2014-10-30 08:17:00 來(lái)源:大河報(bào)
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“白馬”也必須轉(zhuǎn)型升級(jí)
即使是稍微低于預(yù)期，雙匯發(fā)展的三季報(bào)凈利潤(rùn)依然在河南的上市公司中遙遙領(lǐng)先，但市場(chǎng)，似乎并不滿意。
10月15日，雙匯發(fā)展公布三季報(bào),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入331.5億元、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)39.8億元、凈利潤(rùn)31.6億元，同比增長(zhǎng)分別為2%、10%、11.6%。由于第三季度收入和盈利均出現(xiàn)下滑,機(jī)構(gòu)紛紛出逃。
同樣業(yè)績(jī)低于預(yù)期的還有好想你,第三季度公司收入和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑,其中凈利潤(rùn)下滑的幅度達(dá)88%以上,分析人士稱(chēng)，“業(yè)績(jī)下滑原因在于公司處于轉(zhuǎn)型期,費(fèi)用投放力度較大,新管理層上任能否使公司順利轉(zhuǎn)型需要跟蹤”。
三全食品雖未公告三季報(bào)，但其半年報(bào)亦不樂(lè)觀。上半年,三全食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.19億元,同比增長(zhǎng)20.11%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.65億元,同比下降50.27%;利潤(rùn)總額0.80億元,同比下降43.72%;歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)0.66億元,同比下降39.77%;基本每股收益0.17元,同比下降37.04%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率3.65%,同比下降2.66個(gè)百分點(diǎn)。
這些曾經(jīng)在中國(guó)資本市場(chǎng)上創(chuàng)造過(guò)“不敗神話”的“白馬股”卻在今年集體頹色。
事實(shí)上，不獨(dú)河南上市公司，今年三季度，大眾消費(fèi)品上市公司收入多低于預(yù)期,成本和費(fèi)用影響個(gè)股利潤(rùn)波動(dòng)較大。
比如說(shuō)在乳制品行業(yè)，由于受進(jìn)口奶沖擊、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激化等因素影響,三元股份、貝因美等多數(shù)公司出現(xiàn)調(diào)整。
在調(diào)味品行業(yè),中炬高新收入和凈利潤(rùn)增速放緩,低于預(yù)期,費(fèi)用大幅增長(zhǎng)。涪陵榨菜第三季度收入增長(zhǎng)依然比較穩(wěn)健,但由于推廣新產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致盈利負(fù)增長(zhǎng)。
在植物蛋白飲料領(lǐng)域，南方食品和承德露露都呈現(xiàn)出收入增長(zhǎng)放緩,新產(chǎn)品大幅增長(zhǎng)的格局。
“昔日白馬股光環(huán)褪色，其原因各不相同。對(duì)于雙匯發(fā)展、三全食品這類(lèi)的食品類(lèi)大消費(fèi)公司，經(jīng)過(guò)多年高速增長(zhǎng)后，逐漸進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，業(yè)績(jī)開(kāi)始面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，估值與股價(jià)也隨之回落。而股價(jià)的回落、情緒的謹(jǐn)慎進(jìn)一步導(dǎo)致抱團(tuán)機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相減持，由此形成負(fù)向循環(huán)?！?/font>
而事實(shí)上，這些“大白馬”們亦對(duì)自己的現(xiàn)實(shí)有著清醒的認(rèn)識(shí)，轉(zhuǎn)型升級(jí)早就開(kāi)始。
比如說(shuō)，10月23日，三全食品在深交所互動(dòng)易平臺(tái)表示，“公司目前推出的三全鮮食手機(jī)APP，主要支持安卓系統(tǒng)和IOS系統(tǒng)。”
看看，時(shí)代逼得湯圓都玩OTO了！
雙匯發(fā)展一方面做大國(guó)際貿(mào)易，第一批豬肉已經(jīng)發(fā)往俄羅斯，另一方面，加快速度推出中高端肉制品，以適應(yīng)消費(fèi)者的升級(jí)要求。
好想你最為堅(jiān)決，為了加速?gòu)纳a(chǎn)型公司向消費(fèi)型公司的轉(zhuǎn)移，石聚斌讓出了總經(jīng)理的位置，聘請(qǐng)有著豐富市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的苗國(guó)軍出任總經(jīng)理。
高科技企業(yè)決勝產(chǎn)業(yè)鏈
普通企業(yè)是企業(yè)家的企業(yè)，優(yōu)秀企業(yè)是管理團(tuán)隊(duì)的企業(yè)，偉大企業(yè)一定是時(shí)代的企業(yè)。
在過(guò)去的20年中，資本市場(chǎng)孕育出了雙匯發(fā)展、宇通客車(chē)這樣一些卓越的豫企。而當(dāng)我們?cè)俅巫叩较M(fèi)升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整的十字路口，一些已經(jīng)登陸資本市場(chǎng)的河南高科技企業(yè)，已經(jīng)開(kāi)始了在產(chǎn)業(yè)鏈上攻城略地，也許10年之后回過(guò)頭來(lái)看，今天的布局，正是他們的起步。
2014年前三季度，漢威電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.2億元,同比增長(zhǎng)12.7%,歸屬于上市股東凈利潤(rùn)3014萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)40.1%。
2014年，漢威電子進(jìn)行了一系列收購(gòu)。
5月15日，停牌4個(gè)月的漢威電子發(fā)布公告，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式獲得嘉園環(huán)保80%的股權(quán)和沈陽(yáng)金建48.91%的股權(quán)。
9月24日，漢威電子再斥資2647萬(wàn)元并購(gòu)鞍山易興51%股權(quán)，至此漢威電子的物聯(lián)網(wǎng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈全面打通，平臺(tái)型公司雛形顯現(xiàn)。
“漢威電子將進(jìn)一步打通‘終端監(jiān)測(cè)+云端數(shù)據(jù)’全產(chǎn)業(yè)鏈，強(qiáng)化公司在燃?xì)狻⒚旱V等領(lǐng)域滲透力。”一位職業(yè)投資人士指出，此外，他認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)應(yīng)用呈碎片化特征，給漢威電子提供了巨大整合空間。
輝煌科技同樣擴(kuò)張兇猛。
輝煌科技2014年前三季度實(shí)現(xiàn)收入2.4億元，同比增長(zhǎng)23.8%，歸屬凈利潤(rùn)3096萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)117.1%。
2014年8月27日，輝煌科技與飛天聯(lián)合(北京)系統(tǒng)技術(shù)有限公司簽署《飛天聯(lián)合(北京)系統(tǒng)技術(shù)有限公司增資擴(kuò)股協(xié)議》,公司擬出資500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)57.3623萬(wàn)元注冊(cè)資本,占飛天聯(lián)合增資后注冊(cè)資本的5%。
“此次公司投資入股飛天聯(lián)合吹響其進(jìn)軍鐵路Wifi的號(hào)角。作為國(guó)內(nèi)鐵路信息化領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一,在國(guó)家鼓勵(lì)民資進(jìn)入鐵路領(lǐng)域的大背景下,預(yù)計(jì)公司未來(lái)有望與飛天聯(lián)合進(jìn)行更為深入的合作,共同分享鐵路Wifi市場(chǎng)這一巨大蛋糕?！卑残抛C券股份有限公司研究員胡又文說(shuō)。
倏忽間，創(chuàng)業(yè)板跨入密集并購(gòu)期。截至10月28日，今年創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上總計(jì)發(fā)生439起并購(gòu)。
成立5年的創(chuàng)業(yè)板，歷經(jīng)股市跌宕、經(jīng)濟(jì)下滑等風(fēng)雨考驗(yàn)，已經(jīng)走過(guò)孩提時(shí)代，起步走穩(wěn)。一些創(chuàng)業(yè)板公司，利潤(rùn)增速未必亮眼，但擴(kuò)張速度非?？欤ㄟ^(guò)對(duì)上下游的收購(gòu)并購(gòu)，已經(jīng)形成了很強(qiáng)的擴(kuò)張效應(yīng)。運(yùn)行活躍、充滿希望與打破常規(guī)、嘗試創(chuàng)新交織，成為創(chuàng)業(yè)板性格的代名詞；并購(gòu)頻繁、產(chǎn)業(yè)新興和高新技術(shù)，正是此時(shí)創(chuàng)業(yè)板的特性。
豫企上市公司停牌多并購(gòu)重組高發(fā)期
9月26日，輝煌科技晚間公告表示，“公司因正籌劃重大事項(xiàng)，相關(guān)事項(xiàng)尚存在不確定性，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，為避免引起公司股價(jià)異常波動(dòng)，維護(hù)廣大投資者利益，保證公平信息披露，經(jīng)公司向深圳證券交易所申請(qǐng)，公司股票自2014年9月29日（星期一）開(kāi)市起停牌，待公司披露相關(guān)事項(xiàng)后復(fù)牌?！?/font>
2014年，絕對(duì)是豫企上市公司的并購(gòu)重組高發(fā)年。
迄今為止，同樣停牌的還有中原環(huán)保和雛鷹農(nóng)牧，兩公司亦稱(chēng)是“正籌劃重大事項(xiàng)”。
在停牌期間，10月15日，雛鷹農(nóng)牧發(fā)布公告，公司與山東新冷大食品集團(tuán)有限公司簽訂合作意向書(shū)，擬采取“增資+受讓股權(quán)”的方式取得山東新冷大55%的股權(quán)。
山東新冷大食品集團(tuán)有限公司是中國(guó)領(lǐng)先的“全產(chǎn)業(yè)鏈健康速食提供者”，目前擁有“光之良品”、“御博源”、“鮮日坊”三個(gè)品牌，產(chǎn)品主要覆蓋北京、上海、天津、山東等國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并出口日本、韓國(guó)等國(guó)家。
雛鷹農(nóng)牧表示，“通過(guò)此次增資與股權(quán)受讓?zhuān)瑢⑵浼{入公司體系內(nèi)，有利于進(jìn)一步加強(qiáng)公司下游肉制品加工能力和銷(xiāo)售能力，豐富產(chǎn)品種類(lèi)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力”。而此前，吉奧高投資于2014年9月29日增持焦作萬(wàn)方股票94.82萬(wàn)股，占焦作萬(wàn)方總股本的0.079%。增持完成后，吉奧高投資共持有焦作萬(wàn)方股票2.07億股，持股比例達(dá)到17.247%，取代中國(guó)鋁業(yè)成為焦作萬(wàn)方第一大股東。
再往前，8月18日晚間，宇通客車(chē)發(fā)布《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)(草案)》公告，詳細(xì)披露宇通客車(chē)收購(gòu)精益達(dá)方案。公告顯示，精益達(dá)自主開(kāi)發(fā)電子產(chǎn)品，對(duì)豐富客車(chē)的電子產(chǎn)品采購(gòu)渠道，掌握采購(gòu)產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，降低整車(chē)成本具有重要意義。
平安證券認(rèn)為，宇通客車(chē)上市以來(lái)實(shí)現(xiàn)連續(xù)17年利潤(rùn)增長(zhǎng),分析其中原因,投資者普遍認(rèn)為公司產(chǎn)業(yè)鏈較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更長(zhǎng),對(duì)保障配件供應(yīng)的質(zhì)量、及時(shí)性和成本控制有重要幫助。宇通集團(tuán)旗下的鄭州精益達(dá)汽車(chē)零部件有限公司功不可沒(méi)。這一優(yōu)勢(shì)，在精益達(dá)裝入上市公司后，顯然將更為凸顯。
為啥上市公司在2014年爆發(fā)了“并購(gòu)重組”的沖動(dòng)？
九鼎德勝投資顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)張保盈博士認(rèn)為，并購(gòu)重組是近年來(lái)政策戰(zhàn)略扶持重點(diǎn)，也是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)。當(dāng)前和未來(lái)數(shù)年，A股上市公司必然要經(jīng)歷轟轟烈烈的并購(gòu)重組浪潮，“今年前9月完成的數(shù)量已超2012、2013年全年”。
10月24日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《上市公司收購(gòu)管理辦法》。證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍認(rèn)為，修改兩個(gè)《辦法》有利于上市公司重組活動(dòng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
新版《重組辦法》公布，或?qū)槿缁鹑巛钡腁股并購(gòu)重組再添一把火。對(duì)二級(jí)市場(chǎng)而言，這也意味著重組概念將創(chuàng)造更多的投資機(jī)會(huì)。
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