300家擬上市公司或撤銷IPO申請(qǐng) 創(chuàng)業(yè)板成重災(zāi)區(qū)
新年伊始，監(jiān)管層掀起的IPO財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴已讓各大中介機(jī)構(gòu)和IPO預(yù)備企業(yè)感到了陣陣寒意。
“可以說，此次事前財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查的力度是前所未有，算得上是我從業(yè)以來經(jīng)歷的一次對(duì)擬上市企業(yè)最嚴(yán)厲的財(cái)務(wù)核查?！?月14日，一家位于行業(yè)三甲的會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人對(duì)記者直言。
值得一提的是，IPO在審企業(yè)2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作1月8日方才鳴鑼，迫于“財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴”的壓力，一些正在排隊(duì)等候的擬IPO企業(yè)已經(jīng)被嚇退。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新披露的IPO預(yù)備企業(yè)申報(bào)名單顯示，截至1月10日，一周之內(nèi)，多達(dá)6家擬上市企業(yè)紛紛表示已終止其IPO進(jìn)程。全部IPO預(yù)備企業(yè)的數(shù)量從882家下降至878家。
其中，上周宣布放棄IPO進(jìn)程的3家主板擬上市企業(yè)分別為福建安溪鐵觀音、浙江華正新材料、山東海力化工；3家創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)分別為北京電旗通訊、深圳華北工控、大連路明發(fā)光。
前述會(huì)所負(fù)責(zé)人直陳，“據(jù)我們保守估計(jì)，目前上報(bào)證監(jiān)會(huì)的878家擬上市企業(yè)中，最終將撤回IPO申請(qǐng)的企業(yè)最少也會(huì)有300家。最多的話，可能會(huì)有將近400家擬上市公司將不得不終止IPO進(jìn)程?！?/p>
“據(jù)我們了解，即使沒有此次財(cái)務(wù)核查的話，當(dāng)中也會(huì)有因業(yè)績滑坡而撤回其IPO申請(qǐng)的情況出現(xiàn)?！痹撠?fù)責(zé)人認(rèn)為，“此外，部分因其他種種原因估計(jì)審查通不過的企業(yè)也會(huì)主動(dòng)放棄?！?/p>
財(cái)務(wù)核查最快6月完成
“新股發(fā)行解凍有可能在‘兩會(huì)’后會(huì)啟動(dòng)，但I(xiàn)PO發(fā)審這邊最快也要等到今年下半年?！鄙鲜鰰?huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人認(rèn)為。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)的具體安排，IPO在審企業(yè)的自查工作最晚在3月31日前完成，若企業(yè)自查工作不能夠在3月31日前完成，則20個(gè)工作日之內(nèi)將申請(qǐng)中止審查，或由證監(jiān)會(huì)終止審核，如果重新補(bǔ)交自查材料，復(fù)核日將會(huì)延遲到6月份。
在中介機(jī)構(gòu)完成企業(yè)自查后，證監(jiān)會(huì)審核部門對(duì)每家在審企業(yè)的自查報(bào)告進(jìn)行全面復(fù)核，該復(fù)查時(shí)間為4～5 月份。證監(jiān)會(huì)還將從多個(gè)部門以及上海、北京等六大證監(jiān)局抽調(diào)約100 多人，不少于15 個(gè)小組，進(jìn)行重點(diǎn)抽查。
“從我們項(xiàng)目的情況來看，有些恐怕還難以在3月31日前完成自查。像有些大客戶在境外的，我們也要去境外審查?，F(xiàn)在，我們對(duì)一些IPO項(xiàng)目的前十大甚至前二十大客戶都要去挨家調(diào)查?！痹撠?fù)責(zé)人稱?！叭绻窃跂|南亞一帶還好說。但是，如果客戶是在美國、加拿大等地的，簽證還是個(gè)問題。這些國家的簽證最快辦下來都要一兩個(gè)月?！?/p>
“召開此次會(huì)議的主要目的就是嚴(yán)打、嚴(yán)控財(cái)務(wù)報(bào)表造假問題?！痹撠?fù)責(zé)人直言。此前，2012 年發(fā)行的新股中均存在著較嚴(yán)重的“變臉”現(xiàn)象。
申銀萬國的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅2012年發(fā)行上市的149家新股披露的三季報(bào)表明，報(bào)告期內(nèi)，有48家公司同比出現(xiàn)了營收負(fù)增長，占比達(dá)32.2%。
其中，“變臉”最嚴(yán)重的珈偉股份（300317.SZ），2012年前三季度營業(yè)利潤同比下滑106.3%，凈利潤同比下滑92.6%，下滑速度之快超出市場想像。
截至目前，監(jiān)管層對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑的珈偉股份、百隆東方（601339.SH）等業(yè)績“變臉”的新股出具了警示函，對(duì)7家保薦機(jī)構(gòu)、20名保代、4名簽字律師進(jìn)行了處罰。
對(duì)此，申萬研究所分析師林瑾表示，最近證監(jiān)會(huì)對(duì)于新股“變臉”的監(jiān)管越來越嚴(yán)格，而此次會(huì)議精神也涉及“問責(zé)”。會(huì)議一方面對(duì)新股信息披露質(zhì)量的要求更高，另一方面，監(jiān)管層也加重了對(duì)責(zé)任人的處罰，對(duì)欺詐實(shí)行零容忍。
“經(jīng)過此輪財(cái)務(wù)核查之后，在審企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告中的水分將被大大擠出，將有不少擬過會(huì)企業(yè)或主動(dòng)或被動(dòng)的撤回申請(qǐng)，緩解IPO 的發(fā)行壓力。”林瑾稱。
創(chuàng)業(yè)板成終止上市“重災(zāi)區(qū)”
前述會(huì)所負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，此次創(chuàng)業(yè)板擬上司公司受到的沖擊會(huì)更大?！皠?chuàng)業(yè)板上市公司最看重的是成長性，哪怕每股盈利同比下滑一分錢，也有可能要撤回上市申請(qǐng)。我們估計(jì)，現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)板擬上市公司中，屆時(shí)或?qū)⒂腥了某傻墓緯?huì)終止上市?！?/p>
截至1月10日，創(chuàng)業(yè)板預(yù)備企業(yè)數(shù)量已增至340家。其中，現(xiàn)處于初審階段、落實(shí)反饋意見中、已預(yù)披露、已通過發(fā)審會(huì)和中止審查的創(chuàng)業(yè)板擬上市公司分別達(dá)28家、236家、10家、48家、18家。
“按此次財(cái)務(wù)核查的會(huì)議要求，在對(duì)創(chuàng)業(yè)板首發(fā)公司自查時(shí)，一旦2012 年度經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致不符合發(fā)行條件的，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)須盡快撤回發(fā)行上市申請(qǐng)?！痹撠?fù)責(zé)人表示?！斑^去幾年，還沒出現(xiàn)過撤回發(fā)行申請(qǐng)的情況，但是，2012年由于經(jīng)濟(jì)不景氣，出現(xiàn)一單項(xiàng)目因業(yè)績下降而主動(dòng)撤銷了IPO申請(qǐng)?！?/p>
該負(fù)責(zé)人還稱，在此之前，一些擬上市企業(yè)眼看2012年業(yè)績不達(dá)標(biāo)或其他方面存在問題的的情況下，還心存僥幸，先以中止審查的方式暫時(shí)擱置起來排隊(duì)輪候來拖延時(shí)間。如今，這條路恐怕也已行不通了。
按照常規(guī)，“中止審查”意味著暫停申請(qǐng)IPO過程，擬上市企業(yè)可以隨時(shí)繼續(xù)排隊(duì)；而“終止審查”則意味著正式退出IPO進(jìn)程。從頭再來的話，來回又要多花一年多時(shí)間。
“此次會(huì)議已經(jīng)明確表示，對(duì)于2012 年業(yè)績下滑、已經(jīng)不滿足發(fā)行條件的企業(yè)，要及時(shí)撤回申請(qǐng)，保薦機(jī)構(gòu)不允許以中止方式排隊(duì)等時(shí)間，在審企業(yè)在招股書、上市公告書要充分說明業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)因素，發(fā)審會(huì)后發(fā)行之前業(yè)績下滑隱瞞不報(bào)的要予以監(jiān)管。”該負(fù)責(zé)人表示。
值得一提的是，在上周終止上市的3家創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)中，北京電旗通訊、大連路明發(fā)光、深圳華北工控3家公司此前均早已中止審查。其中，中信建投是“連中兩元”，分別擔(dān)任了北京電旗通訊、大連路明發(fā)光兩家擬上市公司的保薦機(jī)構(gòu)；中山證券則擔(dān)任了深圳華北工控的首發(fā)保薦機(jī)構(gòu)。
此外，在迄今已中止審查的18家創(chuàng)業(yè)板擬上市公司中，中信建投主承銷數(shù)量再度位居榜首，由其擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)還有3家，分別為京華信息科技股份有限公司、煙臺(tái)臺(tái)海瑪努爾核電設(shè)備股份有限公司、深圳市凱立德科技股份有限公司。此外，中信證券、招商證券、華林證券3家券商也各有兩家創(chuàng)業(yè)板公司中止審查。
另據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，自2012年以來至今已終止上市的74家擬上市公司中，創(chuàng)業(yè)板擬上市公司已多達(dá)47家，占比高達(dá)63.51%。
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