市場預(yù)期平穩(wěn) 人民幣匯率有望延續(xù)窄幅震蕩
受國際匯率戰(zhàn)預(yù)期增強(qiáng)、美元指數(shù)階段性強(qiáng)勢等因素影響，節(jié)后人民幣對美元匯率中間價出現(xiàn)小幅走軟。分析人士表示，盡管2013年以來市場對于美聯(lián)儲可能在年內(nèi)撤出寬松、美元中期走強(qiáng)動力有望持續(xù)積累有較強(qiáng)預(yù)期，但市場對于人民幣匯率繼續(xù)保持穩(wěn)定的預(yù)期仍較為明確。在此背景下，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)穩(wěn)固復(fù)蘇，人民幣匯率仍有望延續(xù)前期的窄幅震蕩走勢，整體匯率水平仍會相對穩(wěn)定。
中間價節(jié)后累計下跌99基點
中國外匯交易中心周一公布，2013年2月25日銀行間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價為6.2892，較前一交易日的6.2871下跌21個基點，連續(xù)第三個交易日走軟。相對于春節(jié)前最后一個交易日，人民幣匯率中間價下跌99個基點。而相對于2012年年末6.2855的中間價水平，人民幣匯率則走軟37個基點。
即期匯價方面，25日銀行間外匯市場人民幣兌美元即期匯價收報6.2339，較上周五上漲12個基點或0.02%，連續(xù)第二個交易日上漲，表現(xiàn)強(qiáng)于中間價。不過，相對于春節(jié)前最后一個交易日，人民幣即期匯價節(jié)后累計也小幅走軟了14個基點。
海外無本金交割遠(yuǎn)期外匯（NDF）市場上，25日美元對人民幣1年期NDF遠(yuǎn)期匯價交投在6.3250附近，相對于春節(jié)前無顯著變化。分析人士表示，這顯示出在近期外匯市場整體十分動蕩的背景下，海外投資者對于人民幣匯率的預(yù)期依舊十分平穩(wěn)。
未來仍有溫和升值動力
上周美聯(lián)儲2012年最后一次議息會議紀(jì)要的公布，在全球金融市場上掀起一波劇烈波動。受美聯(lián)儲可能早于市場預(yù)期退出寬松政策的消息沖擊，英鎊、歐元等主要非美貨幣匯率急速下滑，同時也加深了一些市場人士對于人民幣匯率中期走向的擔(dān)憂。一方面，有分析人士指出，時隱時現(xiàn)的匯率戰(zhàn)隱憂可能會加劇人民幣匯率的波動；另一方面，美元中期走強(qiáng)動力的積累，也可能導(dǎo)致人民幣匯率面臨一定貶值壓力。
對此，方正證券（601901）表示，近期美元升值的強(qiáng)勁勢頭以及日本量化寬松疊加，是人民幣兌美元匯率短期內(nèi)小幅貶值的主要原因，但這并未扭轉(zhuǎn)人民幣的升值勢頭。尤其在美元強(qiáng)勢的背景下，人民幣相對美元微幅貶值，但相對于其他國家貨幣的升值速度則可能在加快，從而推升人民幣的實際有效匯率指數(shù)。
來自招商銀行（600036）的觀點則認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)勁依然使得人民幣長期面臨走強(qiáng)壓力。不過另一方面，從2月開始銀行間外匯市場整體美元買盤都比較多，且亞洲貨幣近期普遍走貶，令人民幣短期也有走弱可能。
而從境外一些大行的觀點來看，盡管近期國際外匯市場動蕩劇烈，但市場整體對于人民幣匯率的預(yù)期也依舊平穩(wěn)。巴克萊銀行、摩根大通、渣打銀行等機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，未來人民幣仍將對美元溫和升值。巴克萊銀行認(rèn)為，2013年人民幣將升值2%；但另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、海外量化寬松等多重因素，也會對于人民幣匯率短期升貶值壓力產(chǎn)生階段性影響。
(王輝)
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