銀行或收購期貨公司 期貨行業(yè)新一輪洗牌難免
導(dǎo)讀：據(jù)了解,目前國內(nèi)券商系期貨公司已達(dá)到66家,其他期貨公司則多是有色金屬或糧食相關(guān)企業(yè)控股的子公司,而這類公司將成為銀行重點(diǎn)考察收購的對象。此前傳出正洽談收購事宜的大連良茂期貨和金石期貨,其股東背景分別為糧油現(xiàn)貨企業(yè)和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)。
備受資本市場關(guān)注的國債期貨上市日期雖已推遲,但各機(jī)構(gòu)對其熱度不減。近日市場傳聞,包括建設(shè)銀行、興業(yè)銀行在內(nèi)的多家銀行正同期貨公司方面密切接觸,希望可以通過控股期貨公司的方式來提前布局國債期貨。
對此,接受《金融投資報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士指出,銀行系期貨公司崛起后,將打破現(xiàn)有的期貨市場格局,期貨行業(yè)將面臨新一輪洗牌。
期貨公司“殼”資源緊俏
目前國內(nèi)期貨公司共160家,但由于券商前些年布局股指期貨的需要,質(zhì)量較好的期貨公司多被券商收編,目前適合銀行收購的期貨公司并不多。
據(jù)了解,目前國內(nèi)券商系期貨公司已達(dá)到66家,其他期貨公司則多是有色金屬或糧食相關(guān)企業(yè)控股的子公司,而這類公司將成為銀行重點(diǎn)考察收購的對象。此前傳出正洽談收購事宜的大連良茂期貨和金石期貨,其股東背景分別為糧油現(xiàn)貨企業(yè)和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)。
業(yè)內(nèi)人士指出,包括金石期貨、杉立期貨、大連良茂期貨在內(nèi)的三家公司,若本次收購能夠達(dá)成,其收購價(jià)也不會低,畢竟現(xiàn)在的期貨公司收購一家少一家,雖無法獲知收購價(jià)格,但從以往期貨公司收購的案例可以看出,目前期貨公司究竟有多值錢。2011年中國中期斥資3.98億收購珠江期貨,隨后中證期貨以3億元并購新華期貨,去年12月山西證券收購格林期貨更是達(dá)到了11.4億元,期貨公司的市場價(jià)格水漲船高。
券商系已占半壁江山
自2010年4月股指期貨上市后,伴隨著資金的涌入,券商系期貨公司已牢牢占據(jù)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會7月份公開數(shù)據(jù)顯示,2012年國內(nèi)凈利潤過億的10家期貨公司中有7家為券商全資控股子公司,包括中證期貨、國泰君安期貨、廣發(fā)期貨及銀河期貨等,而非券商系入圍的期貨公司只有永安期貨、中國國際期貨和中糧期貨三家,其中永安和中國國際原本便是國內(nèi)期貨業(yè)的龍頭,而中糧則憑借其農(nóng)產(chǎn)品方面的現(xiàn)貨背景得以入圍。
據(jù)了解,2012年中國金融期貨交易所全年成交額75.8萬億元,同比增長73.29%,并占國內(nèi)期貨市場總成交額的44.32%。在中金所每天盤后公布的成交持倉榜上,幾乎清一色是券商系期貨公司。也正是借力股指期貨成交的大幅攀升,在其上市三年以來,眾多券商系期貨公司“逆襲”成功,這為未來的銀行系期貨公司提供了現(xiàn)成的成功模式。
銀行系崛起尚需時日
不過,接受記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示,目前銀行收購期貨公司的最大問題在于,如何通過銀監(jiān)會這一關(guān)。若相關(guān)監(jiān)管能夠放寬,未來銀行系期貨公司的市場競爭優(yōu)勢將日益凸顯,國內(nèi)期貨市場格局也將隨之改變。
據(jù)海通期貨國債期貨研究員徐穎介紹,銀行收購期貨公司主要是為了國債期貨的特殊結(jié)算會員,另一方面也為了全牌照考慮。對于未來國內(nèi)期貨公司格局會否因此改變,徐穎則表示除國債期貨外,未來國內(nèi)還會上市股指期權(quán)等,而從國外的經(jīng)驗(yàn)來看,股指期權(quán)的交易活躍度要遠(yuǎn)高于國債期貨,并不足以改變目前的市場格局。
一德期貨副總李忠民則向記者表示,未來銀行系期貨公司能否崛起,主要取決于國債期貨上市后的活躍程度,以及銀行對國債期貨的重視程度,目前銀行收購期貨公司僅僅是預(yù)熱階段。
對于國債期貨上市后,會否出現(xiàn)類似借力股指期貨券商系期貨公司崛起的情況,李忠民則表示,國債期貨同銀行并不如股指期貨同券商的契合度高,所以短期內(nèi)對整體期貨業(yè)格局沖擊有限,但未來隨著國內(nèi)相關(guān)政策的放開,以及期貨市場的不斷發(fā)展,銀行系、券商系、現(xiàn)貨系期貨公司有望同臺共舞。畢竟,無論從資金實(shí)力,還是客戶資源上來說,銀行都要遠(yuǎn)勝于券商。
中證期貨副總王智全則認(rèn)為,不同于國外銀行的混業(yè)經(jīng)營,從國內(nèi)銀行的經(jīng)營屬性上看,仍以信貸業(yè)務(wù)為主,同時還需考慮到銀監(jiān)會的監(jiān)管問題,所以銀行系期貨公司能否順利降生,仍需看監(jiān)管機(jī)構(gòu)意愿如何。但若能邁過監(jiān)管門檻,那銀行系期貨公司未來將占據(jù)較大市場份額,會對現(xiàn)有期貨公司格局造成較大沖擊。
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