高層連續(xù)“會(huì)診”經(jīng)濟(jì) 6大行業(yè)凸顯結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
分析人士指出，以上被溫家寶總理特別提起的6個(gè)領(lǐng)域多數(shù)是目前的壟斷行業(yè)，這就意味著未來改革有望加速，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)整個(gè)改革的大格局下，A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將主導(dǎo)未來行情！我們從以上6大領(lǐng)域，結(jié)合市場(chǎng)表現(xiàn)，梳理出相關(guān)投資機(jī)會(huì)，以便幫助投資者準(zhǔn)確把握當(dāng)前市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。
水泥 基本面逐漸向好
受溫總理講話影響，昨日開盤后水泥板塊帶領(lǐng)大盤振蕩上行。分析人士認(rèn)為，溫家寶總理的表態(tài)可以看出國(guó)家接下來會(huì)有進(jìn)一步的穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)的預(yù)期，因此可關(guān)注相關(guān)政策出臺(tái)后，給各個(gè)行業(yè)帶來的投資機(jī)會(huì)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和同花順iFinD顯示，昨日，水泥板塊整體漲幅達(dá)3.86%，跑贏大盤3.35個(gè)百分點(diǎn)。板塊內(nèi)24只昨日交易的水泥股中，24只個(gè)股全部上漲，占比100%，其中，同力水泥（10%）、祁連山（10%）兩股強(qiáng)勢(shì)漲停，江西水泥（6.68%）、巢東股份（5.99%）、西部建設(shè)（5.88%）和冀東水泥（5.57%）等4股漲幅也均在5%以上。
分析人士認(rèn)為，未來水泥股的趨勢(shì)性上漲行情仍需要行業(yè)基本面的改善來支持，仍需等待水泥需求的回暖。如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能夠得到落實(shí)，水泥需求有望于今年四季度回暖，行業(yè)盈利有望環(huán)比改善，進(jìn)而逐步帶來水泥股趨勢(shì)性上漲。
從未來走勢(shì)看，在二季度政策拐點(diǎn)確立后，基建、房地產(chǎn)和出口回暖將帶動(dòng)投資拐點(diǎn)和公司每股盈利拐點(diǎn)依次出現(xiàn)，從而夯實(shí)水泥玻纖第三階段反轉(zhuǎn)向上可持續(xù)行情的基石。對(duì)此，長(zhǎng)江證券認(rèn)為，第一，市場(chǎng)下滑之際，往往是進(jìn)一步整合之時(shí)，下半年關(guān)注大企業(yè)的區(qū)域整合，看好：海螺水泥；第二，下半年基本面恢復(fù)強(qiáng)度可能有限，選擇業(yè)績(jī)彈性大的企業(yè)，看好：華新水泥、江西水泥；第三，受益基建投資概念，看好：祁連山。此外，短期優(yōu)選中報(bào)風(fēng)險(xiǎn)基本釋放且具備低成本護(hù)城河的海螺水泥。
從現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)來看，政策面基本是向好的，發(fā)改委審批項(xiàng)目的增加，表示出政策已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)，但從政策出現(xiàn)好轉(zhuǎn)傳遞到水泥的需求預(yù)計(jì)需要4至6個(gè)月的時(shí)間才能顯現(xiàn)出來。因此銀河證券認(rèn)為可以持續(xù)跟蹤中長(zhǎng)期信貸增加的額度和下游項(xiàng)目的開工進(jìn)度等指標(biāo)，來判斷需求的回暖。目前水泥行業(yè)的整體市盈率僅10倍，市凈率僅1.76倍，處于歷史的底部，目前的水泥股價(jià)已經(jīng)消化了大部分基本面的風(fēng)險(xiǎn)，因此在逐步回調(diào)中可以進(jìn)行標(biāo)配。推薦的公司仍然是海螺水泥、祁連山、巢東股份和亞泰集團(tuán)。
渤海證券認(rèn)為，應(yīng)從三個(gè)角度進(jìn)行選股，第一，從“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策角度，建議關(guān)注祁連山、江西水泥；第二，從價(jià)格彈性和穩(wěn)定性角度，建議關(guān)注巢東股份、海螺水泥、江西水泥、寧夏建材、亞泰系集團(tuán)；第三，從主題投資角度，可關(guān)注隱形金融股西水股份、隱形醫(yī)藥股尖峰集團(tuán)。
醫(yī)藥 政策和業(yè)績(jī)齊回暖
目前，醫(yī)藥板塊在政策和業(yè)績(jī)雙雙回暖的背景下持續(xù)反彈。分析人士認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況好轉(zhuǎn)及其內(nèi)在的成長(zhǎng)性賦予了醫(yī)藥板塊獨(dú)特地防御性，而資金持續(xù)流入防御性行業(yè)，促使近期醫(yī)藥板塊表現(xiàn)顯著好于市場(chǎng)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和同花順iFinD顯示，昨日，醫(yī)藥板塊整體漲幅達(dá)2.78%，跑贏大盤2.27個(gè)百分點(diǎn)。板塊內(nèi)180只昨日交易的醫(yī)藥股中，155只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比86.11%，其中，廣州藥業(yè)（10%）、片仔癀（10%）兩股尾盤強(qiáng)勢(shì)漲停，白云山A（9.96%）、永生投資（8.36%）和同仁堂（8.01%）等3股漲幅也均在8%以上。
醫(yī)藥行業(yè)利潤(rùn)增速恢復(fù)，且大于收入增速，增收不增利現(xiàn)象逐步改善。截至目前，有181家醫(yī)藥公司公布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有70家公司公布了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的預(yù)報(bào)。沃華醫(yī)藥、中珠控股、紅日藥業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)增幅度較大，凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度分別達(dá)377.84%、250%和160%。
在剛性需求支持下，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，隨著企業(yè)強(qiáng)化創(chuàng)新、調(diào)整品種結(jié)構(gòu)和定價(jià)政策趨于緩和，行業(yè)利潤(rùn)增速步入恢復(fù)趨勢(shì)。中金公司表示，短期可以關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)突出、估值適中的企業(yè)如雙鷺?biāo)帢I(yè)、康美藥業(yè)、新華醫(yī)療、華東醫(yī)藥等，持續(xù)關(guān)注康緣藥業(yè)、麗珠集團(tuán)、恩華藥業(yè)、華潤(rùn)三九等具備內(nèi)外部變化因素的企業(yè)。
板塊的防御性特征是德邦證券看好的原因之一，德邦證券表示，在弱勢(shì)下，醫(yī)藥板塊的防御性是首選，進(jìn)入7、8月，資本市場(chǎng)對(duì)于板塊的關(guān)注逐步轉(zhuǎn)移至中報(bào)業(yè)績(jī)，因此對(duì)于具有確定性業(yè)績(jī)的個(gè)股應(yīng)該成為關(guān)注的重點(diǎn)，如業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期的紅日藥業(yè)等。同時(shí)維持半年度策略的推薦，看好天士力、紅日藥業(yè)、瑞康醫(yī)藥、新華醫(yī)療和佳股份等個(gè)股。
政策轉(zhuǎn)向、盈利回升、資金追捧三維度成就近期醫(yī)藥股上漲已基本成為市場(chǎng)共識(shí)，其中，國(guó)泰君安的選股策略為穿越時(shí)空+中藥瑰寶再生+無邊界擴(kuò)張。國(guó)泰君安認(rèn)為優(yōu)秀醫(yī)藥股2013年業(yè)績(jī)的持續(xù)成長(zhǎng)性將帶動(dòng)這波趨勢(shì)性上漲跨越年度，建議關(guān)注具備穿越時(shí)空能力的“帶頭大哥”：恒瑞醫(yī)藥、天士力；百年中藥瑰寶的價(jià)值再生與消費(fèi)品延伸：同仁堂、云南白藥；“無邊界擴(kuò)張”企業(yè)持續(xù)超預(yù)期：康美藥業(yè)、爾康制藥、紅日藥業(yè)；業(yè)績(jī)拐點(diǎn)公司：中新藥業(yè)、宏達(dá)高科、嘉事堂；社會(huì)辦醫(yī)潮：復(fù)星醫(yī)藥、通策醫(yī)療。
鐵路基建 基本面由差轉(zhuǎn)好
伴隨發(fā)改委加速審批重大建設(shè)項(xiàng)目、鐵道部獲得兩萬億元授信額度、國(guó)家鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資鐵路等相關(guān)利好政策的輪番出臺(tái)，沉睡已久的鐵路投資熱情再次啟動(dòng)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，昨日鐵路基建漲跌幅為2.66%，位居板塊漲幅前例。在可交易的39只個(gè)股中，僅有2只個(gè)股下跌，且跌幅均在一個(gè)點(diǎn)以內(nèi)。鼎漢技術(shù)（10.03%）、晉億實(shí)業(yè)（8.32%）、晉西車軸（6.18%）漲幅板塊內(nèi)排名前三位。
根據(jù)鐵道部5月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月鐵道部固定資產(chǎn)投資和基本建設(shè)投資環(huán)比分別增長(zhǎng)71.93%和122.96%，雙雙創(chuàng)下年內(nèi)新高。由此可見鐵路基建投入悄然回暖。
申銀證券表示，預(yù)計(jì)鐵路基建投資增速下滑幅度將較2011 年收窄，資金到位情況有望改善。估算今年國(guó)內(nèi)鐵路基建投資4000 億，同比下滑13%，下滑幅度較2011 年的35%有明顯收窄，同時(shí)鐵路融資渠道將拓寬。
重點(diǎn)推薦大秦鐵路，公司股價(jià)創(chuàng)新低帶來股息率創(chuàng)新高，目前公司股息率已超6%，配置功能突出。預(yù)計(jì)公司上半年業(yè)績(jī)與去年持平，在鐵路板塊中業(yè)績(jī)最為穩(wěn)定。維持2012年至2014 年每股收益為0.84元、0.89元、0.97 元的盈利預(yù)測(cè)。
日前北京某券商資管人士分析，從前今年四個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，下半年通過基建拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的意圖已經(jīng)比較明顯。此外近期政策層面多次強(qiáng)調(diào)加快鐵路基建項(xiàng)目，說明鐵路仍是基建投資的重中之重。
中投證券表示，整體來看，鐵路投資的環(huán)境在逐步改善，在資本市場(chǎng)配置上，主要從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的角度來看待鐵路投資，鐵路投資環(huán)境的改善也是基建環(huán)境改善的表現(xiàn)，可以關(guān)注與鐵路建設(shè)相關(guān)的建筑建材、鐵路機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備等可能的投資機(jī)會(huì)。
光大證券認(rèn)為，認(rèn)為目前正是鐵路行業(yè)基本面，由差轉(zhuǎn)好的拐點(diǎn)。明確建議買入鐵路設(shè)備行業(yè)，標(biāo)的推薦中國(guó)南車、北方創(chuàng)業(yè)、時(shí)代新材。
工程建筑 景氣度正在走出低谷
中報(bào)期臨近，高增長(zhǎng)公司將受到市場(chǎng)關(guān)注。在已公布的業(yè)績(jī)預(yù)告中，工程建筑內(nèi)不少子版塊增速較為明顯，成為近期市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，昨日工程建筑漲跌幅為1.58%，位居板塊漲幅前例。在可交易的61只個(gè)股中，有51只個(gè)股上漲，占比83.61%。其中，中鐵二局（5.86%）、廣田股份（5.66%）、三維工程（3.79%）漲幅板塊內(nèi)排名前三位。
截至5 月底，保障房建設(shè)已開工346 萬套，開工率為46.4%，基本建成206 萬套，完成投資3895 億元；這一數(shù)字相比于前四個(gè)月已開工228 萬套和基本建成150 萬套增長(zhǎng)明顯。
對(duì)此，中金公司表示，在穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，保障房依然是政府拉動(dòng)投資較有效的方式之一，未來保障房的建設(shè)依然會(huì)加速推進(jìn)，保障房概念股有望受益；投資建議：當(dāng)前股價(jià)下，A 股建筑板塊2012 年P(guān)E 平均為12.8 倍，五大龍頭公司2012 年P(guān)E 平均為8.0 倍，未來在基建政策放松的預(yù)期下，投資者仍可繼續(xù)參與基建股的反彈，包括中國(guó)水電、葛洲壩、中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建等。
建筑行業(yè)正在走出低谷，華泰證券表示，2012 年上半年，受投資增速下滑和流動(dòng)性緊縮的影響，建筑企業(yè)的新簽訂單和建筑業(yè)產(chǎn)值增速均出現(xiàn)下滑。預(yù)計(jì)今年下半年隨著國(guó)家加大投資力度和市場(chǎng)流動(dòng)性的改善，建筑行業(yè)不僅整體基本面將出現(xiàn)一定程度的好轉(zhuǎn)，建筑企業(yè)的流動(dòng)性和市場(chǎng)上項(xiàng)目的資金面也將出現(xiàn)改善，建筑企業(yè)接單的意愿將會(huì)加強(qiáng)。
海通證券表示，建議關(guān)注同周期的相關(guān)受益?zhèn)€股，包括基建投資前端受益的路橋設(shè)計(jì)企業(yè)蘇交科，受益四川省路橋高投資的民營(yíng)企業(yè)成都路橋，鋼結(jié)構(gòu)龍頭精工鋼構(gòu)和房建+地產(chǎn)龍頭中國(guó)建筑。
煤炭石油 有望獲更多政策紅利
國(guó)家發(fā)改委日前決定，從7月11日凌晨起，下調(diào)國(guó)內(nèi)汽柴油最高零售價(jià)，下調(diào)幅度分別為420元/噸和400元/噸，即90號(hào)汽油和0號(hào)柴油（全國(guó)平均）零售價(jià)格每升分別下調(diào)0.31元和0.34元。市場(chǎng)人士普遍表示此次下調(diào)油價(jià)符合預(yù)期，成品油定價(jià)新機(jī)制有望年內(nèi)出臺(tái)，從而改善煉廠盈利狀況，提升石化行業(yè)估值。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和同花順iFinD顯示，昨日，煤炭石油板塊整體漲幅達(dá)0.4%。板塊內(nèi)43只昨日交易的煤炭石油股中，37只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比86.05%，其中，8只煤炭石油股漲幅超過2%，分別為：蘭花科創(chuàng)(4.85%）、安源股份(2.55%）、露天煤業(yè)(2.27%）、永泰能源(2.17%）、兗州煤業(yè)(2.14%）、盤江股份(2.06%）、開灤股份(2.05%）、安泰集團(tuán)(2.02%）。
海通證券預(yù)計(jì)7月底開始國(guó)內(nèi)煉廠有望減虧(由此前-9美元/桶減為-3美元/桶)；如果油價(jià)企穩(wěn)，那么三季度盈利有望環(huán)比改善；維持石化行業(yè)“增持”投資評(píng)級(jí)。
7月10日中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國(guó)進(jìn)口煤炭1.4億噸，同比增加65.9%，再次創(chuàng)下歷史新高。有分析人士表示，進(jìn)口煤沖擊、水電出力的增加及電企庫(kù)存的高企，仍舊是煤炭成交不旺的原因；以上原因疊加，更兼之煤企的產(chǎn)量保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，由此造成部分地區(qū)煤價(jià)連跌。值得注意的是，陜西成立榆林煤炭集團(tuán)以抱團(tuán)取暖；河南取消了煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)基金；山東方面表示，下半年如果煤價(jià)往下跌，將采用行政干預(yù)手段強(qiáng)行限產(chǎn)；有望對(duì)行業(yè)構(gòu)成支持。
通信行業(yè) 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)力度明顯增強(qiáng)
近日消息面集中于LTE 網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，中國(guó)移動(dòng)對(duì)于LTE 建設(shè)的推動(dòng)力度明顯增強(qiáng)，分析人士認(rèn)為，隨著全球LTE時(shí)代漸近，中國(guó)移動(dòng)再提TD-LTE投資加速，通信行業(yè)的發(fā)展前景可觀。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和同花順iFinD顯示，昨日，通信板塊整體漲幅達(dá)0.40%。板塊內(nèi)69只昨日交易的通信股中，49只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比71.01%，其中凱樂科技（3.72%）、大富科技（3.06%）和輝煌科技（2.77%）漲幅板塊內(nèi)排名前三。
從基本面來看，工信部網(wǎng)站消息，工信部副部長(zhǎng)尚冰近日赴杭州調(diào)研TD-LTE規(guī)模技術(shù)試驗(yàn)情況時(shí)表示，要加快擴(kuò)大規(guī)模試驗(yàn)步伐，擴(kuò)展試驗(yàn)參與城市及其網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，進(jìn)一步開展LTE語音、多頻組網(wǎng)等技術(shù)的試驗(yàn)驗(yàn)證，同時(shí)推動(dòng)TD-SCDMA和TD-LTE統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展，繼續(xù)推動(dòng)TD-SCDMA加快發(fā)展。
近幾日消息面集中于LTE 網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，中國(guó)移動(dòng)對(duì)于LTE 建設(shè)的推動(dòng)力度明顯增強(qiáng)，但從市場(chǎng)層面看，渤海證券認(rèn)為中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)匀皇菦Q定短期走勢(shì)的關(guān)鍵。截至目前，有36家通信公司公布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有6家公司公布了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的預(yù)報(bào)。新嘉聯(lián)、凱樂科技、閩福發(fā)A、北緯通信的業(yè)績(jī)預(yù)增幅度較大，凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度分別達(dá)267.03%、250%、225%和200%。
在當(dāng)前弱勢(shì)行情下，短期內(nèi)投資者應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注估值修復(fù)后帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。國(guó)都證券認(rèn)為，光通信行業(yè)在用戶需求、技術(shù)發(fā)展、政策扶持及運(yùn)營(yíng)商投資的共同推動(dòng)下，仍不失為整個(gè)通信業(yè)內(nèi)成長(zhǎng)性最為確定的子板塊。隨著傳輸網(wǎng)建設(shè)擴(kuò)容力度的加大，建議投資者下半年可重點(diǎn)關(guān)注烽火通信，中興通訊，光迅科技以及日海通訊、中天科技等。
從歷史的網(wǎng)絡(luò)投資結(jié)構(gòu)性進(jìn)行分析，銀河證券認(rèn)為，2013年運(yùn)營(yíng)商資本開支中有線、無線的占比結(jié)構(gòu)將面臨較大的轉(zhuǎn)變，無線投資在運(yùn)營(yíng)商資本開支中占比預(yù)計(jì)將再度快速回升。下半年看好專網(wǎng)通信和無線板塊可能將近的拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦:中興通訊、海能達(dá)、海格通信、星網(wǎng)銳捷。（鄒 雪）
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