本輪IPO發(fā)行市盈率為29倍 企業(yè)或募資不足需融資
據(jù)新華社電Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2014年1月份計劃發(fā)行的51家上市公司中，除了正在詢價的海天味業(yè)以外，已經(jīng)全部公布了發(fā)行價格，在剔除目前仍然處于暫緩發(fā)行的慈銘科技、奧賽康等4家企業(yè)之后，其余46家企業(yè)的平均發(fā)行市盈率和發(fā)行價格均進入了“二”字頭時代(28.86倍和22.74元)，募資總額195.20億元，明顯低于此前預(yù)期。
北京的一家券商業(yè)人士對記者表示，在本輪IPO剛開始時，新股的發(fā)行價格并不算低，但自從奧賽康事件發(fā)生后，大多數(shù)主承銷商和發(fā)行人都自動下調(diào)了發(fā)行價格。為了盡可能地降低發(fā)行價格，避免大規(guī)模超募和大比例老股轉(zhuǎn)讓，發(fā)行人和承銷商不得不大比例剔除了詢價者的高報價，眾信旅游、匯金股份和揚杰科技都將90%以上的報價剔除，這使得市場中原先“報高價得”的傳統(tǒng)變成了“報低價得”。
從募資金額看，由于壓低了發(fā)行價格并且實施了老股轉(zhuǎn)讓，上述46家企業(yè)原計劃募集資金242.48億元，實際募集資金僅為195.20億元，基本消滅超募難題。總的來看，在發(fā)行價格受到壓制的情況下，市場詬病已久的“三高”(高發(fā)行價、高市盈率和高超募)問題得到了階段性解決。
但在業(yè)內(nèi)人士看來，出現(xiàn)這種情況，并非是市場化機制約束的結(jié)果，而更多的是發(fā)行人和主承銷商為了順利完成新股發(fā)行而迎合監(jiān)管部門監(jiān)管取向的結(jié)果。隨之帶來的問題則是，由于上述企業(yè)的募資計劃都是在2012年提出的，這種發(fā)行將會造成募資嚴重不足，這批上市的企業(yè)將需要進行大規(guī)模再融資。
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