英國(guó)央行推QE左右為難 伯南克講話影響巨大
周二(5月21日)歐洲交易時(shí)段，此前因英國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的英國(guó)CPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，4月通脹率錄得七個(gè)月來(lái)首次回落，提升市場(chǎng)寬松預(yù)期。英鎊/美元大幅下滑逾百點(diǎn)，跌至七周低位。最低觸及1.5111水平。
周三(5月22日)將是本周重要風(fēng)險(xiǎn)事件集中爆發(fā)的一天，英國(guó)央行(BOE)將公布會(huì)議紀(jì)要，市場(chǎng)可從中判別英國(guó)央行的政策傾向，而日本央行亦將公布利率決議，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克也將發(fā)表證詞，投資者密切關(guān)注伯老對(duì)貨幣政策的立場(chǎng)。
摩根士丹利分析師表示，“明天的英國(guó)央行會(huì)議紀(jì)要將備受關(guān)注，以評(píng)估近期數(shù)據(jù)報(bào)喜對(duì)央行貨幣政策委員會(huì)看待擴(kuò)大量化寬松態(tài)度的影響，長(zhǎng)期而言，我們預(yù)期英鎊/美元跌勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大，跌向1.4840?！?/font>
英國(guó)4月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)亦將于周三公布，可進(jìn)一步觀察英國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀況。英鎊兌美元自今年初以來(lái)已貶值6.7%，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇跡象優(yōu)于英國(guó)。
而即將離任的英國(guó)央行行長(zhǎng)金恩則將于周五(5月24日)發(fā)表演說(shuō)。
英國(guó)央行未來(lái)推更多QE左右為難
英國(guó)統(tǒng)計(jì)局(ONS)周二(5月21日)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，因全球原油價(jià)格下滑，英國(guó)4月通脹降溫。
數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)月率增長(zhǎng)0.2%，低于增長(zhǎng)0.4%的預(yù)期水平，3月增長(zhǎng)0.3%；而4月CPI年率上升增長(zhǎng)2.4%，同樣低于增長(zhǎng)2.6%的預(yù)期水平，為2012年9月以來(lái)最低水平，3月為上升2.8%。
而剔除波動(dòng)性較大的能源、食品和酒類(lèi)價(jià)格后，英國(guó)4月核心CPI年率為增長(zhǎng)2.0%，為2009年11月以來(lái)最低水平，報(bào)告中最值得注意的部分就是核心物價(jià)指數(shù)暴跌，因?yàn)樗鼡糁辛擞?guó)央行2%的目標(biāo)通脹水平。
此外，通脹走低主要因汽油價(jià)格下滑影響，但通脹下滑的趨勢(shì)能否得以延續(xù)還有待觀望，英國(guó)央行依然預(yù)計(jì)5月通脹會(huì)反彈，如果反彈幅度出乎意料，這只會(huì)讓英國(guó)央行的鴿派成員想要進(jìn)一步實(shí)施刺激措施。走低的通脹將為英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)提供靈活性，以支撐依然緩慢的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
數(shù)據(jù)表明英國(guó)通脹率環(huán)境更加溫和，英國(guó)央行決策者們料將因此獲得喘息機(jī)會(huì)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟之際，也將為候任行長(zhǎng)卡尼采取行動(dòng)支持經(jīng)濟(jì)提供更多空間。
英國(guó)經(jīng)濟(jì)在第一季度恢復(fù)增長(zhǎng)，且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗示，第二季度將延續(xù)這種復(fù)蘇勢(shì)頭。
此前公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)3月工業(yè)產(chǎn)出表現(xiàn)強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，4月失業(yè)率和失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)雙雙下降，4月各領(lǐng)域PMI也都出現(xiàn)改善。
此前英國(guó)央行(BOE)公布的數(shù)據(jù)顯示，在對(duì)此前的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)進(jìn)行了倒推修正之后，更新版的數(shù)據(jù)已顯示英國(guó)經(jīng)濟(jì)并未在2012年一至二季度陷入所謂的“雙底衰退”。
雖然如此，但英國(guó)經(jīng)濟(jì)以及英國(guó)央行未來(lái)仍有很多硬仗要打：與歐元區(qū)危機(jī)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)依然對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅；經(jīng)濟(jì)沒(méi)有顯示出向出口進(jìn)行再平衡調(diào)整的跡象，消費(fèi)者也面臨困境，1至3月包括獎(jiǎng)金在內(nèi)的平均每周薪資僅較上年同期增長(zhǎng)0.4%，增幅為2009年3月至5月以來(lái)最低，同時(shí)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于通脹水平；英國(guó)家庭債務(wù)與收入的比例仍高達(dá)140%。
綜上所述，英國(guó)央行對(duì)經(jīng)濟(jì)增速加快和通脹率降低的預(yù)期令英國(guó)央行有可能在未來(lái)數(shù)月推出進(jìn)一步的溫和刺激措施。
但如果英國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)延續(xù)一季度勢(shì)頭回暖，則降低英國(guó)央行推出更多刺激政策的必要性。
卡尼接任時(shí)機(jī)和其個(gè)人風(fēng)格高度吻合
現(xiàn)任加拿大央行行長(zhǎng)卡尼將于今年7月接替金恩擔(dān)任英國(guó)央行行長(zhǎng)。
卡尼接掌英國(guó)央行的時(shí)機(jī)非常有利開(kāi)展他的工作，此時(shí)通脹壓力減弱而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)回暖跡象。
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