小型銀行發(fā)債量增長(zhǎng)近五成 融資時(shí)間窗口開(kāi)啟
步入2012年債券發(fā)行的收官階段，商業(yè)銀行次級(jí)債發(fā)行卻逆勢(shì)走出一波“獨(dú)立行情”。近期，不僅包括建行、中行等多家大型銀行啟動(dòng)或即將啟動(dòng)次級(jí)債發(fā)行，華融湘江銀行、東莞銀行等一些城市商業(yè)銀行也相繼披露了于近日發(fā)行次級(jí)債的計(jì)劃。與此同時(shí)，小微企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)金融債也維持著一定的發(fā)行熱度。業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到銀行間監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)即將提高，以及政府對(duì)于小微企業(yè)信貸的定向支持，各類(lèi)中小銀行借助債市充實(shí)資金或資本的趨勢(shì)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)有望延續(xù)。
小銀行發(fā)債量增長(zhǎng)較快
本周以來(lái)，已有三家地方小型銀行發(fā)布金融債發(fā)行公告。其中，華融湘江銀行26日公告稱(chēng)，該行定于11月29日發(fā)行2012年次級(jí)債券，發(fā)行規(guī)模15億元。本期債券的募集資金將用于充實(shí)該行的附屬資本，提高資本充足率。同一天，泰隆商業(yè)銀行公告稱(chēng)，定于11月29日發(fā)行2012年金融債券，計(jì)劃發(fā)行總額為35億元，募集資金將全部用于發(fā)放該行單戶授信總額500萬(wàn)元(含)以下的小型微型企業(yè)貸款。隨后，東莞銀行27日公告稱(chēng)，該行將于11月30日至12月3日發(fā)行10億元無(wú)擔(dān)保固息次級(jí)債券，所募集的資金將用于充實(shí)附屬資本。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至本月30日，今年以來(lái)中資小型銀行(不含全國(guó)性股份制銀行及上市銀行)已發(fā)行或即將發(fā)行的金融債(含次級(jí)債、混合資本債、普通金融債)規(guī)模合計(jì)380.70億元，較2011年全年的258億元增長(zhǎng)近半。發(fā)債頻率方面，今年小型銀行發(fā)債次數(shù)也較去年明顯增加。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)小型銀行已發(fā)行或?qū)l(fā)行金融債24只，遠(yuǎn)多于去年全年的16只。
融資時(shí)間窗口已經(jīng)開(kāi)啟
2012年6月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》)，《管理辦法》統(tǒng)籌借鑒了國(guó)際資本監(jiān)管巴塞爾II和巴塞爾III協(xié)議的新框架，建立了與國(guó)際新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌、適度前瞻、符合我國(guó)銀行業(yè)實(shí)際的新資本監(jiān)管制度。而隨著明年1月新版的“中國(guó)巴塞爾”正式實(shí)施，《管理辦法》將對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債提出更嚴(yán)格的資本監(jiān)管要求。根據(jù)《管理辦法》相關(guān)規(guī)定，明年系統(tǒng)重要性銀行和其他銀行的資本充足率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)分別為11.5%、10.5%，核心資本充足率分別為9.5%和8.5%。
根據(jù)銀監(jiān)會(huì)三季度末的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全部系統(tǒng)重要性銀行以及大多數(shù)全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的資本充足率，都已經(jīng)達(dá)到了明年的新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。而在數(shù)量眾多的地方小型商業(yè)銀行中，普遍還存在資本充足率未達(dá)標(biāo)的情況。對(duì)于這些小銀行而言，繼續(xù)尋求補(bǔ)充資本依然是十分現(xiàn)實(shí)的選擇。
中信建投等機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前金融債相對(duì)于國(guó)債依然有明顯的投資價(jià)值，商業(yè)銀行發(fā)債目前面臨十分有利的市場(chǎng)環(huán)境。而與此同時(shí)，從A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期低迷來(lái)看，一些從去年就開(kāi)始排隊(duì)IPO的地方銀行，依然面臨著上市日程大大延后的風(fēng)險(xiǎn)。在遠(yuǎn)水救不了近火的情況下，為達(dá)到監(jiān)管新要求，進(jìn)入債券市場(chǎng)發(fā)行次級(jí)債也是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的替代性選擇，這也意味著小型銀行在債市融資的時(shí)間窗口還會(huì)長(zhǎng)期開(kāi)啟。
除此之外，分析人士同時(shí)指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，小銀行通過(guò)金融債發(fā)行能夠募集到小微信貸的專(zhuān)項(xiàng)資金，同時(shí)也不影響存貸比等監(jiān)管考核。對(duì)于那些存款增長(zhǎng)不足的小銀行而言，進(jìn)入債市發(fā)行更多專(zhuān)項(xiàng)金融債，未來(lái)也會(huì)更為普遍。
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