資金面放寬促債市反彈 關(guān)注債券指數(shù)基金
債券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)三季度調(diào)整以后，制造業(yè)PMI持續(xù)低迷、央行投放天量逆回購(gòu)等現(xiàn)象都釋放出短期內(nèi)利好債市的信號(hào)。對(duì)于普通投資者而言，挑選一只債券指數(shù)基金是指數(shù)化分享債市收益、分散股市風(fēng)險(xiǎn)的重要配置策略。
易方達(dá)中債-新綜合債券指數(shù)基金是國(guó)內(nèi)第一只可以全方位配置債券市場(chǎng)的指數(shù)基金，過(guò)往數(shù)據(jù)顯示中債-新綜合指數(shù)與A股呈負(fù)相關(guān)性，配置特征顯著。擬任基金經(jīng)理胡劍具備多年債券市場(chǎng)投資研究經(jīng)驗(yàn)，目前管理的易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)鸾衲昵叭径葍糁翟鲩L(zhǎng)率達(dá)到7.28%（B級(jí)），波動(dòng)較小、收益可觀，深受專(zhuān)業(yè)投資者認(rèn)可。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，9月份中國(guó)制造業(yè)PMI為49.8%，仍在榮枯線以下，環(huán)比增幅也低于歷史同期，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟的大基調(diào)仍沒(méi)有改變。9月底和10月初，央行連續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)投放天量逆回購(gòu)，資金緊張的局面得到顯著改善，回購(gòu)利率高位回落。此外，產(chǎn)出缺口不斷擴(kuò)大、信貸環(huán)比增速降低等數(shù)據(jù)也顯示經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱，固定收益類(lèi)產(chǎn)品仍是弱市的“避風(fēng)良港”。
胡劍認(rèn)為，整體而言，由于目前政策力度尤其在央行層面，偏于保守的政策傾向比較明顯，對(duì)于短期經(jīng)濟(jì)前景展望保持謹(jǐn)慎。面臨三季度的資金壓力，央行整體通過(guò)大量的逆回購(gòu)控制住了資金市場(chǎng)的利率水平的波動(dòng)，資金面趨緊的預(yù)期基本上可以消除。隨著通脹壓力下降，政府可能進(jìn)一步降息或降準(zhǔn)以刺激經(jīng)濟(jì)，這將推低債券收益率，對(duì)債券投資構(gòu)成利好。
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