創(chuàng)新機(jī)制 確保投資者補(bǔ)償方案高效實(shí)施
5月10日，平安證券推出了出資3億元設(shè)立補(bǔ)償專(zhuān)項(xiàng)基金對(duì)萬(wàn)福生科案適格投資者先行補(bǔ)償?shù)姆桨福_(kāi)創(chuàng)了我國(guó)A股市場(chǎng)自成立以來(lái)對(duì)投資者損失先行補(bǔ)償先例。針對(duì)這一證券市場(chǎng)重大創(chuàng)新事項(xiàng)，深交所組織投資者教育中心等有關(guān)部門(mén)，以“最大限度保護(hù)投資者合法權(quán)益”為出發(fā)點(diǎn)和宗旨，創(chuàng)新機(jī)制，精心組織，周密部署，以確保投資者補(bǔ)償方案高效、順利實(shí)施。
一、創(chuàng)新機(jī)制，簡(jiǎn)化程序，實(shí)現(xiàn)投資者補(bǔ)償全程電子化和自動(dòng)化
平安證券關(guān)于投資者先行補(bǔ)償?shù)姆桨腹己?，深交所與中國(guó)結(jié)算深圳分公司、深圳證券信息公司、深圳證券通信公司以及萬(wàn)福生科利益補(bǔ)償協(xié)調(diào)小組其他機(jī)構(gòu)全力配合、立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，反復(fù)研究論證，以“合法合規(guī)、投資者最便捷、券商改動(dòng)成本最小”為基本原則，創(chuàng)新投資者補(bǔ)償方案實(shí)現(xiàn)機(jī)制，創(chuàng)造性地借用深交所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)和中國(guó)結(jié)算深圳分公司結(jié)算業(yè)務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了投資者補(bǔ)償全程電子化和自動(dòng)化。
二、精心組織，周密部署，確保投資者補(bǔ)償方案高效、順利實(shí)施
在研究確定投資者補(bǔ)償方案實(shí)現(xiàn)路徑和機(jī)制后，深交所精心組織，周密部署，多管齊下，確保投資者補(bǔ)償方案高效、順利實(shí)施。
萬(wàn)福生科案投資者補(bǔ)償方案實(shí)施中還面臨如何將補(bǔ)償權(quán)信息精確通知所有適格投資者的問(wèn)題，以免適格投資者因不知情而錯(cuò)過(guò)獲得補(bǔ)償。為此，專(zhuān)項(xiàng)基金采取了刊登基金成立及后續(xù)實(shí)施相關(guān)公告的形式向市場(chǎng)披露，平安證券同時(shí)開(kāi)展了溝通工作。然而，仍然缺乏可以精確通知到每一位適格投資者并告知其準(zhǔn)確補(bǔ)償金額的渠道和途徑。為最大限度地保護(hù)投資者合法權(quán)益，深交所與中國(guó)結(jié)算深圳分公司最終研究確定通過(guò)主動(dòng)派發(fā)補(bǔ)償權(quán)數(shù)據(jù)的渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)，即根據(jù)補(bǔ)償基金申請(qǐng)的適格投資者明細(xì)數(shù)據(jù)，向?qū)?yīng)的券商派發(fā)補(bǔ)償權(quán)信息，并要求券商修改相關(guān)系統(tǒng)，使投資者可以通過(guò)現(xiàn)有交易系統(tǒng)查詢(xún)其補(bǔ)償權(quán)信息。
在制定具體派發(fā)方案時(shí)，為最大限度提高投資者覆蓋率，提升投資者對(duì)補(bǔ)償事項(xiàng)的知情程度，專(zhuān)項(xiàng)基金向所有適格投資者主動(dòng)派發(fā)補(bǔ)償權(quán)數(shù)據(jù)。此外，針對(duì)萬(wàn)福生科適格投資者眾多，開(kāi)戶(hù)、托管情況復(fù)雜多樣等情形，決定將補(bǔ)償權(quán)信息派發(fā)至所有存在萬(wàn)福生科股票托管的券商(如無(wú)萬(wàn)福生科股票托管則為最近一次交易萬(wàn)福生科的券商)，每家券商均派發(fā)整體補(bǔ)償權(quán)。為防止多處托管或交易萬(wàn)福生科的投資者對(duì)補(bǔ)償權(quán)結(jié)果產(chǎn)生累計(jì)的誤解，要求基金管理人在公告中特別強(qiáng)調(diào)：“補(bǔ)償權(quán)份額將同步派發(fā)至相應(yīng)證券公司營(yíng)業(yè)部的多個(gè)托管單元，但同步派發(fā)的補(bǔ)償權(quán)份額不累計(jì)計(jì)算”。
為向投資者提供最便捷的操作方式，方便各會(huì)員單位用最小成本做好技術(shù)準(zhǔn)備，確保補(bǔ)償權(quán)實(shí)施準(zhǔn)確無(wú)誤，相關(guān)各方對(duì)實(shí)施涉及的各重要環(huán)節(jié)進(jìn)行了反復(fù)推敲，在研究過(guò)程中，也充分征求了會(huì)員單位、券商系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商的意見(jiàn)，周密部署各項(xiàng)技術(shù)細(xì)節(jié)。
多年來(lái)，我國(guó)通過(guò)民事訴訟解決投資者賠償問(wèn)題效果不很明顯，取證難、認(rèn)證難、耗時(shí)長(zhǎng)、索賠少，投資者和專(zhuān)業(yè)人士對(duì)投資者賠償制度反映比較大。在依法合理確定補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)的前提下，通過(guò)協(xié)商方式解決侵權(quán)損害問(wèn)題，是一種高效率、低成本解決證券市場(chǎng)民事侵權(quán)糾紛和投資者利益保護(hù)的有益嘗試。本次嘗試是我國(guó)證券市場(chǎng)探索快速有效實(shí)現(xiàn)投資者利益補(bǔ)償?shù)膭?chuàng)舉，對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展意義深遠(yuǎn)。
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