A股再融資5200億伺機(jī)待發(fā) 成A股頭號抽血機(jī)
上證指數(shù)
圈錢永遠(yuǎn)是A股市場難以繞開的一個話題。11月13日，一則上市公司再融資或?qū)⑻崴俚南⒃俣葘股拖下水。
當(dāng)天，上證指數(shù)最終收盤2047點(diǎn)，跌1.51%。這一收盤指數(shù)不僅一舉跌破了上行趨勢線，同時也擊穿了10月底的小平臺。
在當(dāng)天的殺跌推手中，“上市公司再融資審核將于元旦下放至兩大交易所”的消息無疑是最具殺傷力的。
對此，廣州萬隆證券資詢認(rèn)為，再融資一旦提速的話，必將加大市場的擴(kuò)容壓力。同時，此舉也將進(jìn)一步對目前資金緊缺的市場造成“加碼絞肉”的不利影響。
實(shí)際上，就在管理層煞費(fèi)苦心放緩IPO以節(jié)奏控制市場擴(kuò)容速度的同時，上市公司再融資卻異軍突起，不經(jīng)意間已成為今年A股市場的頭號“抽血機(jī)”。
來自同花順iFinD的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，累計已有117家上市公司通過增發(fā)實(shí)施了再融資(含定向增發(fā)和公開增發(fā)在內(nèi)，以下同)，募集資金總額已高達(dá)2905.10億元。同時，另有6家上市公司完成了配股再融資，共募集資金111.97億元。
同期，滬深兩市合計已有144家IPO公司完成招股，實(shí)際合計募集資金993.62億元。相比之下，今年以來，IPO募集資金金額僅為全部再融資總額3017.07億元的三成多，為32.93%。
“一方面是大小非的爭相出逃，另一方面是再融資的蓄勢待發(fā)。當(dāng)然，市場就只有‘用腳投票’以下跌來應(yīng)對了?！碑?dāng)天盤后，有市場人士頗為無奈地對本報記者表示。
逾5200億增發(fā)伺機(jī)待發(fā)
統(tǒng)計數(shù)據(jù)還表明，今年以來，在剔除未通過和停止實(shí)施的增發(fā)預(yù)案后，仍有多達(dá)311家上市公司提出了增發(fā)預(yù)案，預(yù)計募集資金總額高達(dá)5243.80億元。
截至目前，其增發(fā)預(yù)案已獲證監(jiān)會批準(zhǔn)而未實(shí)施非公開發(fā)行的上市公司共有34家，合計擬募集資金449.76億元。
其中，再融資金額最高的為酒鋼宏興(600307.SH)。8月15日，酒鋼宏興21.72億股非公開發(fā)行獲證監(jiān)會核準(zhǔn)，公司擬募集資金85億元。此次募資39.06億元將用于榆鋼支持地震災(zāi)區(qū)恢復(fù)重建項(xiàng)目，45.94億元將用于收購不銹鋼公司100%股權(quán)。
值得一提的是，與此前河北鋼鐵增發(fā)中有大股東參與不同的是，酒鋼宏興并未指明大股東是否將參與本次發(fā)行，公司將向不超過十名特定投資者發(fā)行。
不過，在股票市場低迷、鋼鐵行業(yè)不景氣的背景下，酒鋼宏興定增看來只能伺機(jī)而動了。截至12日收盤，酒鋼宏興終盤報收3.07元，較3.71元/股的定增底價破發(fā)17.25%。
此外，包括龍溪股份(600592.SH)、帝龍新材(002247.SZ)、山西焦化(600740.SH)、伊利股份(600887.SH)等31家上市公司在內(nèi)，其定增預(yù)案也已獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。上述31家公司合計擬募集資金515.12億元。
與此同時，定增預(yù)案分別已通過董事會和股東大會通過的上市公司也分別有77家和169家，分別擬募集資金1656.82億元和2622.10億元。
對此，有券商投行人士稱，相比于IPO，再融資審核少了問核程序這一關(guān)。再融資審核主要圍繞募集資金使用情況(包括項(xiàng)目、進(jìn)度和效益)和本次收購資產(chǎn)評估情況等進(jìn)行審核。
“一般情況下，公司在發(fā)布董事會通過的定增預(yù)案公告后約1 個月以內(nèi)，股東大會會進(jìn)行相應(yīng)的表決，而證監(jiān)會有條件核準(zhǔn)或核準(zhǔn)的時間則在股東大會通過后6-8 個月左右的時間。”該人士稱。
另據(jù)統(tǒng)計，2008年至2011年再融資審核過會率均在90%以上，呈過會率逐年上升且高于同期IPO過會率的態(tài)勢。
“十八大”后IPO或提速
值得一提的是，如今市場憂慮的不僅僅只是上市公司再融資帶來的擴(kuò)容壓力。同樣，接下來的IPO進(jìn)程可能加速的陰影也是揮之不去。
當(dāng)天，申萬菱信基金內(nèi)部人士就對本報記者直言，目前，來自流動性方面的利空因素可能是短期影響A股最大的主導(dǎo)力量。同時，接下來的IPO進(jìn)程可能加速，這或?qū)⒊蔀锳股上行通道上的一塊大攔路石。
此前，在“十八大”召開前后的關(guān)鍵窗口期，證監(jiān)會發(fā)審委的審核力度延續(xù)了前期的從緊態(tài)勢。10 月以來兩市僅浙江世寶一只新股上市，而從審核節(jié)奏看，創(chuàng)業(yè)板和主板發(fā)審委分別在9 月28 日和10 月10 日復(fù)工后，兩市僅有中礦環(huán)保獲批通過，近一個月發(fā)審委更未審核任何新上市公司。
不過，東興證券研究所所長王明德表示，從第四次全國金融工作會議和金融業(yè)十二五規(guī)劃看，監(jiān)管當(dāng)局仍將繼續(xù)推進(jìn)資本市場擴(kuò)容。2012 年9 月17 日發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》中指出，將積極推動金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展，顯著提高直接融資比重，到“十二五”期末，非金融企業(yè)直接融資占社會融資規(guī)模比重提高至15%以上。
從目前IPO預(yù)備企業(yè)的排隊情況看，創(chuàng)業(yè)板和中小板公司已成為上市隊伍中的主力軍。根據(jù)證監(jiān)會最新披露的首發(fā)申報企業(yè)情況顯示，截至11月8日，在審待發(fā)企業(yè)共有792家。其中，上證所主板149家，深交所中小板333家，創(chuàng)業(yè)板310家，過會待發(fā)企業(yè)為91家。
對此，渤海證券研究所分析師周喜也認(rèn)為，“十八大”后新股上市進(jìn)程可能加快帶來的股票供給壓力，仍將對市場尤其是小盤股形成沖擊。
今年以來，144家IPO公司實(shí)際共募集資金993.62億元，平均每家IPO公司募集資金為6.9億元。對照過往IPO平均通過率約八成的情況，目前792家IPO預(yù)備企業(yè)中最終能順利過會的約為633家，若按今年平均每家募集資金6.9億元計算的話，由此帶來的存量擴(kuò)容壓力也將高達(dá)6438億元。
僅以11月為例，海通證券分析師荀玉根的測算就表明，11月證券市場資金缺口預(yù)計較10月擴(kuò)大，證券市場資金總需求約為374億元。其中，限售解禁資金需求114億元，IPO和增發(fā)資金需求約為260億元。同時，資金總供給為229億元，證券市場資金缺口仍達(dá)145億元。
相關(guān)新聞
更多>>
