郭樹(shù)清：建設(shè)更加開(kāi)放包容的資本市場(chǎng)
證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清近日在亞洲金融論壇上表示，依照國(guó)際貨幣基金組織（IMF）等國(guó)際機(jī)構(gòu)目前使用的概念、定義和標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度屬于較低水平，但實(shí)際情況卻并非如此。我們?cè)?jīng)作過(guò)一次認(rèn)真的現(xiàn)狀評(píng)估，發(fā)現(xiàn)資本賬戶七大類別的40個(gè)項(xiàng)目全部都不同程度實(shí)現(xiàn)了可兌換，不存在完全不可兌換的項(xiàng)目。
郭樹(shù)清強(qiáng)調(diào)，無(wú)論從哪個(gè)角度分析，中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際開(kāi)放程度非常高。截至2012年底，外資股東A股賬戶合計(jì)11000多戶，合計(jì)持有775.2億股，占全市場(chǎng)A股總股本的2.56%，外資合計(jì)持股市值占A股總市值的3.66%。從另一個(gè)角度看，200多家QFII持股家數(shù)與上市公司總數(shù)之比達(dá)到89.1%，境外股東持股家數(shù)占比為10.7%，三資企業(yè)持股家數(shù)占比為75.1%。我國(guó)還有在境外上市的公司達(dá)1000多家，其中在香港上市的H股、大紅籌、小紅籌公司市值總額達(dá)1.8萬(wàn)億美元。把所有在境內(nèi)外上市的中國(guó)企業(yè)加總在一起計(jì)算，它們的股票15%左右掌握在境外投資者手里。B股市場(chǎng)更是早已完全對(duì)外資開(kāi)放。
郭樹(shù)清表示，我們今后將按照“逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”的總體要求，從資本市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際需要出發(fā)，穩(wěn)步提高市場(chǎng)開(kāi)放的廣度和深度。重點(diǎn)針對(duì)資本賬戶中尚未實(shí)現(xiàn)完全可兌換的項(xiàng)目，進(jìn)一步優(yōu)化開(kāi)放政策工具，更多地采用有條件的總體監(jiān)控措施，逐步代替簡(jiǎn)單化的硬性規(guī)定。
一是在繼續(xù)鼓勵(lì)雙向直接投資的同時(shí)，鼓勵(lì)雙向平衡的組合投資。支持中介機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外交易所創(chuàng)造性地開(kāi)展多種合作?？偟哪繕?biāo)是，非居民在境內(nèi)的發(fā)行與交易，要更加制度化、便利化。非居民投資，QFII、RQFII等間接渠道，總的額度需要有計(jì)劃地持續(xù)增加，投資比例限制也要逐步放寬，直接渠道也要適當(dāng)拓寬。我們將積極推動(dòng)B股市場(chǎng)改革，提高B股公司的正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展能力。二是擴(kuò)大居民發(fā)行、交易境外金融工具范圍。目前，我國(guó)居民參與境外證券、期貨和不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)，很大程度上是通過(guò)許多變通方式實(shí)現(xiàn)的。我們要逐步開(kāi)放、拓寬居民直接參與境外市場(chǎng)的渠道，使居民個(gè)人資本交易實(shí)現(xiàn)正規(guī)化、便利化。我們將進(jìn)一步完善合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度安排，試點(diǎn)開(kāi)展合格境內(nèi)個(gè)人投資者（QDII2）制度，適當(dāng)放寬境內(nèi)企業(yè)境外上市的條件，支持符合條件的內(nèi)地企業(yè)赴境外融資，提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)利用國(guó)際資本市場(chǎng)配置資源的能力。
三是提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)跨境投資的水平。境內(nèi)外的金融機(jī)構(gòu)，尤其是證券類機(jī)構(gòu)，需要提高為非居民、居民跨境投資的服務(wù)水平，拓寬業(yè)務(wù)深度、廣度，加快品種創(chuàng)新、交易的組織和服務(wù)創(chuàng)新。目前我們已經(jīng)將合資證券公司外方持股比例上限提高到49%；允許外資入股中國(guó)期貨公司，比例最高可達(dá)49%；對(duì)基金公司等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)研究試點(diǎn)更開(kāi)放的政策措施。我們還將繼續(xù)兌現(xiàn)金融市場(chǎng)開(kāi)放承諾，進(jìn)一步放寬證券期貨業(yè)的外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，提高外資持股上限，逐步放寬業(yè)務(wù)范圍。
對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展階段，郭樹(shù)清表示，“新興加轉(zhuǎn)軌”的定性沒(méi)有改變。主要表現(xiàn)在市場(chǎng)層次不健全、估值結(jié)構(gòu)不合理、股權(quán)結(jié)構(gòu)較為特殊、市場(chǎng)秩序需要規(guī)范、市場(chǎng)波動(dòng)幅度大等方面。
郭樹(shù)清表示，為優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、規(guī)范市場(chǎng)秩序、提高市場(chǎng)效率，近兩年里我們?cè)诜潘尚姓苤?、鼓?lì)長(zhǎng)期投資、改進(jìn)新股發(fā)行制度、完善退市制度、強(qiáng)化上市公司分紅、加快多層次資本市場(chǎng)建設(shè)、積極推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展、大力培育機(jī)構(gòu)投資者、強(qiáng)化市場(chǎng)法治建設(shè)等九個(gè)方面推出了系統(tǒng)的改革措施。（李光磊）
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