玻璃期貨躋身明星行列 相關(guān)企業(yè)觀望套保業(yè)務(wù)
自本周一（12月3日）玻璃期貨上市以來(lái)，如何利用期貨工具指引企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，成為玻璃行業(yè)熱議的話題。
《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的多家玻璃上市公司表示，目前對(duì)玻璃期貨的套期保值業(yè)務(wù)還處于準(zhǔn)備階段。
企業(yè)觀望套保階段
作為全球首個(gè)玻璃期貨品種，玻璃期貨上市對(duì)整個(gè)玻璃行業(yè)將產(chǎn)生非常重要的影響。據(jù)了解，當(dāng)前我國(guó)玻璃產(chǎn)業(yè)集中度偏低，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，剛性產(chǎn)能與周期性需求波動(dòng)的矛盾不可調(diào)和，價(jià)格波動(dòng)較為頻繁。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前玻璃企業(yè)對(duì)期貨的認(rèn)識(shí)還較為淺薄，隨著后期投資意識(shí)的增強(qiáng)，合理利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。
記者分別致電多家玻璃上市公司，其中旗濱集團(tuán)表示，目前已經(jīng)專門成立一個(gè)期貨部門來(lái)協(xié)調(diào)玻璃期貨套保工作。期貨部向經(jīng)理表示，目前還沒(méi)有具體的套保計(jì)劃，還處在準(zhǔn)備階段，此后公司將參與套保。
耀皮玻璃董秘金閩麗表示，玻璃期貨只是針對(duì)基準(zhǔn)交割品為浮法工藝生產(chǎn)的5毫米無(wú)色透明平板玻璃為主，相對(duì)而言，耀皮玻璃的等級(jí)較為高端，目前正在關(guān)注玻璃期貨走勢(shì)。也有部分企業(yè)表示，還沒(méi)有套期保值的想法，需要觀察。
南華期貨分析師馮曉表示，目前玻璃生產(chǎn)企業(yè)虧損比較嚴(yán)重，利于期貨市場(chǎng)做空，可以對(duì)沖價(jià)格的下跌風(fēng)險(xiǎn)。而從長(zhǎng)期來(lái)看，玻璃期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格將起到指導(dǎo)性作用，合理利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。
而從具體操作來(lái)看，有分析人士表示，玻璃生產(chǎn)企業(yè)首先要對(duì)玻璃現(xiàn)有庫(kù)存進(jìn)行保值，這對(duì)入場(chǎng)時(shí)機(jī)要求不高，可以盡快在期貨市場(chǎng)上建立數(shù)量相當(dāng)?shù)目疹^頭寸。當(dāng)然，企業(yè)還可以對(duì)未來(lái)即將產(chǎn)出的玻璃進(jìn)行保值，這需要結(jié)合市場(chǎng)判斷和經(jīng)驗(yàn)，選擇合適的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。
上市以來(lái)成交活躍
截止昨日收盤，玻璃期貨主力1305合約成交量逾100萬(wàn)手，持倉(cāng)達(dá)16萬(wàn)余手，這種現(xiàn)象較為罕見(jiàn)。國(guó)泰君安期貨研究所總監(jiān)陶金峰指出，自玻璃期貨上市以來(lái)，市場(chǎng)資金流動(dòng)性較強(qiáng)，參與熱情高漲，為企業(yè)參與套保提供了有利的條件。
值得一提的是，作為鄭商所首個(gè)建材類期貨品種，玻璃期貨采用完全廠庫(kù)交割方式，這也是我國(guó)首個(gè)采用完全廠庫(kù)交割的期貨品種。據(jù)了解，目前玻璃交割廠庫(kù)主要分布在江蘇、河北以及廣東三省，以華東地區(qū)價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)。
在鄭商所公布的玻璃期貨指定的13家交割廠庫(kù)中，唯有總部在漳州東山的旗濱集團(tuán)旗下同時(shí)有2家入選。此外，金晶科技、南玻集團(tuán)都是玻璃期貨交割的廠庫(kù)。馮曉表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)投資角度看，玻璃上市公司參與玻璃期貨交易，有助于提高在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。
據(jù)了解，由于玻璃運(yùn)輸劣勢(shì)、儲(chǔ)存劣勢(shì)，如果短期內(nèi)遇到銷售不暢的問(wèn)題，企業(yè)庫(kù)存就會(huì)急劇增加?！安Ａa(chǎn)型企業(yè)可以把期貨市場(chǎng)做為調(diào)節(jié)企業(yè)庫(kù)存的手段”一分析人士表示。在此情況下，玻璃生產(chǎn)企業(yè)可以利用期貨廠庫(kù)交割優(yōu)勢(shì)，在近月合約上做交割賣出，減緩企業(yè)庫(kù)存壓力。同時(shí)，企業(yè)在某一區(qū)域銷售情況好時(shí)，利用在多地都有生產(chǎn)廠的優(yōu)勢(shì)，在期貨市場(chǎng)上做賣出保值，調(diào)節(jié)下屬工廠的庫(kù)存量。
對(duì)于上述說(shuō)法，陶金峰表示，這種說(shuō)法不夠嚴(yán)謹(jǐn)、貼切，由于市場(chǎng)交割容量有限，企業(yè)不大可能通過(guò)這種方式實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)庫(kù)存。
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