逢低配置踴躍 新債發(fā)行人氣回暖
經(jīng)過前期的一輪收益率快速上行之后，新債發(fā)行市場(chǎng)上的人氣有了較明顯轉(zhuǎn)暖。9月19日，最新招標(biāo)發(fā)行的7年期口行債和10年期續(xù)發(fā)國債首場(chǎng)認(rèn)購倍數(shù)分別達(dá)到2.08倍和1.67倍。分析人士表示，受資金面平穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)疲弱、通脹隱憂難以消退等因素共同作用，主流機(jī)構(gòu)一方面逢低買力較強(qiáng)，另一方面推漲債市的熱情不足，這種心態(tài)有望成為未來債市運(yùn)行的主基調(diào)。
兩利率債獲積極認(rèn)購
19日，兩期新債同時(shí)登陸債券一級(jí)市場(chǎng)。據(jù)中債網(wǎng)公告和交易員透露，其中，進(jìn)出口銀行招標(biāo)增發(fā)的7年期固息金融債（12進(jìn)出12）中標(biāo)價(jià)格為99.10元，對(duì)應(yīng)發(fā)行參考收益率為4.1574%。在首場(chǎng)120億元基礎(chǔ)招標(biāo)后，80億元追加額度全部追滿，使得本期口行債發(fā)行規(guī)模達(dá)到200億元；財(cái)政部續(xù)發(fā)的10年期固息國債（12國債15）中標(biāo)價(jià)格99.30元，對(duì)應(yīng)參考收益率為3.5095%。首場(chǎng)300億元基礎(chǔ)招標(biāo)后，本期國債還獲得了3.3億元的追加認(rèn)購，實(shí)際發(fā)行量達(dá)到303.3億元。
數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，本期口行債首場(chǎng)獲得249.6億元資金認(rèn)購，對(duì)應(yīng)認(rèn)購倍數(shù)2.08倍；追加80億元發(fā)行額度獲得的認(rèn)購資金高達(dá)254.6億元，罕見地超出了首場(chǎng)基本招標(biāo)的認(rèn)購資金量，對(duì)應(yīng)的追加認(rèn)購倍數(shù)為3.18倍。此外，本期國債首場(chǎng)認(rèn)購倍數(shù)1.67倍，邊際中標(biāo)倍數(shù)達(dá)到14.37倍。
此前，中金公司為本期口行債和續(xù)發(fā)國債給出的預(yù)測(cè)中標(biāo)利率區(qū)間分別為4.13%至4.17%和3.49%至3.53%，從實(shí)際的中標(biāo)利率來看，中標(biāo)結(jié)果基本符合該機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，其中10年期續(xù)發(fā)國債3.5095%的中標(biāo)利率，較為貼近預(yù)測(cè)區(qū)間的下限。
在經(jīng)過利率債發(fā)行普遍清淡的8月，以及收益率全面攀升的9月上半月之后，昨日兩期新債的認(rèn)購結(jié)果，極為直觀地反映了當(dāng)前主流機(jī)構(gòu)在低位買力的強(qiáng)勁。富滇銀行分析師彭浩表示，前期市場(chǎng)調(diào)整比較充分，兩期新債招標(biāo)反映出的情緒修正也在情理之中。同時(shí)，央行繼續(xù)通過逆回購維穩(wěn)資金面，也給市場(chǎng)帶來很大信心提振。
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