五月外匯占款驟降近八成 低速增長(zhǎng)或難持續(xù)
昨日，央行公布的數(shù)據(jù)顯示，5月金融機(jī)構(gòu)外匯占款新增669億元，創(chuàng)6個(gè)月來新低。一方面是因?yàn)橥鈪R局新規(guī)威懾?zé)徨X；另一方面則是由于人民幣的升值預(yù)期逐步弱化，套利資金減少。而這也深刻地影響到銀行間流動(dòng)性，目前市場(chǎng)資金面緊張，回購利率居于高位。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，目前人民幣對(duì)美元匯率并沒有出現(xiàn)真正意義上的貶值預(yù)期，因此外匯占款的增量不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)性回落。
今年以來，外匯占款持續(xù)高位運(yùn)行，前4個(gè)月總增量15097億元。而5月份卻直降，當(dāng)月外匯占款僅新增668.62億元，較上月減少了2275億元，下滑比重達(dá)77%。
結(jié)合5月份銀行間市場(chǎng)資金面的情況，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)料到外匯占款會(huì)收縮，但是對(duì)于如此大幅度的下滑，某大行交易員還是驚嘆，“沒想到?！?
究其原因，在國際金融問題專家趙慶明看來，是外匯監(jiān)管政策、匯率市場(chǎng)預(yù)期雙重因素所致。
5月，外匯局接二連三地出臺(tái)新規(guī)，加強(qiáng)外匯資金流入管理，包括加強(qiáng)銀行結(jié)售匯綜合頭寸管理、加強(qiáng)對(duì)貨物貿(mào)易外匯收支的管理、加大對(duì)可疑企業(yè)的核查力度等等?？梢哉f，監(jiān)管層打擊隱藏在貿(mào)易項(xiàng)下的套利資金的力度空前強(qiáng)大。
“而我國的絕大部分熱錢是通過貿(mào)易渠道潛入，因此這一系列政策對(duì)熱錢起到威懾作用。”趙慶明指出。
外匯占款迅速下降的另一個(gè)原因與人民幣升值預(yù)期弱化有關(guān)。4、5月我國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏冷，伴隨著日元貶值、出口疲弱，盡管5月份當(dāng)月人民幣對(duì)美元中間價(jià)上漲接近0.5%，但是海外市場(chǎng)對(duì)人民幣的升值預(yù)期卻逐漸地弱化。因此緊盯匯差的套利資金流入國內(nèi)的驅(qū)動(dòng)力減弱。
外匯占款下降明顯地影響到銀行間流動(dòng)性。5月廣義貨幣M2同比增長(zhǎng)15.8%，比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn)。同期，銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為2.92%，比上月高0.42個(gè)百分點(diǎn)；質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率為3.01%，比上月高0.46個(gè)百分點(diǎn)。
影響在6月份持續(xù)發(fā)酵。目前市場(chǎng)資金面緊張，回購利率居于高位，14日國債甚至出現(xiàn)今年以來的首次流標(biāo)。
而下一階段外匯占款是否會(huì)延續(xù)5月份的低速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)？趙慶明認(rèn)為，人民幣對(duì)美元的升值預(yù)期雖然弱化，但是并沒有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，即沒有出現(xiàn)真正意義上的貶值預(yù)期，境內(nèi)外利差、匯差還存在，因此外匯占款增量很難控制，“除非升值預(yù)期發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)?！?李丹丹)
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