交易所信用債分化 警惕流動性和杠桿風(fēng)險(xiǎn)
由于資金面在跨月后未見明顯好轉(zhuǎn)，加之中采PMI顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不溫不火，6月3日交易所信用債市場以窄幅震蕩為主，個(gè)券走勢分化，高等級券種表現(xiàn)欠佳，中低評級民營企業(yè)債券成交活躍，收益率整體下行。
企業(yè)債方面，上證企債指數(shù)漲0.04%至165.77點(diǎn)，活躍券種收益率漲跌互現(xiàn)，整體略有下行。如滬市城投債AA級11雙鴨山降1.6BP、AA級10楚雄債降1.5BP，產(chǎn)業(yè)債AA+級09海航債收益率下行4.7BP；深市城投債AA級09懷化債收益率跌2.2BP，民企產(chǎn)業(yè)債AA級08奈倫債收益率下行約3.5BP。
公司債方面，上證公司債指數(shù)上漲0.05%，收于147.05點(diǎn)。民企產(chǎn)業(yè)債成交活躍，收益率多數(shù)下行，如AA級11新筑債收益率跌3.6BP、11凱迪債降3.4BP、12勤上跌3.3BP；地產(chǎn)類和高評級券種表現(xiàn)相對欠佳，如08北辰債升15.4BP，11上港01升7.5BP。
此外，評級普遍較高的分離債存?zhèn)哉{(diào)整為主，居成交首位的08石化債收益率上行3.5BP、08江銅債微升0.48BP。
昨日是6月份的首個(gè)交易日，盡管月末和財(cái)政繳款沖擊已經(jīng)消退，但6月初補(bǔ)繳法定存準(zhǔn)和清明小長假又將接踵而至，因此市場資金面仍見明顯好轉(zhuǎn)，也使得受資金面影響相對較大的高等級信用債走勢疲弱。此外，最新公布的中采5月份PMI指數(shù)好于日前公布的匯豐PMI初值，依舊保持在50榮枯線之上，一定程度上降低了市場上的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，加之當(dāng)前高收益?zhèn)钟衅谑找嬉廊惠^好，使得民營企業(yè)債繼續(xù)受到青睞。
分析人士指出，隨著債市政策面歸于平靜，本周信用品種有望步入盤整期，但鑒于美國退出QE預(yù)期升溫、國內(nèi)外匯占款增長不確定性增強(qiáng)，信用債市場或?qū)⑹艿搅鲃有圆▌拥目简?yàn)。建議投資者在尋求票息機(jī)會的同時(shí)，警惕流動性和杠桿風(fēng)險(xiǎn)。(葛春暉)
相關(guān)新聞
更多>>
