網(wǎng)絡游戲概念股持續(xù)引關注 投資機會遵循三邏輯
2013中國互聯(lián)網(wǎng)游戲產(chǎn)業(yè)年會于12月26日至12月28日在武漢召開。據(jù)會議承辦方武漢東湖高新區(qū)介紹，作為我國互聯(lián)網(wǎng)游戲產(chǎn)業(yè)的最高盛會，本次年會預計將吸引參會人員逾千人，來自騰訊、網(wǎng)易、盛大等互聯(lián)網(wǎng)巨頭以及中青寶、掌趣科技等上市公司的企業(yè)家均將與會。
分析人士表示，臨近年底，一方面市場資金面趨緊，另一方面當前大盤震蕩較為劇烈，場內資金觀望氣氛濃厚。這也導致當前大盤藍籌股一時難以啟動，市場熱點不能集中。在此背景下，具有事件驅動的網(wǎng)絡游戲概念股或許能夠迎來交易性機會。
今年以來網(wǎng)絡游戲概念股持續(xù)受到市場關注，其中，掌趣科技(420.37%)、中青寶（341%）、華誼兄弟（285.85%）、北緯通信（252.28%）、神州泰岳（201.52%）、拓維信息（150.17%）、浙報傳媒（133.68%）、天舟文化（124.18%）等個股年內累計漲幅超100%。
從基本面看，2012年中國游戲市場整體的銷售收入為602.8億元，相比2011年增長34.00%。2013年上半年，中國游戲市場銷售收入338.90億元，較去年同期增長36.40%。人均游戲消費支出快速增長顯示出中國游戲用戶的付費習慣已經(jīng)逐步養(yǎng)成。預計2013年網(wǎng)絡游戲行業(yè)將保持穩(wěn)健增長，整體市場規(guī)模將接近820億元，其中手游的高速增長將是其推動力量。
因此，基于上述數(shù)據(jù)，中信證券表示，考慮到移動游戲和網(wǎng)頁游戲的快速崛起帶動行業(yè)繁榮，維持網(wǎng)游行業(yè)“強于大市”評級。投資邏輯主要包括三個方面：1.具有“平臺+內容”的新興游戲公司，具備行業(yè)領先的游戲研發(fā)能力，以及出色的游戲發(fā)行和運營能力。2.沿著產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局網(wǎng)游行業(yè)，打造全媒體運營的細分行業(yè)龍頭公司。3.傳統(tǒng)的媒體公司通過外延并購等方式，借助網(wǎng)絡游戲積極向新媒體轉型，并與原有業(yè)務形成有效協(xié)同的巨頭。
與此同時，2012年中國智能手機游戲市場規(guī)模接近15億元，有機構預計今年該數(shù)字將達到70億元左右，2014年將超過150億元，2015年有望達到250億元以上。以2013年為基點，市場規(guī)模五年內將超過500億元，未來五年將增長10倍以上。
據(jù)悉，手游行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈從上游至下游依次包括開發(fā)商、發(fā)行商、渠道商及終端玩家。華泰證券表示，在目前手游行業(yè)爆發(fā)的大趨勢確定的情況下，經(jīng)過上市公司層層篩選出的收購標的的盈利確定性是比較強的，因此持續(xù)的外延式擴張將會有效的增厚上市公司業(yè)績，這也是手游公司健康成長的方式之一，這一點對于開發(fā)商、發(fā)行商、平臺商都較為適用。從投資的角度看，能夠同微信平臺進行合作的開發(fā)商短期內其業(yè)績爆發(fā)的可能性極大。重點推薦北緯通信。公司發(fā)展有四大看點：成功的手游發(fā)行商；未來新游戲儲備充足，有望持續(xù)爆發(fā)；“發(fā)行+PE”模式優(yōu)勢明顯；海外發(fā)行逐步啟動，增長空間將進一步打開。(牛仲逸)
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