2014-06-13 08:51:00 來(lái)源:河南商報(bào)
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盡管還沒(méi)有開始招股，但擬通過(guò)IPO募集150億元的阿里巴巴最近已經(jīng)開始了各種收購(gòu)。似乎是受到了阿里巴巴這個(gè)榜樣力量的刺激，平煤股份、風(fēng)神股份、中原證券3家豫企最近都拋出了超10億元的融資計(jì)劃，目的卻各不相同。
低價(jià)赴港IPO
在A股排隊(duì)未果，去年10月轉(zhuǎn)投港股，中原證券的上市之路走得并不那么順利。
經(jīng)過(guò)半年多的努力，6月11日，中原證券終于進(jìn)入了H股發(fā)售階段，擬按每股2.51至3.14港元發(fā)售5.981億股H股，募集資金15.01億至18.78億港元。
其中，10%進(jìn)行公開發(fā)售，90%作國(guó)際配售。發(fā)售將于6月16日結(jié)束，預(yù)定6月17日定價(jià)、6月25日在香港聯(lián)交所掛牌。因?yàn)橄愀垡延邢嗤Q（香港中原集團(tuán)旗下證券業(yè)務(wù)）注冊(cè)，中原證券不得不以“中州證券”的新名在香港運(yùn)營(yíng)。
轉(zhuǎn)投港股的中原證券基本上可以算是低價(jià)發(fā)售，售價(jià)相當(dāng)于2014年預(yù)測(cè)市凈率的0.95至1.12倍，也就是說(shuō)，如果最終按價(jià)格下限發(fā)售，發(fā)售的價(jià)格比每股的凈資產(chǎn)還要低。
申請(qǐng)10億元保理融資
平煤股份昨日宣布，為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的需求，擬向中信銀行申請(qǐng)辦理有追索權(quán)的國(guó)內(nèi)保理融資10億元，綜合費(fèi)率不超過(guò)6.6%，期限為一年。
中投顧問(wèn)能源行業(yè)分析師認(rèn)為，選擇保理融資而不是普通的貸款，是與煤炭行業(yè)的特殊性相關(guān)的。
國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)的企業(yè)，目前幾乎每家都面臨應(yīng)收賬款不斷增加的問(wèn)題?！鞍讞l”和承兌匯票激增，對(duì)一些中小煤炭企業(yè)甚至意味著資金鏈斷裂。
而保理融資，正是針對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款的一種融資模式。根據(jù)應(yīng)收賬款的質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和期限，銀行向企業(yè)預(yù)付不超過(guò)應(yīng)收賬款80%的現(xiàn)金。
用這種方式融資，對(duì)煤炭企業(yè)而言，可將未到期的應(yīng)收賬款立即轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，改善財(cái)務(wù)狀況。
平煤股份證券部門工作人員說(shuō)，煤炭企業(yè)的客戶主要是下游鋼鐵企業(yè)和電力企業(yè)，全國(guó)煤炭企業(yè)普遍屬于弱勢(shì)企業(yè)，應(yīng)收賬款壓力比較大。
過(guò)多的應(yīng)收賬款和承兌匯票，會(huì)增加煤炭企業(yè)的現(xiàn)金流問(wèn)題，因此平煤股份選擇采用保理融資的方式，盡可能消除應(yīng)收賬款帶來(lái)的影響。
增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者
與中原證券和平煤股份相比，風(fēng)神股份大股東“不低于20億元”的手筆更為驚人。
風(fēng)神股份昨日宣布，公司控股股東中國(guó)化工橡膠有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中化橡膠”）將引入戰(zhàn)略投資者，經(jīng)過(guò)增資擴(kuò)股后，戰(zhàn)略投資者持股比例不超過(guò)49%，融資金額不低于20億元。
中化橡膠是中國(guó)化工集團(tuán)公司的全資專業(yè)化公司。2013年2月，原中國(guó)化工橡膠總公司改制后名稱變更為中國(guó)化工橡膠有限公司，旗下?lián)碛酗L(fēng)神股份有限公司、青島黃海橡膠有限公司、中國(guó)化工橡膠桂林有限公司、中車雙喜輪胎有限公司4家輪胎企業(yè)；擁有青島橡六輸送帶有限公司、南京七四二五橡塑有限責(zé)任公司2家非輪胎橡膠制品企業(yè)。
按照49%股權(quán)融資不低于20億元計(jì)算，中化橡膠的整體估值逾40億元，引入戰(zhàn)略投資者的市盈率逾30倍。
值得注意的是，中化橡膠表示，此次融資擬為旗下橡膠公司引入戰(zhàn)略投資者，因此對(duì)于參與競(jìng)標(biāo)的戰(zhàn)略投資者并沒(méi)有提出過(guò)多要求，也就是說(shuō)，無(wú)論是內(nèi)資企業(yè)還是外資企業(yè)，無(wú)論是實(shí)體企業(yè)還是投資機(jī)構(gòu)，均可參與競(jìng)標(biāo)。
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