國際基準焦煤價格暴跌 國內(nèi)市場存下行風(fēng)險
證券時報記者 魏書光
澳大利亞必和必拓公司近日同意2012年四季度硬焦煤離岸價為170美元/噸。此價格較第三季度的225美元低55美元，環(huán)比跌幅達到25%。國際焦煤價格跌幅達到如此之大，國內(nèi)煉焦煤市場也面臨顯著的下行風(fēng)險。
據(jù)介紹，日本新日鐵公司與澳大利亞焦煤供應(yīng)商必和必拓三菱聯(lián)盟達成協(xié)議，今年四季度焦煤合同價下調(diào)25%，即從三季度的225美元/噸降至170美元/噸，為2009年以來最低水平。目前，現(xiàn)貨焦煤價格約為155美元/噸。由于此焦煤合同作為今年第四季的澳洲焦煤出口基準價格，市場對于如此大的下調(diào)幅度感到吃驚。受此影響，國際大型投行紛紛調(diào)低了對于今年全年國際焦煤的均價預(yù)期。
其中，美銀美林將國際焦煤價格從220美元/公噸，下調(diào)至185美元/公噸。下調(diào)原因是需求在下降而供給在增加，煤價壓力并沒有緩和。美銀美林分析師Timna Tanners認為，“在大幅調(diào)低美國冶金用煤生產(chǎn)商的股價預(yù)期之后，我們變得更加謹慎。這些生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本相對是比較高的；并且作為一個全球邊際供應(yīng)者，更容易受到價格和訂單量的影響?！?/font>
Timna Tanners指出，“中國的冶金用煤需求仍然是一個供應(yīng)的關(guān)鍵考量因素，中國焦煤的進口量占到全球焦煤海運市場的15%以上。根據(jù)我們的估計，中國未來五年國內(nèi)焦煤生產(chǎn)不會發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。我們認為焦煤價格的下行風(fēng)險主要包括供應(yīng)增加以及澳大利亞可能面臨多雨暖冬?！?/font>
由于中國對鋼鐵的需求仍然是焦煤生產(chǎn)商主要關(guān)注的因素，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的不景氣情況，仍在繼續(xù)拖累焦煤市場，國內(nèi)焦炭市場9月行情下行依舊。有消息稱，近期9月份山焦煤集團調(diào)價方案正式出臺，9月主焦煤下調(diào)50～120元，肥煤下調(diào)20～90元，1/3焦煤下調(diào)100元，而華東地區(qū)大礦淮北礦業(yè)焦煤連續(xù)兩次累計下跌達140～160元。
顯然，焦煤市場處于弱勢，下行空間仍然存在。交銀國際的分析報告從鋼鐵行業(yè)入手指出，鋼鐵行業(yè)方面，由于8月份部分鋼企停產(chǎn)檢修，全國日粗鋼產(chǎn)量下降至189.4萬噸，環(huán)比下降4.8%。8月份粗鋼產(chǎn)量同比減少1.7%，這也是全國粗鋼產(chǎn)量今年來首次出現(xiàn)同比負增長。下游兩大主要耗煤產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量均出現(xiàn)萎縮，意味著煤炭需求持續(xù)處于低迷狀態(tài)中，在基本面上不支持煤價持續(xù)上行，焦煤甚至仍有下行的風(fēng)險。
資深分析師穆文鑫認為，雖然四季度國內(nèi)煉焦煤面臨下行風(fēng)險，但受冬儲季節(jié)性影響，焦煤支撐因素也同步確立。尤其7～9月大礦焦煤大幅跌價，部分礦區(qū)氣精煤已接近成本，而動力煤已經(jīng)企穩(wěn)反彈也利好焦煤市場，所以四季度國內(nèi)焦煤將會以穩(wěn)為主，短期不排除出現(xiàn)下跌態(tài)勢。（魏書光）
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