西方QE放大總量 人民幣升值表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)
英國(guó)央行20日公布了最新的會(huì)議紀(jì)要，宣布維持0.5%的基準(zhǔn)利率以及3750億英鎊的債券購買規(guī)模不變。盡管英鎊匯率因此大幅走高，不過該機(jī)構(gòu)面臨的寬松壓力并沒有減少。英國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正面臨第三次衰退的風(fēng)險(xiǎn)，政府卻不得不削減支出，放松貨幣政策，幾乎是唯一的選擇。
今年以來，英鎊的幣值不斷走低，下跌幅度僅次于推出了無限量寬松措施的日元。其中，英鎊對(duì)美元匯率已經(jīng)累計(jì)貶值7%，對(duì)歐元匯率則下跌了5.5%。但英國(guó)的經(jīng)濟(jì)面并沒有出現(xiàn)大的改善。英國(guó)財(cái)政大臣奧斯本表示，一季度英國(guó)可能會(huì)重新陷入經(jīng)濟(jì)衰退。
當(dāng)前，多種主要貨幣例如日元和英鎊的幣值不斷走弱，就此，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，今年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣寬松政策有兩個(gè)特點(diǎn)，一是國(guó)家之間出現(xiàn)分化，二是總量仍然在加大?！皣?guó)家之間出現(xiàn)分化，是說美國(guó)已經(jīng)停止了進(jìn)一步的寬松，也就是說只是維持過去的力度，但是日本則在加大寬松力度，英國(guó)也有可能，歐元區(qū)最近也說，一些國(guó)家把過去央行融給他們的長(zhǎng)期資金還回來了，但是歐洲央行并沒有準(zhǔn)備現(xiàn)在就開始收緊流動(dòng)性，這意味著他們也想繼續(xù)維持過去的寬松力度?？偭考哟笫窃谡f美國(guó)沒有繼續(xù)加碼，但是也沒有減少，而英國(guó)和日本卻在加大力度，所以最終西方發(fā)達(dá)國(guó)家量寬的總量是在加大，這樣的一個(gè)格局，美國(guó)不加力而日本、英國(guó)都在加力，這種田忌賽馬的格局會(huì)使得美元有升值的壓力。”
相比之下，近期人民幣的走勢(shì)則截然不同。20日，美元兌人民幣即期匯率最高升至6.2122，對(duì)此，魯政委先生表示，此次人民幣升值，主要是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)已企穩(wěn)回升并且國(guó)際資本開始回流到中國(guó)市場(chǎng)。“第一是基本面的因素，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)從去年第四季度出現(xiàn)回升之后表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入企穩(wěn)回升的通道，國(guó)際資本也已經(jīng)開始回流，這個(gè)我們從兩個(gè)方面的數(shù)據(jù)能夠看得到，一個(gè)是今年一月和二月的外匯帳款總和都已經(jīng)超過了去年全年而有余，第二是FDI同比增速在經(jīng)歷過去年很長(zhǎng)時(shí)間的同比負(fù)增長(zhǎng)之后，今年我們看到最近的這一個(gè)月FDI的同比增速轉(zhuǎn)正，這就表明國(guó)際資本開始回流中國(guó)，如果是這樣的話，對(duì)人民幣匯有升值的壓力。對(duì)于短期的市場(chǎng)表現(xiàn)來說，我覺得，主要是跟美國(guó)財(cái)長(zhǎng)訪華、市場(chǎng)借機(jī)炒作有關(guān)?！?/font>
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