降價反腐利空施壓 白酒板塊失寵基金
曾經風光無限的白酒板塊，如今成為機構的棄兒。
1月21日，上證綜指先抑后揚，尾盤拉升至2320.91點，微漲0.25%。但白酒板塊的頹勢仍然延續(xù)。當日，貴州茅臺（600519.SH）收平，洋河股份（002304.SZ）下跌0.62%，水井坊（600779.SH）下跌0.27%，五糧液（000858.SZ）下跌0.23%。此前連續(xù)五個交易日，釀酒食品板塊均呈下跌趨勢。
“高層傳遞的政治信號，很大程度上對白酒板塊產生了壓制?！鄙虾Ｒ患一鸸镜幕鸾浝硐蛴浾弑硎尽?/font>
1月22日， 中共中央總書記、中共中央軍委主席習近平在中國共產黨第十八屆中央紀律檢查委員會第二次全體會議上發(fā)表重要講話指出，堅持標本兼治、綜合治理、懲防并舉、注重預防方針，更加科學有效地防治腐敗，堅定不移把黨風廉政建設和反腐敗斗爭引向深入。
另一方面，往年節(jié)前供應緊張的高端白酒價格，卻也出現了松動。根據媒體報道，茅臺、五糧液等高端白酒，近期均有不同幅度的價格下調。
“市場擔心的是，白酒板塊有可能在今年上半年面臨估值和業(yè)績的雙殺。一方面預期變差，估值下調；另一方面，高庫存下業(yè)績迅速下滑?！鄙鲜龌鸾浝硐蛴浾弑硎?。
顯然部分機構已經先知先覺。
好買基金的統計數據顯示，2012年四季度基金公司減持的前十大個股中，貴州茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖（000568.SZ）、沱牌舍得（600702.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）悉數在列。
兩大利空
白酒板塊近期可謂風雨飄搖。
1月22日， 中共中央總書記習近平表示，黨風廉政建設和反腐敗斗爭是一項長期的艱巨的任務。
“這肯定對高端白酒的需求產生壓制作用。另外，去年地方財政壓力比較大，基建項目開工減少，也會減少白酒消費的需求?！鄙虾Ｒ患胰痰氖称凤嬃涎芯繂T向記者表示。
而中央軍委早在去年12月底就印發(fā)《中央軍委加強自身作風建設十項規(guī)定》，要求在接待工作中不安排豪華宴請、不喝酒、不鋪設迎賓地毯、不擺放花草、不組織官兵列隊迎送等活動。
而與此同時，往年春節(jié)之前銷量火熱的高端白酒，也在今年遭遇寒冬。
“現在飛天茅臺1400元左右就可以買到，以前這個時間基本上1600元左右，最高的時候要超過2000元一瓶?！苯K一家茅臺酒經銷商向記者表示。而根據媒體報道，部分二三線白酒品牌也陸續(xù)跟風降價。
白酒廠商的自救之舉，卻也遭遇了反壟斷法的利劍。
近日貴州茅臺控股股東貴州茅臺集團在其官網發(fā)布聲明稱，根據國家發(fā)改委價格監(jiān)督檢查與反壟斷局和貴州省物價局的檢查情況，“公司決定取消以前違反反壟斷法的有關營銷政策，并在國家發(fā)改委價格監(jiān)督檢查與反壟斷局和貴州省物價局的指導下，嚴格依據反壟斷法立即進行徹底整改，具體措施隨后公布”。
根據央視此前的報道，茅臺涉嫌價格壟斷被調查。
“白酒行業(yè)基本面不容樂觀。茅臺遭遇反壟斷調查和取消限價令進一步反映國家政策和導向，以茅臺為代表的高端酒價格將繼續(xù)走低、進而下壓白酒整體價格重心之趨勢愈已明顯，白酒整體嚴重供過于求態(tài)勢正在形成?！睎|興證券在其報告中表示。
機構棄營
曾經是機構資金抱團取暖的白酒板塊，遭遇了機構資金的大舉出逃。
按照目前已披露四季報的基金統計，四季度末食品飲料板塊占基金全部股票配置的9%，比三季度末的12%下降約1/4。食品飲料將機構第一大重倉行業(yè)讓位于金融，茅臺也將基金第一大重倉股讓于中國平安（601318.SH）。
維賽特數據顯示，截至2012年12月31日，基金持倉最多的個股為中國平安，共有223只基金持有該股，占該股流通盤的比例為12.91%。而貴州茅臺已經從第一位退至第四位，共有193家機構持有該公司。而2012年半年報時，共有363只基金配置了貴州茅臺。
其中，持有貴州茅臺最多的為廣發(fā)聚豐，共持有877萬股。而根據貴州茅臺三季報，廣發(fā)聚豐三季度時持有貴州茅臺770萬股。也就是說該基金不僅沒有減持，反而在四季度增持了107萬股貴州茅臺。
“對白酒股的看法機構分化非常明顯，看好的依然看好，不看好的都清空了白酒股?！鄙鲜鋈谭治鰩熛蛴浾弑硎?。
也不乏賣方機構堅持認可白酒股的投資價值的。
如平安證券就在其報告中表示，估值回升和低倉位推動白酒反彈，后續(xù)更可能跟跑市場。
在其看來，“考慮基金持倉中有伊利、雙匯等非白酒品種，且扣除白酒持倉的重點品種茅臺，我們估計其余白酒股在基金股票倉位中平均占比可能已明顯不足5%。市場快速大漲背景下，相對估值體系穩(wěn)定性和白酒過去三年持續(xù)重倉都可能促成了本輪白酒反彈”。
而國信證券跟蹤淘寶上高端白酒的銷量后得出結論，1月第三周主流賣家總銷量環(huán)比增35%，除茅臺該周銷量環(huán)比大增近60%外， 五糧液、瀘州老窖銷量增速也超20%。高端白酒淘寶銷量在該周再創(chuàng)近6周的新高，春節(jié)消費正在進入高潮。
在其看來，“白酒增速回落，但仍有明顯增長且遠超其它酒類”。
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