德拉吉?dú)W洲議會(huì)證詞露底：貨幣政策挺寬松
銀行監(jiān)管要統(tǒng)一
[ “當(dāng)前更高的利率對(duì)于許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言并不合理。目前高利率沒有理由，疲弱經(jīng)濟(jì)體中的高利率會(huì)破壞經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。” ]
“盡管低息存在風(fēng)險(xiǎn)，但更高的利率對(duì)于許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言并不合理?！敝芤粴W洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉(Mario Draghi)出席歐洲議會(huì)經(jīng)濟(jì)及貨幣事務(wù)委員會(huì)召開的季度聽證會(huì)時(shí)發(fā)表作證詞演講時(shí)稱，歐洲央行將繼續(xù)保持寬松政策。
此外，德拉吉在其證詞中還強(qiáng)調(diào)了歐洲銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制的問題，認(rèn)為單一監(jiān)管機(jī)制和相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于改善目前歐元區(qū)銀行業(yè)現(xiàn)狀具有重要作用。由此，分析人士也推測(cè)，歐洲央行的目的很明確，是想成銀行業(yè)的“最后監(jiān)管者”。
歐央行繼續(xù)保持寬松
截至2013年一季度，歐元區(qū)已連續(xù)經(jīng)歷了6個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)衰退。盡管歐洲金融市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Sentix周一(7月8日)公布的歐元區(qū)信心指數(shù)有所復(fù)蘇，但信心指數(shù)依舊處于歷史較低水平，同時(shí)作為歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭的德國(guó)經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了一定問題。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月Sentix投資者信心指數(shù)下降至-12.6，不及前值和預(yù)期，顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境仍然在原地踏步。而同日德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，德國(guó)5月出口環(huán)比下降2.5%至904億歐元(約合1160億美元)，同比則下跌4.8%，其中對(duì)歐元區(qū)其他國(guó)家出口跌幅最大，為9.6%。
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)乏善可陳的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)令德拉吉在本次歐洲議會(huì)作證時(shí)在鴿派的立場(chǎng)上更進(jìn)一步?！拔覀兊恼咂?qū)捤桑灰斜匾?，政策立?chǎng)仍將保持寬松?！钡吕Q，“目前歐洲所面臨的主要系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是長(zhǎng)時(shí)間的衰退。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)疲軟、金融市場(chǎng)脆弱不堪，這是單一歐洲市場(chǎng)面臨的巨大挑戰(zhàn)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該在年內(nèi)趨于穩(wěn)定并復(fù)蘇，但步伐緩慢；市場(chǎng)寬松條件將支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?！?
在證詞中，德拉吉稱，歐洲經(jīng)濟(jì)仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)?！白罱娜蛄鲃?dòng)性收緊(預(yù)期)和金融市場(chǎng)波動(dòng)及相關(guān)的不確定性可能會(huì)給歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來負(fù)面影響。此外，歐元區(qū)內(nèi)以及全球范圍內(nèi)低于預(yù)期的需求及歐元區(qū)國(guó)家結(jié)構(gòu)改革不足等也繼續(xù)威脅歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性?！?
針對(duì)6月底國(guó)際清算銀行(BIS)年報(bào)中提出的美歐日大規(guī)模量化寬松在長(zhǎng)期內(nèi)可能給經(jīng)濟(jì)帶來的不確定性，德拉吉稱，“很難不贊同國(guó)際清算銀行對(duì)長(zhǎng)期低利率風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，但當(dāng)前更高的利率對(duì)于許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言并不合理。目前高利率沒有理由，疲弱經(jīng)濟(jì)體中的高利率會(huì)破壞經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定?！?
目前希臘、西班牙、葡萄牙等國(guó)已經(jīng)明確宣布難以完成原來的緊縮目標(biāo)，以德國(guó)為代表的北方派在歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟、失業(yè)率居高不下的狀況下，為維持歐元區(qū)的統(tǒng)一性，也不得不做出讓步。德拉吉稱，“財(cái)政整頓過去不可避免，財(cái)政整頓應(yīng)該不違背經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。有分析人士稱，德拉吉主政的歐洲央行在此次危機(jī)中關(guān)于“增長(zhǎng)和緊縮”的抉擇上，基本上已經(jīng)一邊倒地傾向了增長(zhǎng)。
銀行業(yè)聯(lián)盟的三大支柱
自2010年爆發(fā)的歐元區(qū)危機(jī)一大特點(diǎn)就是主權(quán)債務(wù)危機(jī)與銀行業(yè)危機(jī)的相互疊加，德拉吉在周一的證詞中強(qiáng)調(diào)，需要建立單一監(jiān)管機(jī)制和監(jiān)管機(jī)構(gòu)來逐步幫助銀行業(yè)信用和國(guó)家主權(quán)信用的脫鉤，建立真正的銀行業(yè)聯(lián)盟，而這里需要有三大支柱。
“第一個(gè)支柱是單一監(jiān)管機(jī)制(SSM)。只有單一監(jiān)管機(jī)制被執(zhí)行，ECB才能采取措施進(jìn)行監(jiān)管?！钡吕赋?，“我們預(yù)期當(dāng)SSM最終實(shí)施時(shí)，整個(gè)銀行業(yè)的全面評(píng)估也得以執(zhí)行。”
“第二個(gè)支柱是銀行復(fù)興和解決指引(BRRD)，該協(xié)議的簽署為單一監(jiān)管在國(guó)家層面上提供了法律基礎(chǔ)和合法性，為單一解決機(jī)制(SRM)提供基礎(chǔ)；歐盟委員會(huì)和歐洲議會(huì)將在今年年底達(dá)成協(xié)議。第三大支柱就是單一解決機(jī)制，”德拉吉表示，“SRM對(duì)于單一監(jiān)管是一種補(bǔ)充，同時(shí)也必須在SSM進(jìn)入實(shí)施階段之后馬上實(shí)施。歐洲央行期待委員會(huì)能夠設(shè)立一個(gè)強(qiáng)大的單一解決方案機(jī)構(gòu)，并為該機(jī)構(gòu)配備一只可以自由支配的基金?！?
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