新興產(chǎn)業(yè)基金不負(fù)主題之名 主投機(jī)械醫(yī)藥和信息
新興產(chǎn)業(yè)基金作為主題型基金，顧名思義，主要投資領(lǐng)域應(yīng)在新興產(chǎn)業(yè)，基金對(duì)新興行業(yè)的準(zhǔn)確定位能力以及充分挖掘具備增長(zhǎng)潛力個(gè)股的能力是評(píng)判其主題投資管理能力的兩個(gè)重要因素。7只主動(dòng)投資型新興產(chǎn)業(yè)基金中除景順長(zhǎng)城和博時(shí)以外，后成立的5只基金在其招募說(shuō)明書(shū)中對(duì)新興產(chǎn)業(yè)都有清晰的定位。定位方法主要與我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中保持一致。新能源、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、生物育種、國(guó)防軍工、新材料、高端制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)及海洋產(chǎn)業(yè)等細(xì)分行業(yè)為目前新興產(chǎn)業(yè)的主體。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，有清晰的行業(yè)定位并側(cè)重個(gè)股選擇的基金回報(bào)率占有一定優(yōu)勢(shì)。
統(tǒng)計(jì)顯示，2012年全年新興產(chǎn)業(yè)主題基金的前三大重倉(cāng)行業(yè)多數(shù)集中在機(jī)械設(shè)備儀表、醫(yī)藥生物和信息技術(shù)，主題性較強(qiáng)。行業(yè)集中度上，多數(shù)基金在三、四季度有所降低，僅還在建倉(cāng)期的中郵新興有所提升。
具體來(lái)看，上投摩根新興動(dòng)力行業(yè)集中度保持在60.38%左右的平均水平，遙遙領(lǐng)先于其他同類基金。上投新動(dòng)力 2012年四個(gè)季度均看好電子和醫(yī)藥生物制品并逐季加倉(cāng)，信息技術(shù)和機(jī)械設(shè)備也屬于其重點(diǎn)投資的行業(yè)。景順成長(zhǎng)平均行業(yè)集中度為49.37%，位列第二，行業(yè)轉(zhuǎn)換較為頻繁且集中投資新興產(chǎn)業(yè)的比例相對(duì)較少，主題性較弱。該基金一、二季度集中重倉(cāng)傳統(tǒng)的金融行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)中的采掘業(yè)和金屬、非金屬領(lǐng)域，同時(shí)也重配房地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，三、四季度主題性漸顯，主要投資與節(jié)能環(huán)保相關(guān)的社會(huì)服務(wù)業(yè)。
華寶產(chǎn)業(yè)和國(guó)投產(chǎn)業(yè)平均行業(yè)集中度均在42%左右。華寶產(chǎn)業(yè)四個(gè)季度均重倉(cāng)機(jī)械設(shè)備、社會(huì)服務(wù)和信息技術(shù)。國(guó)投產(chǎn)業(yè)在重配醫(yī)藥和電子的同時(shí)也根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)兼配一些食品和地產(chǎn)。中郵新興因?yàn)檫€處于建倉(cāng)期，四季度行業(yè)集中度有大幅提高。鵬華產(chǎn)業(yè)和博時(shí)新興行業(yè)集中度相對(duì)較低，主題性不夠突出。
鵬華產(chǎn)業(yè)四個(gè)季度重點(diǎn)配置信息技術(shù)、機(jī)械設(shè)備和醫(yī)藥生物，行業(yè)轉(zhuǎn)換較少，配置較為均勻。博時(shí)新興則主要在醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備和批發(fā)零售行業(yè)重倉(cāng)。
結(jié)合各基金凈值表現(xiàn)、資產(chǎn)規(guī)模變化以及所重配的行業(yè)之間的輪動(dòng)情況，可以發(fā)現(xiàn)，博時(shí)新興雖然在同類基金中表現(xiàn)靠后，但近年來(lái)其規(guī)模并未有大的波動(dòng)，從一定程度上反映了份額持有人對(duì)其的肯定。綜合來(lái)看，盡管該基金行業(yè)主題特征較其他基金不是很明顯，但其主動(dòng)投資能力在主動(dòng)偏股型基金中依然具有一定優(yōu)勢(shì)。在行業(yè)配置上，該基金涉獵較廣，輪動(dòng)也較快，當(dāng)新興產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性行情顯現(xiàn)時(shí)，可能會(huì)因主題性欠缺而不及其他新興產(chǎn)業(yè)基金，不過(guò)，其靈活的投資風(fēng)格，利于捕捉結(jié)構(gòu)性行情。
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