信托公司現(xiàn)身銀團(tuán)貸款 設(shè)資金池對(duì)接地產(chǎn)融資
銀行貸款額度不夠，拉信托公司當(dāng)托兒，這并不是什么稀罕事，不過(guò)稱之為銀團(tuán)貸款的著實(shí)不多。
前不久，上市公司金科地產(chǎn)控股子公司北京金科納帕置業(yè)有限公司(下稱 “金科納帕”)與中信銀行、昆侖信托公司共同簽訂《銀團(tuán)貸款合同》，貸款16億元，綜合融資成本為 9.7%/年。
不過(guò)，與有公開(kāi)資料可查的2007年和2009年中海信托的幾單所謂“銀團(tuán)貸款” 不同的是，中海信托曾經(jīng)作為牽頭行和財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)揮信托公司優(yōu)勢(shì)，但是次昆侖信托只是中信銀行放貸的一枚配角。
與常見(jiàn)的合作放貸不同，銀團(tuán)貸款的抵質(zhì)押、后續(xù)管理均由牽頭行主導(dǎo)，信托公司作為參與行加入，管理責(zé)任較少。
據(jù)記者了解，此次主要為置換金科納帕在華夏銀行項(xiàng)目貸款的16億銀團(tuán)貸款中，昆侖信托銀團(tuán)貸款集合信托計(jì)劃的背后還有興業(yè)信托3億資金的身影。一個(gè)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手“救急”房地產(chǎn)企業(yè)的樣本躍然而出。
融出機(jī)構(gòu)收益各不同
根據(jù)金科地產(chǎn)的公告，16億元貸款中，中信銀行提供8億，昆侖信托提供8億；期限兩年；擔(dān)保措施為融資項(xiàng)目的土地使用權(quán)，以及金科地產(chǎn)為銀團(tuán)貸款提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。
整個(gè)銀團(tuán)貸款的綜合成本為年化 9.7%，但中信銀行和昆侖信托各自收益并不相同。
據(jù)記者了解，該銀團(tuán)貸款利率分兩部分，中信銀行承貸的8億元按7.4%的年利率，昆侖信托的8億元?jiǎng)t按11%的年利率。牽頭行是中信銀行，昆侖信托則發(fā)起設(shè)立金科納帕莊園房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)銀團(tuán)貸款集合資金信托計(jì)劃（查詢信托產(chǎn)品），由某央企財(cái)務(wù)公司和興業(yè)信托分別認(rèn)購(gòu)5億和3億，但預(yù)期收益8.8%。這一收益率在目前市場(chǎng)上屬偏低水平。
某信托公司產(chǎn)品經(jīng)理認(rèn)為，這可能與委托人是一家央企財(cái)務(wù)公司有關(guān)，這類公司更多追求的是安全性。至于興業(yè)信托，則有可能是用了資金池資金，其成本往往低一些?；蛘甙l(fā)行一只信托產(chǎn)品(TOT)去接盤(pán)，也是常有的事，收益率還不錯(cuò)，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)可控。
關(guān)于這筆貸款的用途，記者了解到，其中10.4億元用來(lái)償還金科納帕在華夏銀行的項(xiàng)目貸款，剩余5.6億元用于同一項(xiàng)目納帕莊園的后續(xù)開(kāi)發(fā)建設(shè)。
依此，某信托公司合規(guī)部門(mén)人士認(rèn)為，可能是因?yàn)轫?xiàng)目方急需還款，中信銀行額度不夠，拉上了昆侖信托。這與平常信托公司和銀行合作一起為某個(gè)融資方放貸的原因一樣。但若稱之為銀團(tuán)貸款，主要區(qū)別在于銀團(tuán)貸款中，放款、抵質(zhì)押、后續(xù)管理等工作一般由牽頭行主導(dǎo)，參與行只是負(fù)責(zé)提供資金，管理責(zé)任較少。但銀信合作放貸則是獨(dú)立分開(kāi)操作。
記者了解到，在這一單中，銀行項(xiàng)目土地使用權(quán)及在建工程抵押給了銀團(tuán)，由中信銀行對(duì)預(yù)售資金進(jìn)行監(jiān)管。
相比于這一單，信托公司參與銀團(tuán)貸款的案例更有借鑒意義的是中海信托曾經(jīng)參與的幾單。
2007年，中海信托作為牽頭安排行、信托代理貸款行，并與意大利聯(lián)合圣保羅銀行共同擔(dān)任聯(lián)合財(cái)務(wù)顧問(wèn)，為中海殼牌石油化工有限公司籌集人民幣222.8億元的結(jié)構(gòu)化融資。還成功實(shí)施了某大型國(guó)企外資行銀團(tuán)貸款份額受讓項(xiàng)目，首創(chuàng)為外資行提供頭寸管理服務(wù)。
2009年，中海信托又作為國(guó)內(nèi)首家參與外資行牽頭銀團(tuán)貸款的信托公司，參與了重慶鋼鐵公司銀團(tuán)貸款。只是業(yè)內(nèi)并沒(méi)有關(guān)于這幾單業(yè)務(wù)的具體交易設(shè)計(jì)，真正意義上的銀團(tuán)貸款在信托行業(yè)內(nèi)也少有涉及。
房地產(chǎn)信托規(guī)模上升
業(yè)內(nèi)普遍反映，銀行和信托公司合作放貸是常事兒。
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