國(guó)債期貨推出在即 銀行進(jìn)行前期準(zhǔn)備
導(dǎo)讀：“期貨公司早已開始做一些交易軟件及客戶開戶的準(zhǔn)備工作了”，一德期貨研究院呂新明告訴記者，“國(guó)債期貨的交易和商品期貨的交易差別并不是很大，具體一些交易情況基本都是相通的，而客戶的開戶交易編碼和股指期貨交易的是一樣的，因此并不會(huì)給客戶帶來(lái)太大的不便?！?
“我們看到網(wǎng)上說(shuō)的國(guó)債期貨推出的時(shí)間是9月6日的消息了，但中金所這邊還不確定確切的日期。不過(guò)，根據(jù)7月底證監(jiān)會(huì)的相關(guān)文件，我們推測(cè)應(yīng)該是在9月上旬，具體哪天還不是很明確”，中金所的一位工作人員說(shuō)到。
無(wú)論是網(wǎng)傳的9月6日，還是中金所方面證實(shí)的9月上旬，經(jīng)過(guò)多年的沉寂和長(zhǎng)時(shí)間的再準(zhǔn)備，國(guó)債期貨離其重新上市之日，將只有數(shù)周之遙了。
“銀行方面是在做前期的一些基本準(zhǔn)備，包括研究交易規(guī)則，和銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制”，上海農(nóng)行的一位負(fù)責(zé)債券業(yè)務(wù)的顧姓老總表示。
需要注意的是，目前銀行還沒有獲得參與國(guó)債期貨的準(zhǔn)入資格。業(yè)內(nèi)人士稱，這也是為什么目前很多銀行去收購(gòu)期貨公司的原因。
參與者主要是機(jī)構(gòu)
“期貨公司早已開始做一些交易軟件及客戶開戶的準(zhǔn)備工作了”，一德期貨研究院呂新明告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞(微博)》記者，“國(guó)債期貨的交易和商品期貨的交易差別并不是很大，具體一些交易情況基本都是相通的，而客戶的開戶交易編碼和股指期貨交易的是一樣的，因此并不會(huì)給客戶帶來(lái)太大的不便?！?
呂新明所指的 “交易編碼”一致，是指那些已在中金所開通了股指期貨交易的客戶，在國(guó)債期貨上市交易之后，只需要關(guān)聯(lián)一下，就可以展開正常交易。
“但是參與交易的客戶必須要通過(guò)投資者風(fēng)險(xiǎn)考核制度的評(píng)估，當(dāng)評(píng)估合格后，才可以直接展開交易”，呂新明介紹，這個(gè)“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估”工作，是要在期貨公司來(lái)完成的。
對(duì)于目前咨詢開戶的客戶多不多？呂新明介紹，“目前參與國(guó)債期貨的個(gè)人投資者非常少，市場(chǎng)需要先運(yùn)行，預(yù)熱，等客戶活躍度和流動(dòng)性都上來(lái)了之后，個(gè)人投資者參與的積極性才會(huì)提高”。
多位期貨人士向記者表示，“大部分的潛在客戶在銀行，主要的參與者是銀行、基金、資管和少量的期貨私募。一開始的時(shí)候，肯定不會(huì)像股指期貨那么成熟，需要一段時(shí)間的運(yùn)行。目前的個(gè)人參與者很少”。
對(duì)于，目前銀行還尚未獲得期貨投資的準(zhǔn)入資格。呂新明指出，“規(guī)則放開之后，如果銀行想要參與國(guó)債期貨，還是必須要通過(guò)期貨公司。這也是為什么目前已有很多銀行去收購(gòu)期貨公司的原因。其原先的辦法是想自己申請(qǐng)，成為具有獨(dú)立席位的會(huì)員，但從目前來(lái)看，政策是不會(huì)允許的”。
銀行進(jìn)行前期準(zhǔn)備
“關(guān)于國(guó)債期貨，銀行方面是在做前期的一些基本準(zhǔn)備，其中包括研究中金所所發(fā)布的文件資料，及銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的控制。當(dāng)然銀行員工的一些培訓(xùn)工作也在進(jìn)行?！鄙虾＾r(nóng)行的一位顧姓老總告訴記者，目前銀行還尚未獲準(zhǔn)參與國(guó)債期貨，因而一切后續(xù)準(zhǔn)備還需要看證監(jiān)會(huì)的相關(guān)政策來(lái)進(jìn)行。
然而，對(duì)于國(guó)債期貨帶來(lái)的交易機(jī)會(huì)，很多機(jī)構(gòu)鑒于上次國(guó)期債券失敗的教訓(xùn)，亦多持觀望態(tài)度?！捌谪浫Α笨偨?jīng)理曹軍就告訴記者，對(duì)于國(guó)債期貨帶來(lái)的交易機(jī)會(huì)，現(xiàn)在還不好判斷。畢竟自1995年以來(lái)，中間已有很長(zhǎng)一段時(shí)間沒有相關(guān)國(guó)債期貨的消息，所以一些機(jī)構(gòu)心存顧慮，可能推出的第一天成交量不會(huì)太大，活躍度也不高。
光大證券的“8.16事件”，讓一些關(guān)注國(guó)債期貨的人士紛紛猜測(cè)國(guó)債期貨的推出有可能被推遲。對(duì)于該疑問(wèn)，證監(jiān)會(huì)專門于8月23日召開新聞發(fā)布會(huì)，明確表示推出國(guó)債期貨是國(guó)務(wù)院2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)工作之一，目前，國(guó)債期貨各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正在有序推進(jìn)過(guò)程中。
中國(guó)的國(guó)債期貨始于1992年12月，上海證券交易所首先開放了國(guó)債期貨交易，共推出了12個(gè)品種國(guó)債期貨合約，只對(duì)機(jī)構(gòu)投資者開放，但開放的一年內(nèi)交易的活躍度不高。
1993年10月上交所對(duì)國(guó)債期貨合約進(jìn)行了修訂，開始了向個(gè)人投資者開放。接下來(lái)的兩年里國(guó)債期貨交易日益活躍，隨之市場(chǎng)上的投機(jī)氛圍也愈發(fā)濃厚。由于1995年發(fā)生了兩起國(guó)債期貨違規(guī)事件，1995年5月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定暫停國(guó)債期貨交易，中國(guó)的首期國(guó)債期貨交易試點(diǎn)以失敗告終。
一德期貨呂新明分析指出，此時(shí)推出國(guó)債期貨的意義深遠(yuǎn)。一是有利于利率市場(chǎng)化；二是有利于公司債、企業(yè)債規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；三是除了銀行，保險(xiǎn)，券商等機(jī)構(gòu)加入之外，大量的散戶也相繼參與到市場(chǎng)中來(lái)，這有利于市場(chǎng)利率的穩(wěn)定；四是有利于小微、中小企業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；五是推出國(guó)債期貨是匯率市場(chǎng)化的一個(gè)前提，從而成為金融大國(guó)，提高國(guó)際影響力。
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