滬指昨創(chuàng)一個半月新高 前期“棄兒”有望受寵
周五A股震蕩上揚(yáng)，上證綜指創(chuàng)近一個半月收盤新高，且連續(xù)兩周上漲。滬指收報2246.83點，本周漲1.87%。深證成指收報9071.16點，本周漲2.53%。近期強(qiáng)勢的文化傳媒股整體回調(diào)，華策影視、華誼兄弟跌幅超6%；互聯(lián)網(wǎng)、4G等相關(guān)概念股漲勢潮落，北緯通信跌停。而權(quán)重股走穩(wěn)，煤炭、地產(chǎn)、銀行股普漲，特別是風(fēng)電、核電等此前被市場“拋棄”的股票突然走強(qiáng)。這種“強(qiáng)勢股退潮、弱勢股翻身”的現(xiàn)象引發(fā)市場諸多猜測。
股市處于筑底階段
《大眾證券報》：滬指本周震蕩盤整，量能溫和放大，但2250點一線未有效突破，預(yù)計下周走勢如何？同時經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，對股市影響如何？
湘財證券首席投資顧問/彭孝影：市場震蕩盤整，筑底反彈趨勢漸明。我們認(rèn)為政策面、經(jīng)濟(jì)基本面和流動性預(yù)期向好，是引發(fā)2161點以來市場反彈的最大動力；市場情緒的修復(fù)和信心重塑是催化劑。
對于后市，我們維持短期市場震蕩筑底反彈的判斷，預(yù)計下周市場有望沖擊上方缺口和2300點一線。但市場分化格局明顯，此前反復(fù)活躍的消費(fèi)電子等板塊有回落跡象，滯漲的藍(lán)籌有蠢蠢欲動之勢。
反彈的不確定因素，主要還是市場所擔(dān)憂的IPO重啟等利空打擊，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“硬著陸”的格局。不過從近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，復(fù)蘇仍是經(jīng)濟(jì)主基調(diào)。我們認(rèn)為短期來看，IPO開閘概率不大，并且近期會議傳遞出擴(kuò)內(nèi)需，不斷釋放改革的制度紅利的腳步加快，均有利于市場反彈。
德邦證券研究所首席策略分析師/張海東：不必過度悲觀，經(jīng)濟(jì)弱是暫時的，全年經(jīng)濟(jì)將是L型，目前仍處于低位恢復(fù)期。今年我國的貨幣政策整體中性，目前通脹2.4%，離警戒線3%不遠(yuǎn)，政策不會大幅放松，中國降息和降準(zhǔn)的可能性都不大。對于股市來看，影響偏正面。
本周滬指延續(xù)震蕩走勢，量能在持續(xù)積累，雖然2250點未有效突破，但建立在量能溫和放大的基礎(chǔ)上，預(yù)計下周大盤將主動選擇方向，向上是大概率事件。中長期看，目前處于底部，股市在低位可能還有反復(fù)，但回調(diào)時可逢低吸納，未來三個月可謹(jǐn)慎看好，預(yù)計上證指數(shù)高點在2400點到2500點之間。
創(chuàng)業(yè)板股票有風(fēng)險
《大眾證券報》：創(chuàng)業(yè)板劍指千點大關(guān)，上行突破還需哪些動力？創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險是不是正在加大？
彭孝影：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)直逼千點大關(guān)，基本上符合此前預(yù)期，個股上漲的邏輯無外乎市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換和市場對其高成長性的認(rèn)可。未來創(chuàng)業(yè)板上行的推動力，核心仍在業(yè)績增長預(yù)期是否明朗，業(yè)績?nèi)允抢^續(xù)上漲首要考量的根本。
自1949點創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲超過60%，確實面臨技術(shù)性回撤的壓力，部分無業(yè)績支撐，單純炒作題材的神話也將破滅。因此，操作上要兩個視角看創(chuàng)業(yè)板，一方面建議回避部分漲幅較大，且無業(yè)績支撐的個股；另一方面，繼續(xù)深挖具備業(yè)績和估值優(yōu)勢，能成功穿越經(jīng)濟(jì)周期和股市迷局的個股。
張海東：目前的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)風(fēng)險比較高，建議投資者謹(jǐn)慎一些。從業(yè)績的角度來看，創(chuàng)業(yè)板一季度的利潤增速是負(fù)增長的。那么目前40、50的PE能不能得到支撐，就是一個很大的問題。二從產(chǎn)業(yè)資本的角度看，進(jìn)入5月后，產(chǎn)業(yè)資本大批量減持創(chuàng)業(yè)板，這一點也值得高度重視及警惕。
兩條路徑選好股票
《大眾證券報》：周五出現(xiàn)強(qiáng)勢股補(bǔ)跌，而此前很弱的風(fēng)電、核電反而表現(xiàn)不錯，怎么看待這種現(xiàn)象？未來看好哪些板塊？
彭孝影：周五市場強(qiáng)勢股補(bǔ)跌，一方面緣于市場對后市的分歧所致，另一方面也是正常的板塊輪動使然。
從市場分歧的角度來看，周末效應(yīng)再現(xiàn)，擔(dān)憂周末不確定性因素的存在，部分資金逢高離場觀望。市場風(fēng)格和板塊輪動的角度觀察，近期市場呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面，強(qiáng)勢股積累了豐富的獲利盤，但從近幾個交易的盤面來看，此前滯漲的藍(lán)籌等品種亦不甘寂寞，頻頻異動或預(yù)示超跌反彈可期。因此市場選擇“抓大(藍(lán)籌)放小(題材)”也在情理之中。
張海東：風(fēng)電和核電更多是因為受到短期政策或消息的影響，具體對業(yè)績的影響目前看不出來。對于未來的板塊，有兩條路徑供大家參考。其一，在補(bǔ)庫存啟動的背景下，對國際大宗商品價格敏感的有色和化工，以及庫存壓力不大的水泥和重卡值得關(guān)注。其二，在依然冷庫到底的路徑下，業(yè)績確定的銀行和地產(chǎn)，以及景氣向上的輪胎和通信值得關(guān)注。
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