人民幣5年內(nèi)或全面實(shí)現(xiàn)國(guó)際化
一直以來(lái)，關(guān)于人民幣在國(guó)外市場(chǎng)的使用情況，業(yè)界說(shuō)法不一。日前，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)發(fā)布最新國(guó)際支付全球排名統(tǒng)計(jì)結(jié)果：2013年1月，人民幣國(guó)際支付規(guī)模市場(chǎng)份額0.63%，全球排名第十三。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量已于2010年超過(guò)日本成為全球第二，中國(guó)進(jìn)出口規(guī)模2012年又超過(guò)美國(guó)躍居全球第一。而0.63%、全球排名第十三的人民幣支付水平，顯然與之不能匹配，甚至相距甚遠(yuǎn)。尋找其中原因，不難發(fā)現(xiàn)，人民幣還不是一種能自由兌換的貨幣，即“中國(guó)尚未開(kāi)放資本項(xiàng)目”。一直以來(lái)，東南亞金融風(fēng)暴的陰霾，讓人民幣全面開(kāi)放慎之又慎。
盡管如此，中國(guó)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化的步伐一直沒(méi)有停歇。2009年4月，上海和廣州、深圳、珠海、東莞等城市正式開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，邁開(kāi)人民幣走向國(guó)際化的關(guān)鍵一步。到了2011年8月，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)地域范圍擴(kuò)大至全國(guó)。2012年6月，我國(guó)所有進(jìn)出口企業(yè)已經(jīng)都可以選擇以人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)、結(jié)算和收付。
根據(jù)央行最新發(fā)布的報(bào)告，2012年，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量保持較快增長(zhǎng)，銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)2.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)41%。人民幣國(guó)際地位逐步提升。
恒生中國(guó)副董事長(zhǎng)兼行長(zhǎng)關(guān)燕萍表示，近年來(lái)，人民幣的使用和流通渠道不斷暢通。從2007年起，離岸人民幣債券(點(diǎn)心債)首先在香港發(fā)行，目前多元化的點(diǎn)心債市場(chǎng)逐步建立，發(fā)行人也日益多樣化。此外，包括境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)(RODI)、外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法(RFDI)及人民幣合格境外投資者(RQFII)等，“所有這些提供了人民幣回流內(nèi)地，或走出去的流通渠道?！?/font>
除了香港這個(gè)重要的人民幣離岸中心，去年初，英國(guó)和香港金管局宣布成立香港與倫敦合作小組，以推動(dòng)兩地人民幣合作。而新加坡在人民幣存款、跨境貿(mào)易結(jié)算、債券發(fā)行與上市等方面更加積極。今年2月8日，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)工商銀行新加坡分行擔(dān)任新加坡人民幣業(yè)務(wù)清算銀行。德意志銀行大中華區(qū)高級(jí)策略師劉立男表示，在新加坡成立人民幣業(yè)務(wù)清算銀行給新加坡的金融機(jī)構(gòu)打開(kāi)一個(gè)新的窗口，它們將可以直接通過(guò)美元人民幣市場(chǎng)得到人民幣供給，而不是僅僅依靠中國(guó)銀行香港分行或內(nèi)地“往來(lái)銀行”進(jìn)行人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算。此舉將在很大程度上推動(dòng)人民幣在東南亞地區(qū)的使用。
去年，大陸和臺(tái)灣地區(qū)簽署新的“兩岸貨幣清算合作備忘錄”，為兩岸建立的清算機(jī)制，包括成立清算行和監(jiān)管框架及貨幣互換機(jī)制達(dá)成共識(shí)，臺(tái)灣地區(qū)也將成為另一個(gè)人民幣離岸中心。今年2月6日，臺(tái)灣人民幣業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)，且第一天人民幣存款額就達(dá)到13億元。德意志銀行相關(guān)人士認(rèn)為，到2013年底，臺(tái)灣人民幣存款可能會(huì)激增至1000億元。其中，有400-500億元可能是臺(tái)灣居民或企業(yè)從香港轉(zhuǎn)移而來(lái)。預(yù)測(cè)在接下來(lái)的兩到三年里，受企業(yè)或機(jī)構(gòu)投資者及個(gè)人投資者資產(chǎn)分配或資產(chǎn)多元化需求的影響，臺(tái)灣人民幣存款將增至2000億元。
不可否認(rèn)，雖然人民幣國(guó)際結(jié)算在持續(xù)推進(jìn)，但與美元等國(guó)際貨幣相比，人民幣在國(guó)際貿(mào)易里的認(rèn)可程度還有待提高，人民幣要形成境外市場(chǎng)仍需要時(shí)間的積累。
目前，即便不和歐美日英等國(guó)際貨幣相比，人民幣甚至趕不上泰銖的支付規(guī)模。泰國(guó)的GDP總量不及中國(guó)的百分之一，全球貿(mào)易總額也遠(yuǎn)不及中國(guó)，但泰銖的全球支付市場(chǎng)份額是0.97%，接近1%，而人民幣只有0.63%。
根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，一種貨幣要取得國(guó)際貨幣的地位，離不開(kāi)三個(gè)階段，須要成為國(guó)際交易貨幣、投資貨幣和儲(chǔ)備貨幣，整個(gè)過(guò)程需要時(shí)間的積累來(lái)完成。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在2011年出席當(dāng)年的上海陸家嘴論壇時(shí)表示，人民幣如果跨境使用發(fā)展到一定階段的時(shí)候，自然會(huì)產(chǎn)生一種需求，這種需求就是人民幣需要逐步的、有序的走向可兌換。
人民幣國(guó)際化的前提條件將包括貨幣的全面可兌換及作為儲(chǔ)備貨幣而廣泛持有。雖然人民幣因?yàn)槿狈?guó)際貨幣基金組織所規(guī)定的自由兌換能力，目前不符合成為儲(chǔ)備貨幣的條件，但許多國(guó)家央行已開(kāi)始選擇將人民幣作為其外匯儲(chǔ)備多元化的對(duì)象，而中國(guó)也已將其外匯儲(chǔ)備分散到其他亞洲貨幣中。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)此前預(yù)期，人民幣將在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全面可自由兌換，并逐步實(shí)現(xiàn)人民幣的全面國(guó)際化。RBS預(yù)計(jì)，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，中國(guó)政府將在未來(lái)五年內(nèi)采取以下額外的措施，包括開(kāi)放人民幣資本項(xiàng)目下的可自由兌換，建立多元化的人民幣跨境雙向流動(dòng)渠道；取消所有額度限制并簡(jiǎn)化申請(qǐng)和審批流程；促進(jìn)人民幣在國(guó)際貿(mào)易和投資中的使用。
總之，正如關(guān)燕萍所言，一個(gè)貨幣國(guó)際化必須具備市場(chǎng)需求，由國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貨幣信用、金融業(yè)的發(fā)展和穩(wěn)定性所推進(jìn)?！叭嗣駧艊?guó)際化的根本動(dòng)力在于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、經(jīng)貿(mào)關(guān)系和國(guó)際公認(rèn)的增長(zhǎng)潛力。”
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