況而定。因此，白糖由熊轉(zhuǎn)牛還為時過早。（謝贊藝 肖緯凱）
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