交行A+H股定向增發(fā)獲批 社保財政部匯豐力挺
交通銀行（601328.SH，03328.HK）A+H股定向增發(fā)即將收官。
交行已于8月10日分別收到中國證監(jiān)會《關(guān)于核準(zhǔn)交通銀行股份有限公司非公開發(fā)行的批復(fù)》和《關(guān)于核準(zhǔn)交通銀行股份有限公司增發(fā)境外上市外資股的批復(fù)》，批準(zhǔn)該行非公開發(fā)行不超過6541810669股A股和5835310438股H股。
“上會和批文下發(fā)是定增的兩個關(guān)鍵窗口，目前公司已順利上會并拿到增發(fā)批文，我們預(yù)計公司將用2-3周時間完成繳款、過戶等程序，最終在8月底前增發(fā)完畢?！鄙赉y萬國研究報告指出。
盡管目前銀行股股價低迷，但參與交行定向增發(fā)的股東并未放棄投資。此次發(fā)行中，交行前三大股東，財政部、匯豐銀行和社?；鸬恼J(rèn)購金額分別約為人民幣150億元、108億元和150億元，合計占此次非公開發(fā)行募集資金的72%以上。
此次A股定增價為4.55元，H股定增價為5.63港元?！肮蓶|以高于市場價格的定增價格堅定入股，顯示對交行未來增長前景的信心?！闭猩套C券一份研究報告認(rèn)為。
國家隊力挺
此前交行公告稱，將采取A+H股定向增發(fā)募集566億元，用于補充公司資本金，以滿足監(jiān)管要求。其中，發(fā)行A股股票65.42億股，發(fā)行價格為4.55元/股；發(fā)行H股股票58.35億股，發(fā)行價格5.63港元/股。
“國際金融危機以來，各國監(jiān)管當(dāng)局均對金融機構(gòu)提出了更高的資本監(jiān)管要求。中國銀監(jiān)會也率先采用巴Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)，推出了新的資本管理辦法，并將于2013年1月1日起正式實施。與此同時，我國央行也加快了利率市場化改革進程。監(jiān)管從嚴(yán)、利差收窄、脫媒加速等因素，直接導(dǎo)致人們對中國銀行業(yè)的發(fā)展前景產(chǎn)生疑慮?！币晃汇y行業(yè)分析師表示。
交行此次A股和H股發(fā)行價格分別為定價基準(zhǔn)日前20個交易日均價的92%和90%，這一定價水平高于此前其他銀行同業(yè)A股非公開發(fā)行的定價水平，也高于市場同類交易的平均定價水平。
此次A股的發(fā)行對象包括財政部、社?；?、平安資產(chǎn)、中國第一汽車集團公司、上海海煙投資管理有限公司、中國煙草總公司浙江省公司及云南紅塔集團等。海通證券投行部總經(jīng)理姜誠君說，這表明不同類型機構(gòu)投資者對交通銀行長期投資價值的認(rèn)同。
記者注意到，交行此次定向增發(fā)，H股部分?jǐn)M募集資金329億港元，折合人民幣為268億元，占全部募集資金的47%。其中，匯豐銀行出資133億港元參與認(rèn)購。
鎖定股份
招商證券分析師指出，定增完成后交行的資本充足率顯著提升，足以支持未來3年業(yè)務(wù)擴張。此次定增566億元完成后，預(yù)計2012年末公司的資本充足率提升至14.3%，較年初提升近2個百分點；2012年末核心資本充足率預(yù)計為11.1%，較年初提升1.8個百分點。假設(shè)未來公司的分紅率維持在30%，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增速控制在14%左右，若資本監(jiān)管要求不再提升，仍能保證2015年末公司的資本水平符合監(jiān)管要求。
交行此次定向增發(fā)為非公開發(fā)行，A股發(fā)行部分，發(fā)行對象認(rèn)購的股票自發(fā)行結(jié)束之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，股份得到長期鎖定，實際上不會對近期市場構(gòu)成任何威脅和沖擊。
接近交行的人士表示，從資金來源看此次定增資金都是增量資金，并未從市場“抽血”，反而由于場外資金的加入實現(xiàn)了市場擴容。
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