央行發(fā)布2012年金融市場運行情況

2013-02-04 08:30 來源：中國人民銀行網(wǎng)站

　　2012年，我國金融市場繼續(xù)保持平穩(wěn)運行。債券市場快速發(fā)展，在實施國家宏觀經(jīng)濟政策、優(yōu)化資源配置、加大金融支持實體經(jīng)濟力度等方面發(fā)揮了重要作用。2012年，債券發(fā)行總量穩(wěn)步擴大，公司信用類債券發(fā)行規(guī)模大幅增加，債券融資在直接融資中的比重增加顯著；銀行間市場交易活躍，貨幣市場利率下降；銀行間市場債券指數(shù)上行，收益率曲線整體平坦化上移；機構(gòu)投資者穩(wěn)步增長，類型更加多元化；股票市場指數(shù)總體上行，市場交易量有所萎縮。

　　一、債券發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步擴大

　　2012年，債券市場累計發(fā)行人民幣債券8.0萬億元，同比增加2.4%。與去年相比，公司信用類債券發(fā)行量增加顯著。截至2012年末，債券市場債券托管量2達26.0萬億元，其中，銀行間市場債券托管量為25.0萬億元，同比增加16.7%。

　　2012年，財政部通過銀行間債券市場發(fā)行債券1.7萬億元(包括地方政府債券2500億元)；國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在銀行間債券市場發(fā)行債券2.1萬億元；商業(yè)銀行等金融機構(gòu)發(fā)行金融債券4034億元；資產(chǎn)支持證券試點范圍進一步擴大，5家金融機構(gòu)先后獲準在銀行間市場發(fā)行資產(chǎn)支持證券，總計193億元。公司信用類債券呈加速發(fā)展態(tài)勢，全年共發(fā)行公司信用類債券33.6萬億元，同比增加60.1%，其中超短期融資券5822億元，短期融資券8356億元，中期票據(jù)8453億元，中小企業(yè)集合票據(jù)100億元(含中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)29億元)，非公開定向債務融資工具3759億元，非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)57億元，企業(yè)債券6499億元，公司債券2508億元。

　　目前銀行間債券市場的債券發(fā)行機構(gòu)包括財政部、政策性銀行、鐵道部、商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、國際開發(fā)機構(gòu)和非金融企業(yè)等各類市場參與主體，債券種類日趨多樣化。

　　圖1：近年來銀行間債券市場主要債券品種發(fā)行量變化情況

近年來銀行間債券市場主要債券品種發(fā)行量變化情況

　　2012年，銀行間債券市場發(fā)行期限結(jié)構(gòu)依然以中短期債券為主。期限5年以內(nèi)的債券發(fā)行量占比42.3%，比2011年下降10.6%；期限5年(含)到10年的債券發(fā)行量占比39.2%，比2011年增加9.4%；期限10年(含)以上的債券發(fā)行量占比18.5%，比2011年上升1.2%。

　　二、市場成交量同比大幅增加，債券指數(shù)總體上行

　　2012年，銀行間市場累計成交263.6萬億元，同比增加34.2%。其中同業(yè)拆借累計成交46.7萬億元，同比增加39.8%；債券回購累計成交141.7萬億元，同比增加42.4%；現(xiàn)券成交75.2萬億元，同比增加18.2%。

　　圖2

　　2012年，債券指數(shù)總體呈現(xiàn)上行走勢。全年來看，銀行間市場債券指數(shù)由年初的139.78點升至年末的144.68點，上升4.9點，升幅3.51%；交易所市場國債指數(shù)由年初的131.44點升至年末的135.79點，上升4.35點，升幅3.31%。

　　三、貨幣市場利率整體下降，收益率曲線階段性變化顯著

　　2012年，貨幣市場利率在波動中總體回落。1月18日，7天回購加權(quán)平均利率達到7.72%的年內(nèi)最高水平；5月31日，7天回購加權(quán)平均利率達到2.17%的年內(nèi)最低水平。全年來看，12月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.61%，較去年同期下降72個基點。12月份質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率2.62%，較去年同期下降75個基點。

　　圖3

　　2012年，銀行間市場國債收益率曲線總體呈現(xiàn)平坦化上移趨勢。全年大致分為三個階段：第一階段為2012年前4個月，國債收益率曲線呈平坦化上移趨勢。第二階段為2012年5月份至7月份，國債收益率曲線出現(xiàn)明顯陡峭化下移。第三階段為2012年8月份至12月份，收益率曲線再次平坦化上移。

　　四、投資者類型多元化

　　截至2012年末，銀行間債券市場共有參與主體11287個，比2011年末增加415個，包括各類金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)投資者，形成了以做市商為核心、金融機構(gòu)為主體、其他機構(gòu)投資者共同參與的多層次的投資者結(jié)構(gòu)，銀行間市場已成為各類市場主體進行投融資活動和風險管理的重要平臺。2012年，銀行間市場投資者進一步豐富，非金融企業(yè)投資主體增加較多。境外機構(gòu)投資銀行間債券市場試點穩(wěn)步推進。截至2012年底，已有100家包括境外央行、國際金融機構(gòu)、主權(quán)財富基金、港澳清算行、境外參加行、境外保險機構(gòu)和RQFII等境外機構(gòu)獲準進入銀行間債券市場。

　　圖4

　　五、商業(yè)銀行柜臺交易量有所下降，開戶數(shù)量穩(wěn)步增加

　　2012年，商業(yè)銀行柜臺業(yè)務運行平穩(wěn)。2012年商業(yè)銀行柜臺新增記賬式國債15只，包括1年期4只，3年期2只，5年期2只，7年期3只，10年期4只。截至2012年末，柜臺交易的國債券種包含1年、3年、5年、7年、10年和15年期六個品種，柜臺交易的國債數(shù)量達到99只。2012年商業(yè)銀行柜臺記賬式國債累計成交15億元，同比減少46.3%。截至2012年12月底，商業(yè)銀行柜臺開戶數(shù)量達到1160萬戶，較上年增加157萬戶，增長16%。

　　六、衍生產(chǎn)品交易活躍度有所下降

　　2012年，債券遠期共達成交易56筆，成交金額166.1億元，同比下降83.9%。從標的債券來看，債券遠期交易以政策性金融債為主，其交易量占總量的73.9%；從期限來看，以2-7天品種交易量占比最高，為63.3%。

　　2012年，人民幣利率互換市場發(fā)生交易2.1萬筆，名義本金總額2.9萬億元，同比增加8.5%。從期限結(jié)構(gòu)來看，1年及1年期以下交易最為活躍，其名義本金總額2.2萬億元，占總量的77.5%。從參考利率來看，2012年人民幣利率互換交易的浮動端參考利率包括Shibor、7天回購定盤利率以及人民銀行公布的基準利率，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為50.0%，45.3%，4.7%。與上年同期相比，以Shibor為浮動端參考利率的互換交易占比有明顯上升。

　　2012年，遠期利率協(xié)議較為清淡。遠期利率協(xié)議全年共成交3筆，名義本金額共2億元。

　　七、股票指數(shù)總體上行，成交量萎縮

　　2012年，股票指數(shù)總體上行。年末上證指數(shù)收于2269.13點，比2011年底上漲69.71點，漲幅3.17%。本年，上證指數(shù)最高為2460.69點，最低為1959.77點，波幅為500.92點。

　　股票市場成交量明顯下降。以上證A股市場為例，全年累計成交金額16.4萬億元，日均成交金額674.5億元，較2011年減少30.5%。