短融中票4974億元發(fā)行量涌春潮
很難說清楚，到底是日益增長的企業(yè)融資需求刺激了銀行間債券市場的繁榮，還是銀行間債券市場的革新為企業(yè)提供了更多的融資機(jī)會(huì)。但肯定的是，銀行間債券市場規(guī)模近年來屢創(chuàng)歷史新高，這其中尤以短融和中票的增長最為顯著。
《證券日報(bào)》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2011年以來，短融和中票的發(fā)行量保持了約50%的年均增長率，2012年全年達(dá)到了27058億元。而今年以來，短融和中票發(fā)行量為4974億元(其中短融為3181億元，中票為1793億元)，相比去年同期增長了71%。
短融中票發(fā)行量的增長也給金融機(jī)構(gòu)帶來了不菲的承銷收入，以千分之三的傭金比率計(jì)算，2012年短融中票的承銷收入達(dá)到了81億元。而這塊蛋糕大多被銀行收入囊中。銀行間市場交易商協(xié)會(huì)最新資料顯示，有資格作為非金融企業(yè)短融中票主承銷商資格的金融機(jī)構(gòu)有34家，具備承銷商資格的有26家。長期以來，具備短融中票主承銷資格的僅有22家銀行和2家證券公司(中金公司和中信證券)。直到去年11月28日，10家券商新獲主承銷資格。但是截至目前，擴(kuò)容的10家券商在這兩項(xiàng)主承銷業(yè)務(wù)上顆粒無收。
短融中票發(fā)行同比增7成
根據(jù)央行最近公布的《2013年1月份金融市場運(yùn)行情況》顯示，截至2013年1月底，我國債券市場債券托管量為26.4萬億元，其中銀行間債券市場債券托管量為25.2萬億元，占債券市場債券托管量的95.4%。銀行間債券市場依然是我國最主要的債券發(fā)行市場。
央行報(bào)告還顯示，2013年1月份，銀行間債券市場發(fā)行債券5214.6億元，同比增加182.9%。銀行間債券市場火熱的發(fā)行趨勢繼續(xù)延續(xù)。其中，金融債仍然占據(jù)銀行間市場的最大份額。但與此同時(shí)，短期融資券和中期票據(jù)的放量增長也不容小覷。本報(bào)記者根據(jù)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月份金融債發(fā)行量為1505億元，規(guī)模仍居首位。短融和中票的發(fā)行量也達(dá)到了2132億元，其中短融發(fā)行量為1323億元，中票發(fā)行量為809億元。
1月份以后，發(fā)行火爆的債券市場并沒有受春節(jié)長假影響。記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，短融和中票發(fā)行量達(dá)到4974億元，其中短融為3181億元，中票為1793億元。而去年同期短融和中票的發(fā)行量僅為2909億元，同比增長了71%。
業(yè)內(nèi)人士稱，短融和中票發(fā)行量的增長反映了我國經(jīng)濟(jì)正在溫和復(fù)蘇，企業(yè)投資需求逐漸回升，不僅是信貸投放量增加，債市規(guī)模也將進(jìn)一步擴(kuò)大。
而如果放眼更長的時(shí)間跨度，不難發(fā)現(xiàn)短融和中票的發(fā)行量隨著近年債市的火熱而持續(xù)增長。記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年短融和中票全年的發(fā)行量為11927億元，2011年全年發(fā)行量為18380億元，2012年全年發(fā)行量達(dá)到27058億元。從2011年以來，短融和中票的發(fā)行量保持了約50%的年均增長率。
一位資深債券交易員告訴記者，經(jīng)過多次變革，從發(fā)行與交易場所來看，我國形成了銀行間債券市場為主、交易所市場為輔的相互隔離的債券市場。企業(yè)債、公司債、短融及中票構(gòu)成了目前非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)直接融資的主要券種。由于公司債發(fā)行人是上市公司，企業(yè)債發(fā)行主體是大型國企和城投公司，并需要發(fā)改委審批。在大量的企業(yè)融資需求推動(dòng)下，近年來短融、中票發(fā)行量增長迅速。
不過有分析人士指出，雖然短融中票發(fā)行量大增，但是發(fā)行主體仍然主要是國企。對于廣大民營及中小企業(yè)，仍需拓展更多的融資品種。
10家新獲資格券商未有斬獲
債市的火爆也帶動(dòng)了主承銷商收入增加。由于我國債券市場是銀行間債市一家獨(dú)大的格局，銀行占據(jù)了絕大多數(shù)的債券承銷份額。
根據(jù)資訊對2012年債券市場主承銷商的排名顯示，按照承銷家數(shù)排名，前10名均被銀行占據(jù)。其中，興業(yè)銀行以241家居首位，其次為建行和中信銀行，分別承銷了219家和204家。而如果按照募集資金排名，建行以3481億元居首位，第二和第三位分別是工行和中行。前10名當(dāng)中僅有中信證券和中國國際金融有限公司2家券商。而中信證券和中金公司也恰恰是最早獲得短融和中票主承銷資格的券商。
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