2013年銀行理財(cái)監(jiān)管全面收緊
資金池的動(dòng)態(tài)管理模式應(yīng)向凈值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，通過(guò)價(jià)格波動(dòng)將風(fēng)險(xiǎn)收益從最初的基礎(chǔ)資產(chǎn)投資通過(guò)銀行管理人傳遞給投資者。
1月14日，銀監(jiān)會(huì)召開(kāi)了2013年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議。會(huì)上將“要嚴(yán)格監(jiān)管理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售和資金投向，嚴(yán)禁未經(jīng)授權(quán)銷售產(chǎn)品，嚴(yán)禁銷售私募股權(quán)基金產(chǎn)品，嚴(yán)禁誤導(dǎo)消費(fèi)者購(gòu)買，實(shí)行固定收益和浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品分賬經(jīng)營(yíng)、分類管理”作為2013年銀行業(yè)監(jiān)管的重點(diǎn)工作之一。
其中“嚴(yán)禁銷售私募股權(quán)基金產(chǎn)品”以及“實(shí)行固定收益和浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品分賬經(jīng)營(yíng)、分類管理”的規(guī)定均是首次明確提出。
但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自2012年下半年銀行頻發(fā)代銷和理財(cái)風(fēng)波起，監(jiān)管政策明顯有了加強(qiáng)的趨勢(shì)，但嚴(yán)禁銀行代銷PE有點(diǎn)“一刀切”，落實(shí)并“不可能”。
“一刀切”禁銷PE“不可能”
“銀行代銷PE的問(wèn)題不在代銷PE業(yè)務(wù)本身，而在于銀行所代銷的產(chǎn)品是否通過(guò)了專業(yè)審核，風(fēng)險(xiǎn)是否可控，以及客戶經(jīng)理的代銷行為是否合規(guī)。如果對(duì)銀行代銷PE進(jìn)行一刀切，完全禁止銀行代銷PE，這對(duì)于銀行高端客戶的資產(chǎn)配置會(huì)很不利?！币患彝赓Y行私人銀行的負(fù)責(zé)人認(rèn)為。
上述外資行人士稱，“從以往理財(cái)產(chǎn)品的銷售監(jiān)管來(lái)看，銀監(jiān)會(huì)是允許銀行從事PE產(chǎn)品代銷的。而禁止銷售PE的這一規(guī)定在落實(shí)時(shí)可能主要是嚴(yán)控分支行和銀行員工個(gè)人的代銷資格，同時(shí)要求銀行將PE基金的銷售對(duì)象鎖定于私人銀行客戶，同時(shí)確保投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)完全可知?！?/font>
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，目前代銷PE是銀行代銷業(yè)務(wù)中很重要的一項(xiàng)收入來(lái)源。
“大銀行往往發(fā)行能力比較強(qiáng)，對(duì)于基金管理費(fèi)的分成就較多，最多可能會(huì)拿走基金管理費(fèi)的一半，而發(fā)行能力較弱的小銀行，分成就較少。除此之外，有些銀行還會(huì)在后期要求參與基金的分紅?！币晃籔E人士也認(rèn)為不存在禁止銀行代銷PE的可能性，而是銀監(jiān)會(huì)很可能要進(jìn)一步嚴(yán)格規(guī)范銀行PE代銷的整個(gè)流程。
2012年12月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排查的通知》，要求各銀行加強(qiáng)內(nèi)部管理，對(duì)本行代理銷售的第三方產(chǎn)品的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面排查，排查內(nèi)容包括檢查代銷產(chǎn)品是否通過(guò)銷售系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)出單和系統(tǒng)管控，是否存在線下銷售交易和手工出單情況；如代銷產(chǎn)品存在線下銷售交易和手工出單，產(chǎn)品是否經(jīng)過(guò)總行批準(zhǔn)。
“我們的檢查報(bào)告已經(jīng)完成了，也交給了銀監(jiān)會(huì)。這次排查很可能僅是代銷業(yè)務(wù)監(jiān)管加強(qiáng)的一個(gè)前奏。我預(yù)計(jì)不只是代銷產(chǎn)品，整個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⒚媾R一個(gè)監(jiān)管加強(qiáng)的趨勢(shì)?！币晃怀巧绦辛闶蹣I(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人稱。
銀行理財(cái)投資管理辦法或出臺(tái)
理財(cái)周報(bào)記者采訪獲悉，對(duì)于此次會(huì)議上銀監(jiān)會(huì)首次明確提出要按照收益類型對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分賬經(jīng)營(yíng)、分類管理的規(guī)定，多數(shù)銀行業(yè)內(nèi)人士表示贊同。
更有銀行業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步指出，“更為準(zhǔn)確的是，對(duì)保本保收益的理財(cái)產(chǎn)品和非保本的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分賬經(jīng)營(yíng)和分類管理?！?/font>
光大銀行（601818）零售銀行部總經(jīng)理張旭陽(yáng)稱，“因?yàn)殂y行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，而且一個(gè)資金方在表內(nèi)，一個(gè)資金方在表外，理所當(dāng)然應(yīng)該分類管理運(yùn)營(yíng)?！?/font>
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，目前銀行理財(cái)資金池的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)行模式和管理模式的不協(xié)調(diào)。銀行理財(cái)產(chǎn)品是按照預(yù)期收益率發(fā)行的，而資金池的管理是動(dòng)態(tài)管理，資產(chǎn)池的資產(chǎn)構(gòu)成和投資標(biāo)的會(huì)不斷變化，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也在變化，而投資者很難知道掌握資產(chǎn)構(gòu)成及即時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)情況。
“資金池的動(dòng)態(tài)管理模式應(yīng)該向凈值產(chǎn)品去轉(zhuǎn)型，就是基金的模式，通過(guò)價(jià)格的波動(dòng)將風(fēng)險(xiǎn)收益真正地從最初的基礎(chǔ)資產(chǎn)投資通過(guò)銀行的管理人傳遞給投資者。而靜態(tài)投資組合的產(chǎn)品應(yīng)該從發(fā)行之初就告訴投資者具體在投什么產(chǎn)品，投資期間是不能變化的?！睆埿耜?yáng)稱。
而對(duì)于資金池的規(guī)范，直接體現(xiàn)在監(jiān)管層對(duì)于投資端規(guī)范的變化上。張旭陽(yáng)表示，“今年，監(jiān)管層對(duì)銀行理財(cái)?shù)耐顿Y端規(guī)范的約束很可能會(huì)強(qiáng)化一些。銀行業(yè)目前的個(gè)人理財(cái)管理辦法主要是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷售方面的約束，一直以來(lái)沒(méi)有專門的投資管理辦法，對(duì)投資端進(jìn)行約束。”
理財(cái)周報(bào)記者了解到，自2011年出臺(tái)《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》之后，監(jiān)管層就開(kāi)始起草醞釀針對(duì)規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品投資的相關(guān)管理辦法。而在目前的監(jiān)管加強(qiáng)的形勢(shì)下，銀監(jiān)會(huì)今年推出投資管理辦法的可能性正在加大。（袁盼鋒）
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