油菜籽和菜籽粕期貨28日掛牌
“首日不會(huì)復(fù)制玻璃期貨空頭行情”
油菜籽和菜籽粕是中國油脂、飼料行業(yè)的重要原料
鄭州商品交易所（鄭商所）周五將再迎兩只新品種上市交易。
鄭商所周二公告稱，油菜籽、菜籽粕期貨合約自12月28日上市交易。這是2012年國內(nèi)大宗商品市場第三、四個(gè)新期貨品種，前兩個(gè)分別為上海期貨交易所（上期所）5月10日上市的白銀期貨及鄭商所12月3日上市的玻璃期貨。
分析人士指出，油菜籽和菜籽粕的基本面情況決定了其上市初期不會(huì)重演玻璃期貨的空頭行情。
交易門檻
油菜籽4000元
菜籽粕1888元
鄭商所昨日公布稱，油菜籽首批上市交易合約為RS307、RS308、RS309、RS311，各合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為5000元/噸。菜籽粕首批上市交易合約為RM305、RM307、RM308、RM309、RM311，各合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為2360元/噸。菜籽、菜粕期貨均采取小合約，均為10噸/手。
在鄭商所公布的油菜籽和菜籽粕標(biāo)準(zhǔn)合約中，其最低交易保證金均為合約價(jià)值的5%。由于期貨公司向客戶收取的保證金往往會(huì)在最低比例上再上浮3%～4%，即8%～9%，以此推算，交易一手的油菜籽和菜籽粕合約分別最少需要4000元、1888元。
不過，出于對(duì)期貨實(shí)盤交易風(fēng)險(xiǎn)的控制，實(shí)際期貨交易中不能滿倉操作，因此投資者在參與油菜籽期貨合約及菜籽粕期貨合約時(shí)，其投入的資金量至少應(yīng)保持1.2萬元和5664元。
據(jù)悉，油菜籽和菜籽粕是中國油脂、飼料行業(yè)的重要原料，在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位。油菜籽是重要的油料作物，是油脂加工的原料，其壓榨后成品為菜籽油和菜籽粕。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011年國內(nèi)油菜籽產(chǎn)量為1343萬噸，僅次于加拿大。國內(nèi)油菜籽種植面積約710萬公頃，涉及農(nóng)民近1億人。菜籽粕是一種重要的植物蛋白原料，廣泛應(yīng)用于飼料養(yǎng)殖業(yè)。國內(nèi)是世界上最大的菜籽粕生產(chǎn)國和消費(fèi)國，也是全球菜籽粕的主要進(jìn)口國。2011年國內(nèi)菜籽粕產(chǎn)量約875萬噸，占全球菜籽粕總產(chǎn)量的25.7%左右。
自2007年6月8日菜籽油期貨在鄭商所上市以來，菜籽油期貨市場運(yùn)行平穩(wěn)，功能逐步發(fā)揮。油菜籽、菜籽粕期貨上市交易，可以與現(xiàn)有菜籽油期貨形成較為完整的油菜籽產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種，健全市場價(jià)格形成機(jī)制，為種植農(nóng)戶及后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供規(guī)避價(jià)格波動(dòng)、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。
分析人士表示，一旦油菜籽期貨合約和菜籽粕期貨成功上市，鄭商所將形成油菜籽、菜籽油、菜籽粕的產(chǎn)業(yè)鏈上下游品種系列。油菜籽、菜粕期貨與已經(jīng)上市的菜籽油期貨一起，構(gòu)成完整的油菜產(chǎn)業(yè)鏈期貨合約組合，像大豆類期貨一樣，可以為菜籽生產(chǎn)、加工、貿(mào)易等現(xiàn)貨企業(yè)套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供新的平臺(tái)，為企業(yè)調(diào)整經(jīng)營策略和方案提供更多的組合選擇。
短期趨勢
兩品種易漲難跌
根據(jù)鄭商所公布的業(yè)務(wù)細(xì)則，油菜籽期貨合約及菜籽粕期貨合約的交易單位均為10噸/手，每日價(jià)格波動(dòng)限制均為上一交易日結(jié)算價(jià)±4%，由于鄭商所的新期貨合約上市當(dāng)日，漲跌停板幅度為期貨合約實(shí)際執(zhí)行的漲跌停板幅度的2倍。即油菜籽、菜籽粕期貨合約上市首日的價(jià)格波動(dòng)限制為掛牌基準(zhǔn)價(jià)的±8%。當(dāng)日如有成交，下一交易日恢復(fù)到規(guī)定的漲跌停板幅度。
“玻璃期貨上市后被一致看空的情況，不會(huì)被復(fù)制到油菜籽和菜籽粕期貨上市初期的走勢中。”國泰君安期貨分析師王智力表示，監(jiān)管層對(duì)油菜籽有收儲(chǔ)的政策，而中國油菜籽的播種面積也在逐漸減少，油菜籽又是一個(gè)對(duì)人工依賴度較高的品種，天氣因素的影響也特別大，綜合來看就形成了易漲難跌的價(jià)格趨勢。
就菜籽粕品種的走勢而言，王智力指出，由于該品種主要是作為淡水魚的飼料，旺季在4-10月間，因此目前市場需求就會(huì)相對(duì)較小，該品種還與豆粕有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，因此預(yù)計(jì)短期走勢會(huì)相對(duì)弱勢。
手續(xù)費(fèi)方面，油菜籽期貨交易手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)為2元/手，菜籽粕期貨交易手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)為1.5元/手。自上市之日起，油菜籽、菜籽粕期貨合約當(dāng)日開平倉手續(xù)費(fèi)減半收取。
“鄭商所今年的交易量有所減少，所以從玻璃期貨上市開始，就實(shí)施了當(dāng)日開平倉手續(xù)費(fèi)減半收取的政策?！狈治鋈耸勘硎?，此舉也有助進(jìn)一步活躍品種交易人氣。
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