日本央行決議即將出爐 警惕日元反彈風(fēng)險(xiǎn)
日本央行(BOJ)將在11:30-12:00zh之間公布最新利率決議，預(yù)計(jì)日本央行可能進(jìn)一步放寬貨幣政策，將資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃擴(kuò)大10萬(wàn)億日元。此外，投資者可能會(huì)主要關(guān)注日本央行是否會(huì)宣布更多舉措，包括宣布上調(diào)通脹目標(biāo)至2%并例行公布這一目標(biāo)進(jìn)展情況。
在安倍新政府上臺(tái)后，日本央行在寬松政策方面面臨諸多政治壓力。預(yù)計(jì)本次會(huì)議討論的議題有：放棄0.1%短期利率及超額存準(zhǔn)金率、打算效仿美聯(lián)儲(chǔ)及歐洲央行，實(shí)施無(wú)限量購(gòu)債計(jì)劃、上調(diào)通脹目標(biāo)至2%、擴(kuò)大10萬(wàn)億日元量化寬松規(guī)模等。
此前，市場(chǎng)一度傳言日本央行將考慮放棄0.1%的短期利率下限，并承諾開放式資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，直至觸及2%的通脹目標(biāo)。同時(shí)，又傳出日本央行也可能將考慮放棄0.1%的超額準(zhǔn)備金利率。
日本首相安倍晉三顧問濱田宏一(Koichi Hamada)稍早指出，如物價(jià)和日元匯率變動(dòng)過于劇烈，日本央行將須減緩貨幣寬松。濱田在與經(jīng)濟(jì)大臣甘利明共同參加電視節(jié)目后表示，日本決策官員正致力提升物價(jià)和影響日元。如影響過了頭，就應(yīng)該停止。
不過，濱田認(rèn)為，目前日本央行應(yīng)繼續(xù)放松貨幣政策，直至美元/日元升至100的水平。
野村控股(Nomura Holdings)駐東京首席經(jīng)濟(jì)家木下智夫(Tomo Kinoshita)指出，“對(duì)日本央行而言，放緩寬松措施是困難的。他們須專注于脫離通貨緊縮，之后我們才能擔(dān)心通貨膨脹問題?！?/font>
在對(duì)日元影響方面，若日本央行宣布上述任何兩項(xiàng)以上措施，足以令日元匯率繼續(xù)貶值，料美元/日元將繼續(xù)走高，不過，投資者也需警惕賣事實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。若日銀無(wú)推出任何寬松措施，料日元將受到買盤支撐。
布朗兄弟哈里曼(BBH)全球策略部門主管Marc Chandler表示，從技術(shù)上看，沒有出現(xiàn)顯著跡象顯示美元/日元將進(jìn)一步走高，日元可能反彈。
Marc Chandler補(bǔ)充道，“市場(chǎng)似乎對(duì)日本央行一系列額外寬松措施預(yù)期的效應(yīng)消退，這些措施包括擴(kuò)大10萬(wàn)億日元資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模、上調(diào)通脹目標(biāo)至2%及可能將超額準(zhǔn)備金率棄守0.1%水平等。這些寬松措施預(yù)期令日元遭遇拋售，這可能令美元/日元面臨‘賣事實(shí)’。”
安倍政策行不行 匯市看法兩極
隨著日本首相安倍晉三誓言將遴選一位大膽果斷的央行行長(zhǎng)，以協(xié)助他重振陷入20年通縮之久的日本經(jīng)濟(jì)，外匯市場(chǎng)策略師對(duì)日元匯率前景看法更為分歧。
摩根士丹利(Morgan Stanley)、澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)等看空日元的一派，正思索在日本央行行長(zhǎng)及兩位副行長(zhǎng)退休后，安倍可能如何塑造日銀政策。
而看多日元的加拿大皇家銀行(Royal Bank of Canada)等，則對(duì)官員能否透過進(jìn)一步刺激措施，持續(xù)壓低日元感到懷疑。
瑞銀(UBS)駐新加坡匯率策略師Gareth Berry指出，“政治野心終于遇上政治機(jī)會(huì)，今年日本央行決策理事會(huì)一口氣騰出3個(gè)位置。整個(gè)關(guān)于日本新政府能否兌現(xiàn)政治承諾的辯論，可能是我們看到看法兩極化的主要原因?！?/font>
在看到日元匯率從去年2月高點(diǎn)76.03日元兌1美元，到本周一(1月21日)一度貶至90.23日元。瑞銀預(yù)估，日元未來(lái)3個(gè)月兌美元在88日元兌1美元的水平。
安倍是日本自全球金融危機(jī)以來(lái)第6位首相，他呼吁日本央行采取無(wú)限額寬松，并將施壓日銀將通脹目標(biāo)上調(diào)至2%，且推出規(guī)模10.3萬(wàn)億日元的經(jīng)濟(jì)刺激方案。
隨著日本央行行長(zhǎng)白川方明在4月結(jié)束5年任期，以及2位副行長(zhǎng)3月相繼離職，日本新政府將有機(jī)會(huì)遴選能貫徹安倍倡議的無(wú)限額寬松計(jì)劃，終結(jié)長(zhǎng)達(dá)10多年的通貨緊縮，并壓低日元匯率。
安倍1月13日在NHK的《周日辯論》(Sunday Debate)節(jié)目上表示，“我們想找可以推動(dòng)大膽貨幣政策的人選。除非我們展現(xiàn)打擊通縮的堅(jiān)定承諾，否則經(jīng)濟(jì)將不會(huì)改變?！?/font>
匯豐私人銀行董事總經(jīng)理兼亞洲投資策略主管Arjuna Mahendran表示，日元從75日元兌1美元，且跌破90日元兌1美元，短線跌幅過大，回調(diào)行情或?qū)⒅痢?/font>
Mahendran指出，日本首相安倍晉三上任擴(kuò)大市場(chǎng)對(duì)寬松政策預(yù)期，日元匯率急跌，日前已跌破90日價(jià)位，短線極限已到。
不過，他認(rèn)為，2013年全球金融市場(chǎng)仍舊動(dòng)蕩，美國(guó)財(cái)政懸崖的風(fēng)險(xiǎn)未除，歐元區(qū)禍福難料，低利的日元仍是投資機(jī)構(gòu)青睞的避險(xiǎn)貨幣，未來(lái)不排除有升值的可能，中長(zhǎng)線可能重回75日元兌1美元。
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