非美貨幣走勢(shì)分化 聚焦西班牙長(zhǎng)債拍賣
最近兩周非美貨幣的走勢(shì)因各自面對(duì)的基本面不同而產(chǎn)生明顯分化，加元和英鎊因央行態(tài)度轉(zhuǎn)強(qiáng)而走高，澳元因就業(yè)市場(chǎng)改善突破下降通道，日元?jiǎng)t因?qū)捤深A(yù)期承壓最甚，而今日的西班牙長(zhǎng)期國(guó)債拍賣則將成為決定歐元短期走勢(shì)的關(guān)鍵。
加拿大央行和英央行態(tài)度上的一些轉(zhuǎn)變似乎暗示其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景信心有所提高，加央行已經(jīng)開始討論撤出部分刺激政策，而英央行內(nèi)部支持支持?jǐn)U大寬松政策的人數(shù)在減少；澳大利亞就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，印度本周降息50個(gè)基點(diǎn)，巴西周四(4月19日)早盤降息75個(gè)基點(diǎn)，中國(guó)央行也在周四早間暗示將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
聯(lián)系到美聯(lián)儲(chǔ)最近對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)估也有改善跡象，我們認(rèn)為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)體質(zhì)其實(shí)在今年以來出現(xiàn)了一些改善，加上主要的發(fā)展中國(guó)家放松貨幣政策，我們有理由認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒將在短期改善。
但是歐債擔(dān)憂尤其是西班牙國(guó)債收益率的攀升仍然是投資者的心病，今日將要進(jìn)行的西班牙長(zhǎng)期國(guó)債拍賣將成為檢驗(yàn)市場(chǎng)情緒和信心的試金石。今天西班牙公債標(biāo)售將成為近期市場(chǎng)變動(dòng)的主要推動(dòng)力，今年余下時(shí)間里西班牙還需要再融資500億美元以支持政府開支。
關(guān)注西班牙長(zhǎng)期國(guó)債拍賣
西班牙將于周四最多標(biāo)售25億歐元分別于2014年和2022年到期的公債，標(biāo)售中任何需求疲弱，收益率上升的證據(jù)都將加劇人們對(duì)西班牙脆弱財(cái)政狀況的憂慮。
西班牙預(yù)計(jì)今年該國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮1.7%，因其壓縮國(guó)內(nèi)需求以使預(yù)算赤字相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重從2011年的8.5%降至5.3%。數(shù)據(jù)顯示，西班牙銀行業(yè)壞帳規(guī)模升至1994年以來最高水平，亦令投資者感到不安。
西班牙財(cái)政部周二短期國(guó)債拍賣結(jié)果強(qiáng)勁，12個(gè)月期國(guó)債標(biāo)售20.9億和10.9億18個(gè)月國(guó)債，而這均高于市場(chǎng)預(yù)期。
西班牙央行周三稱，該國(guó)銀行業(yè)2月份不良貸款比率超過8%，達(dá)到17年來的最高點(diǎn)。央行的資料顯示，2月份超過三個(gè)月逾期未還的貸款比例達(dá)到了8.16%，合1438.2億歐元，高于1月份的7.91%，為1994年10月份以來的最高水準(zhǔn)。
“債券大王”格羅斯表示，西班牙國(guó)債市場(chǎng)基本上是該國(guó)銀行在里面活動(dòng)。這并不意味著諸如Pimco這樣的私人投資者不去購(gòu)買西班牙國(guó)債，但是由西班牙銀行提供債券是經(jīng)濟(jì)職能。這就是為什么你不能真的相信西班牙國(guó)債標(biāo)售活動(dòng)。歐洲其它地方也是如此，銀行在里面發(fā)揮作用，而不是從外部發(fā)揮作用。
格羅斯指出，這正如他近期所言，西班牙是一顆“腫瘤”?！氨M管你取得的一定尺幅的腫瘤不是癌癥，但它卻可以阻礙其他器官發(fā)揮正常功能?！?/p>
他表示，歐洲央行(ECB)已經(jīng)近期的表現(xiàn)已經(jīng)顯示不愿意繼續(xù)購(gòu)買歐元區(qū)主權(quán)債券，尤其是西班牙債券。歐洲央行一月來都沒有購(gòu)債。他們沒有真正購(gòu)買西班牙債券，而是將目光傾向于德國(guó)，減少對(duì)南歐國(guó)家關(guān)注。
歐洲央行魏德曼周三(4月18日)表示西班牙應(yīng)把其債券收益率上漲作為其解決債務(wù)問題根源的動(dòng)力，而不是尋求歐洲央行通過購(gòu)買西班牙債券來提供幫助。
IMF增資計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)
對(duì)于本周IMF增資計(jì)劃，周二(4月17日)早些時(shí)候外媒報(bào)導(dǎo)，拉加德在接受采訪時(shí)透露，IMF目前的增資目標(biāo)約為4,000億美元，低于原計(jì)劃的5,000億美元。目前IMF正尋求擴(kuò)大資源，以幫助抑制歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
日本財(cái)務(wù)大臣安住淳(Jun Azumi)周二稍早表示，日本將向IMF注資600億美元貸款，期望此舉能夠激勵(lì)其他國(guó)家貢獻(xiàn)資源。此刻正值歐債危機(jī)疑慮再起。
中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶周三(4月18日)表示，對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)和歐元穩(wěn)定抱有信心，并重申對(duì)歐洲和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的支持。但具體中國(guó)向IMF注資規(guī)模仍不確定。
澳大利亞副總理兼國(guó)庫部長(zhǎng)韋恩·斯萬周三接受采訪時(shí)稱，澳大利亞已做好準(zhǔn)備支持國(guó)際貨幣基金組織(IMF)擴(kuò)大財(cái)力，但歐洲領(lǐng)導(dǎo)人必須做出解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的有力承諾。
加拿大追隨美國(guó)老大哥的立場(chǎng)明確表示不會(huì)向IMF注資，以為加拿大政府官員周三表示，加拿大沒有向國(guó)際貨幣基金組織(IMF)提供更多資金的計(jì)劃。該官員稱，歐元區(qū)有充足的財(cái)政資源可以用來解決債務(wù)危機(jī)，而且歐元區(qū)的局勢(shì)也已出現(xiàn)一些積極變化。并指出，IMF約有4000億美元可供支配，這在現(xiàn)階段似已足夠。
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