“財政懸崖”成焦點 歐元區(qū)風波再起
美國大選塵埃落定后，“財政懸崖”逐漸成為市場關(guān)鍵詞。歐元區(qū)一波未平，一波又起，希臘通過“借新債還舊債”暫時獲得安全，但西班牙前景尚不確定，歐元壓力依然較大。
“財政懸崖”推高避險情緒
美國總統(tǒng)奧巴馬已就“財政懸崖”問題進行磋商。奧巴馬表示，共和黨必須同意提高富裕階層的稅收，這是達成預算協(xié)議的第一步。
最新消息表明，民主黨與共和黨都對協(xié)商抱有開放的態(tài)度，但由于政策分歧仍存，年內(nèi)“財政懸崖”得到順利解決的難度較大。
有關(guān)美國預算磋商存在的不確定性使市場避險情緒依然高漲，美元兌其他主要非美貨幣走強。此外，美聯(lián)儲最新公布的貨幣政策會議備忘錄顯示，部分公開市場委員會成員認為需要在2013年“扭曲操作”到期后，擴大QE3的月度購債規(guī)模。這被視為“財政懸崖”的應(yīng)對招數(shù)。
中國銀行外匯交易員認為，美元指數(shù)年內(nèi)跌破78的可能性不大，但由于全球經(jīng)濟形勢復雜，美元指數(shù)的波動性將隨之增加。
歐元走勢仍無起色
歐元區(qū)迎來一場又一場考驗。盡管希臘成功標售了40多億歐元的短期國債，暫時避免出現(xiàn)破產(chǎn)情形，但歐元走勢依然沒有太大起色。對希臘而言，“借新債還舊債”只是權(quán)宜之計，并不解決實質(zhì)性問題。只有當歐元區(qū)同意發(fā)放新一批救助貸款給希臘，市場風險情緒才有一定的上揚動力。
西班牙方面，已采取有效行動解決2012年和2013年赤字問題，但2014年削減預算赤字的行動未達預期。11月25日，西班牙的“債務(wù)重鎮(zhèn)”加泰羅尼亞自治區(qū)將舉行地方選舉，該地區(qū)長期有著強烈的獨立意識。市場預計，為了避免求助導致緊縮刺激選民，西班牙在年內(nèi)尋求求助的可能性甚微。
目前歐元的小幅反彈并不穩(wěn)固。交易員判斷，在西班牙繼續(xù)拖延的情況下，歐元在中長期可能走出震蕩下跌格局，歐元兌美元下方支撐位于1.26.
日本政局動蕩日元承壓
日本首相野田佳彥在11月16日解散國會，并在12月16日舉行眾議院選舉，對民主黨連任將帶來不利影響。 因日本政壇的不確定性大增，日元出人意料地迎來了一波大跌。
日本主要反對黨——自民黨領(lǐng)袖安倍晉三呼吁日本央行發(fā)行“無限量日元”，以實現(xiàn)新的通脹目標，成為市場打壓日元的理由。
從基本面來看，日本三季度GDP環(huán)比萎縮，為今年三個季度以來首次負增長，顯示其通縮局面短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，導致日本央行將面臨擴大寬松壓力。
本周，美元兌日元再度回到79.5。交易員預計，在日本舉行新一輪大選前，日元將走出震蕩下跌格局。美元兌日元上方阻力位于80.5， 下方支撐在78-78.5區(qū)間。
人民幣對美元進一步走強
16日，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價為6.2945元，較上個交易日回落40個基點，這也是中間價近期大幅上漲后連續(xù)兩日回調(diào)。
在外匯即期市場，人民幣對美元仍連續(xù)“漲停”。主要動力是年底前企業(yè)結(jié)匯需求的季節(jié)性上升，以及在人民幣由弱轉(zhuǎn)強后，前期囤積美元的私人和企業(yè)為避險而削減美元頭寸。另外，經(jīng)常項目順差的增長也會增加人民幣升值壓力和預期。瑞銀證券發(fā)布報告預計，2013年人民幣對美元匯率在6.2-6.4的區(qū)間內(nèi)波動。
隨著人民幣貶值預期逐步消失，這兩個月企業(yè)又逐步調(diào)整了財務(wù)運作，外匯貸款的增速開始加快。數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，新增外匯貸款總額僅為560億美元。而9-10月的外匯貸款就達到了482億美元。
安邦咨詢研究員指出，近兩個月的新增外匯存貸款結(jié)構(gòu)與今年前8個月出現(xiàn)截然不同的走勢，表明隨著人民幣貶值預期逐步消失，企業(yè)恢復了資產(chǎn)本幣化、負債外幣化的操作。
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