醫(yī)藥股估值處歷史低位 三方面關(guān)注醫(yī)藥股
從本月初市場出現(xiàn)“斷崖”以來，滬指累計(jì)跌幅達(dá)2.85%。而期間180只“醫(yī)藥生物”股延續(xù)五月份的強(qiáng)勁走勢(shì)，有76只即42.22%的醫(yī)藥生物股逆市錄得正收益。
市場分析人士認(rèn)為，醫(yī)藥生物行業(yè)市場表現(xiàn)突出的原因是行業(yè)利潤增速出現(xiàn)拐點(diǎn),且目前醫(yī)藥生物股已處于行業(yè)估值歷史低位，投資機(jī)會(huì)逐漸顯現(xiàn)。
昨日醫(yī)藥生物股逆勢(shì)走強(qiáng)，而五月份至今，生物醫(yī)藥板塊已成為A股中的抗跌明星。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，5月以來醫(yī)藥生物漲幅達(dá)4.38%，在申萬行業(yè)整體一級(jí)行業(yè)中漲幅排名第一。176只醫(yī)藥生物股中，上漲的股票有103只，占比59%；漲幅超過10%的股票有44只，占比25%。
醫(yī)藥生物股具備走強(qiáng)動(dòng)力
以海思科(002653)為例，該股最近連續(xù)走出強(qiáng)于大市的拉升行情，期間迭創(chuàng)新高，最近4個(gè)交易日的累計(jì)漲幅達(dá)14.4%。湯臣倍健(300146)亦是如此，在大盤調(diào)整的時(shí)候小幅震蕩整固，在市場走強(qiáng)的時(shí)候放量走高，本周一滬指反彈1.07%，湯臣倍健大漲5.89%。昨天繼續(xù)創(chuàng)出新高。
分析人士表示，近期醫(yī)藥生物股整體走強(qiáng)的直接原因是部分醫(yī)藥公司在重大原料瓶頸、新藥研發(fā)審批進(jìn)展、獲得較有競爭力的新品種等方面，逐漸取得進(jìn)展并公告，提升了投資者信心。在避險(xiǎn)需求增加、政策轉(zhuǎn)寬松預(yù)期等一系列積極因素支撐下，醫(yī)藥生物板塊仍具備走強(qiáng)動(dòng)力。
從醫(yī)藥生物股的最新估值看，目前有58只股票的動(dòng)態(tài)市盈率在30倍以下，占比40.28%。可見當(dāng)前醫(yī)藥板塊絕對(duì)估值仍處歷史低位。若考慮下半年估值切換，一線優(yōu)質(zhì)股2013年的市盈率不足20倍，PEG約=1，并考慮下半年宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、醫(yī)藥行業(yè)政策真空、以及醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)逐季好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股投資價(jià)值顯現(xiàn)。多家券商指出，醫(yī)藥生物寒冰期已過，下半年將進(jìn)入政策真空期。
歷史走勢(shì)醫(yī)藥股票常跑贏大盤
記者翻閱資料發(fā)現(xiàn)，在A股歷史上，無論是熊市還是牛市，生物醫(yī)藥板塊都能誕生長線超級(jí)大牛股。從2001~2005年，以云南白藥和同仁堂為首的一批品牌醫(yī)藥企業(yè)股票，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，有的還不斷創(chuàng)新高。
2008年大盤猛烈下跌，周期性的股票跌勢(shì)兇猛，估值大幅降低，但早已在牛市的市場上漲了十多倍，估值高達(dá)六、七十倍的恒瑞醫(yī)藥竟然還不跟隨大盤殺跌，跌幅寥寥。生物醫(yī)藥板塊也成為2008年下跌市中漲幅第二的板塊。
投資建議：
三方面關(guān)注醫(yī)藥股
中信證券分析師建議投資者可以遵循三條線關(guān)注該板塊：一是擁有獨(dú)家品種、獨(dú)特資源、品牌消費(fèi)類公司(價(jià)格堅(jiān)挺、成本壓力小)；二是專注于高端治療和預(yù)防領(lǐng)域(剛性需求、進(jìn)口替代)；三是工商一體龍頭或醫(yī)療服務(wù)類公司。尤其關(guān)注中線投資價(jià)值突出的天士力、東阿阿膠、云南白藥、康美藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、雙鷺?biāo)帢I(yè)和估值優(yōu)勢(shì)的華潤三九、國藥一致、麗珠集團(tuán)、三精制藥。（楊欣）
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