中企蜂擁“出海”利好跨國銀行
中國知名肉類生產(chǎn)商雙匯集團宣布將收購美國最大生豬及豬肉生產(chǎn)商史密斯·菲爾德；通源石油公告稱將通過其控股的海外子公司平臺收購美國一家石油設備生產(chǎn)企業(yè)——安德森有限合伙企業(yè)67.5%的控股股權(quán)。近期，這一類的新聞再次凸顯中國企業(yè)海外投資腳步的“高歌猛進”。而中國企業(yè)這種挺進海外市場的態(tài)勢，無疑為跨國銀行提供了更多發(fā)展的機會。
“現(xiàn)在在華的外資銀行基本都把服務中國企業(yè)進行海外投資作為核心業(yè)務，同業(yè)間也的確存在一定的競爭，但是由于整個‘餅’是越做越大，因此這一業(yè)務未來的發(fā)展空間是巨大的。”花旗銀行(中國)有限公司副行長、企業(yè)銀行中國區(qū)總經(jīng)理張之皓在接受《國際金融報》記者專訪時表示，“關(guān)鍵在于銀行能否理解中國企業(yè)在海外投資過程中需要什么，進而能否提供相應的服務?！?
《國際金融報》：近期以來，中國企業(yè)幾個大的海外投資的目標都是美國等西方發(fā)達市場，這是否意味著中國企業(yè)的海外投資市場已經(jīng)出現(xiàn)明顯改變？就您身處這一市場來看，目前中國企業(yè)海外投資的主要方向是哪里？
張之皓：中國企業(yè)海外經(jīng)營可以大致分為幾大類，一類是到海外購買資源的，這主要是能源類、礦業(yè)類企業(yè)；一類是做工程承包的，中國有很多具有競爭力的工程建設企業(yè)；第三類是在全球范圍內(nèi)銷售設備產(chǎn)品的，例如電信設備、工程機械制造企業(yè)。
然后看這三大分類，資源類的大部分集中在非洲、南美、中東、澳大利亞、加拿大等地區(qū)；工程承包類的則要看哪些國家和地區(qū)現(xiàn)在正在投資基礎建設，主要還是非洲、中東、南美洲等地區(qū)，而歐美發(fā)達國家的基礎建設本身已經(jīng)比較完備，需求較小，而且其本身基礎建設的能力也比較高；設備制造類的企業(yè)則是在全球范圍內(nèi)進行市場擴張。值得注意的是，隨著中國企業(yè)技術(shù)、質(zhì)量、品牌的不斷提升，相應的市場也從傳統(tǒng)的發(fā)展中國家向發(fā)達國家發(fā)展。這樣來看，中國企業(yè)走出去還是在發(fā)展中國家比較多，但已開始在發(fā)達國家不斷進展。
《國際金融報》：雖然，中國企業(yè)走出去的越來越多，但是在海外投資過程中面臨的挑戰(zhàn)、遭遇的難題也是相當之多，那么像花旗這樣的金融機構(gòu)能為客戶提供怎樣的幫助與服務呢？而企業(yè)往往會有哪些方面的需求？
張之皓：花旗為中國企業(yè)在海外經(jīng)營提供服務可以概括為三個環(huán)節(jié)，形象一點來說就是“如何幫企業(yè)花錢、找錢、管錢”。就花錢來講，大多數(shù)中國企業(yè)目前在海外的經(jīng)營是擴張而不是收縮，這就要尋找并購或投資的對象。在這其中金融機構(gòu)就可以為企業(yè)提供一些當?shù)啬繕似髽I(yè)的信息進而找到并購或投資目標，同時可以幫助對目標企業(yè)進行估值。接下來，銀行可以繼續(xù)為中國企業(yè)提供顧問服務，包括盡職調(diào)查、收購程序等。
找錢的方面，在企業(yè)海外投資并購的過程中，很少有企業(yè)是百分之百用自有現(xiàn)金收購的，總是需要一定融資的。銀行就要為企業(yè)提供專業(yè)的融資組合方案，結(jié)合貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票等綜合性融資渠道，還要考慮到期限匹配、幣種、價格等一系列問題。
而完成花錢、找錢之后，更重要的是管錢，整個投資收購過程可能需要幾個月或一年半載的時間，但是之后的經(jīng)營則是更為長久的、日常的。在企業(yè)管理的過程中牽涉到境內(nèi)外母公司與子公司之間的業(yè)務整合、現(xiàn)金管理、外匯風險管理等一系列問題。這個過程中企業(yè)往往會更加需要金融機構(gòu)的專業(yè)服務。這也為金融機構(gòu)提供了更多拓展業(yè)務的空間，金融機構(gòu)要為企業(yè)在全球范圍內(nèi)管錢。
《國際金融報》：目前，很多跨國銀行以及中國幾家較大銀行都越來越重視為中國企業(yè)走出去提供服務這塊業(yè)務，甚至可以說是核心業(yè)務，彼此間的競爭態(tài)勢也慢慢凸顯，那么外資銀行的競爭力又主要體現(xiàn)在哪些方面？
張之皓：從全球范圍來看，各個國家的貨幣和外匯管制不盡相同，因此在資金跨境流動中會牽涉相當?shù)耐鈪R風險。銀行就要為企業(yè)提供包括匯率、利率在內(nèi)的風險管理的服務。還有就是各國實施的法律法規(guī)都是不一樣的，對于稅率的規(guī)定也不一樣。
就花旗這樣的跨國銀行來說，遍布全球的分支網(wǎng)絡以及多年在全球各個市場的經(jīng)營經(jīng)驗的累積都是一種競爭力。舉個例子，在幫助中國企業(yè)完成海外大額并購交割時，中國企業(yè)往往需要在交割當天把多達幾十億甚至上百億美元的資金匯到目標公司所在地。企業(yè)要求資金即使跨多個時區(qū)和國家也要在當天即時全額到賬，因為如此大規(guī)模的資金只要在途一天就會產(chǎn)生巨大的機會成本。更復雜的是，跨國并購采用多重控股結(jié)構(gòu)很普遍，比如在中國內(nèi)地的母公司控股在中國香港的子公司，香港子公司再控股歐洲子公司，再由歐洲子公司控股目的地子公司。那么資金匯出就需要通過包括內(nèi)地、香港、歐洲等多個地方最后到達目的地。經(jīng)過這么多個地點和時區(qū)而要做到當天到賬但又不產(chǎn)生任何在途成本，對一個銀行的清算能力是一個很大的考驗。為此，我們提前進行了大量的測試，結(jié)合花旗在各地的分行的充分協(xié)調(diào)，我們順利完成了這些創(chuàng)紀錄的并購交割。
這些高質(zhì)量的服務和與客戶的緊密合作，為花旗提供后續(xù)的現(xiàn)金管理、風險管理等各種服務也創(chuàng)造了機會。（付碧蓮）
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