2012-11-19 08:27:00 來源:理財(cái)周報(bào)
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上周二突然出現(xiàn)的一根中陰線，開啟了市場下跌的序幕。
當(dāng)日，上證指數(shù)小幅低開后便一路下挫，收盤大跌1.51%，徹底破壞了維穩(wěn)行情的上升趨勢線。
前期強(qiáng)勢的地產(chǎn)和化工股補(bǔ)跌明顯。地產(chǎn)股順發(fā)恒業(yè)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、中珠控股跌停，萬方地產(chǎn)、萬澤股份大跌近9%，跌幅在5個(gè)點(diǎn)以上的地產(chǎn)股比比皆是，地產(chǎn)板塊跌幅逾3%。受地產(chǎn)股拖累，當(dāng)日深成指的跌幅更是接近2%?；す尚l(wèi)星石化接近跌停，南化股份大跌6%。
次日大盤小幅反彈，但周四周五便繼續(xù)大跌，迭創(chuàng)新低。上周五，滬指最低報(bào)2001.72點(diǎn)，2000點(diǎn)岌岌可危；而深成指盤中則已創(chuàng)下8043.75的44個(gè)月新低。
“5414億再融資蓄勢待發(fā)”、“近800只新股發(fā)行或加速，擬募資6438億”兩則消息，無疑是上周市場大跌的導(dǎo)火索。
“市場資金面緊張，是近期持續(xù)大盤走弱的主要因素?！泵碣Y產(chǎn)董事長王益聰表示。
與此形成鮮明對比的是，“美麗中國”概念股逆市大漲。龍頭福建金森上周連拉4漲停，漲幅高達(dá)48%，日均換手率超40%。
受福建金森連續(xù)大漲刺激，其他相關(guān)股票跟隨大漲：蒙草抗旱連續(xù)3個(gè)漲停，豐林集團(tuán)、亞通股份2漲停；眾多環(huán)保股也持續(xù)活躍。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上周一至周三買入福建金森的前五席位清一色為游資。
游資在弱市下再次選擇了追逐概念股。
林業(yè)環(huán)保遭爆炒
十八大在報(bào)告提出，要把生態(tài)文明建設(shè)放在突出地位，融入經(jīng)濟(jì)建設(shè)、政治建設(shè)、文化建設(shè)、社會(huì)建設(shè)各方面和全過程，努力建設(shè)美麗中國，實(shí)現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展。
這一報(bào)告使“建設(shè)美麗中國”成為一個(gè)具備超級(jí)亮點(diǎn)的新穎概念，“美麗中國”概念股成為近期市場上最熱門的板塊。
消息一出，上上周五便有蒙草抗旱、亞通股份等數(shù)只股票封于漲停。來到上周一，漲停大軍繼續(xù)擴(kuò)大，福建金森、豐林集團(tuán)等也加入漲停。
其中的福建金森，雖然比蒙草抗旱、亞通股份等晚啟動(dòng)一天，但卻后來居上，穩(wěn)穩(wěn)地坐住了龍頭的位置。
“又是游資在興風(fēng)作浪，這個(gè)概念太虛了?！币幻麡I(yè)內(nèi)人士指出。據(jù)透露，其認(rèn)識(shí)的某游資也參與炒作了某林業(yè)股，但短炒2天便已收手。
資料顯示，福建金森的經(jīng)營范圍為林木的撫育和管理；造林、花卉的種植；木材、竹材采運(yùn)、銷售；林業(yè)、農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的投資；木、竹產(chǎn)成品銷售及相關(guān)技術(shù)、設(shè)備進(jìn)出口業(yè)務(wù)；中草藥種植等。
這顯然與“美麗中國”極為吻合。
上周一，福建金森開盤封死漲停，全天成交僅3786萬。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日銀河證券寧波翠柏路證券營業(yè)部和國泰君安成都建設(shè)路證券營業(yè)部分別搶到1233.16萬和1124.22萬元籌碼，兩者合計(jì)占當(dāng)日總成交比例的6成。
但機(jī)構(gòu)則見好就收，當(dāng)日賣出的前兩名席位均為機(jī)構(gòu)，合計(jì)賣出達(dá)716萬元。
次日，該股繼續(xù)以漲停開盤，蓋過蒙草抗旱等個(gè)股的風(fēng)頭，變身“魅力中國”概念龍頭，成交額放大到2.18億。
數(shù)據(jù)顯示，前一日買入的銀河證券寧波翠柏路證券營業(yè)部和國泰君安成都建設(shè)路證券營業(yè)部均悉數(shù)拋出，均大賺超百萬元；而接盤的則是五礦證券深圳金田路證券營業(yè)部和中信證券金華中山路證券營業(yè)部，兩者分別買入1350萬元和1026萬元，悉數(shù)接
下前兩個(gè)營業(yè)部拋出的貨。
上周三，該股高開近3個(gè)點(diǎn)，并于上午收盤前再封漲停，成交額2.89億，再創(chuàng)新高。游資再度上演一日游，前一日買入的五礦證券深圳金田路證券營業(yè)部清空1431萬籌碼，一日大賺百萬元。
來到周四，“美麗中國”概念股開始分化，福建金森在開盤15分鐘內(nèi)便打上漲停板，收盤雖未能封住漲停，但仍大漲6.28%，成交額繼續(xù)放大到3.33億。
前兩天殺入該股的中信證券金華中山路證券營業(yè)部在該日大舉拋售1207.75萬元。但該營業(yè)部并未就此收手，當(dāng)日又再度買入940萬元，高位對倒跡象明顯。
在孱弱的大盤面前，連往日最彪悍的游資都有如驚弓之鳥，不敢在該股逗留超過2天，不禁讓人唏噓。
受大盤跳水影響，蒙草抗旱、豐林集團(tuán)、亞通股份等在上周四均出現(xiàn)沖高回落，亞通股份收盤大跌8%，蒙草抗旱也跌超4%。
不過福建金森4天時(shí)間內(nèi)4度漲停，漲幅高達(dá)48%，平均換率超40%，其中周四一天換手率便高達(dá)60%，游資的瘋狂接力仍令人嘆為觀止。
“這些股票的炒作純粹是概念，并沒有實(shí)質(zhì)性的業(yè)績支撐，普通投資者肯定不能碰?！蓖跻媛敱硎?，“美麗中國概念股只是一個(gè)美麗夢想?！?/font>
對比上述被爆炒的“木頭股”，同為“美麗中國”概念、業(yè)績穩(wěn)定增長的環(huán)保股則顯得相對冷清。
數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度，環(huán)保板塊總體凈利潤同比增長18%，其中固廢和水處理仍是增速最快的板塊。
但大禹節(jié)水、天立環(huán)保、永清環(huán)保、巴安水務(wù)等股票一周漲幅均不到10%。
不過眾多機(jī)構(gòu)一致推崇環(huán)保板塊。從近期各家機(jī)構(gòu)發(fā)布的行業(yè)研究報(bào)告來看，申銀萬國、國泰君安等一線券商研究所均給予環(huán)保產(chǎn)業(yè)“看好”或“增持”評(píng)級(jí)。
強(qiáng)勢股補(bǔ)跌是主旋律
空方劍指2000，前期強(qiáng)勢股遭殃。
與之前的白酒、頁巖氣、摘帽等概念股一樣，前期強(qiáng)勢的地產(chǎn)和化工股，上周也遭遇了補(bǔ)跌。
11月12日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長姜偉新在記者會(huì)上明確表態(tài)，房地產(chǎn)市場調(diào)控政策短期內(nèi)不會(huì)放松，樓市新政“時(shí)刻準(zhǔn)備著”。
投資者放松地產(chǎn)調(diào)控的預(yù)期落空，次日地產(chǎn)股隨即領(lǐng)跌兩市。
順發(fā)恒業(yè)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、中珠控股封死跌停，三湘股份、廣宇發(fā)展、中航地產(chǎn)、萬方地產(chǎn)、萬澤股份等大批地產(chǎn)股跌近9點(diǎn)。龍頭股萬科也跌2.22%，金地集團(tuán)大跌近4%。
當(dāng)日跌幅榜首頁，地產(chǎn)股占據(jù)了過半席位。整個(gè)地產(chǎn)板塊大跌逾3%，數(shù)十億資金爭相出逃。
在隨后的幾天內(nèi)，地產(chǎn)股依然弱勢不改，海德股份4天跌幅近20%，中珠控股、西藏城投等跌超15%，龍頭萬科下挫逾5%。
“大盤重心下移，地產(chǎn)股等前期強(qiáng)勢的股票必定會(huì)補(bǔ)跌?！蓖跻媛斦J(rèn)為，“地產(chǎn)的補(bǔ)跌或才剛剛開始，投資者不宜急著抄底，建議繼續(xù)等待機(jī)會(huì)?！?/font>
中金公司也在近日發(fā)布研報(bào)稱，地產(chǎn)股的市場驅(qū)動(dòng)因素將由政策修復(fù)轉(zhuǎn)向基本面主導(dǎo)，此前提示的"8月下旬到11月上旬看政策修復(fù)性反彈"也將在11月上中旬逐步結(jié)束，年末地產(chǎn)股將進(jìn)入震蕩格局。
地產(chǎn)股的難兄難弟，則是前期同樣大放異彩的化工股。
前期因相關(guān)化工產(chǎn)品漲價(jià)而備受追捧的衛(wèi)星石化三季度報(bào)顯示，三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.89億元，較上年同期減43.16%；；基本每股收益為0.72元，較上年同期減57.40%。公司業(yè)績顯然并未因?yàn)楫a(chǎn)品漲價(jià)而扭轉(zhuǎn)頹勢。
二級(jí)市場上，衛(wèi)星石化應(yīng)聲下跌，三季報(bào)發(fā)布兩周內(nèi)即跌近15%。
上周開始，衛(wèi)星石化再度加速補(bǔ)跌，4天內(nèi)再跌逾15%，至此已盡數(shù)回吐此前漲幅。
另一個(gè)重組未獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的威遠(yuǎn)生化，上周更遭遇斷崖式暴跌，4天內(nèi)跌去近20%。
TDI受益股滄州大化、草甘膦受益股揚(yáng)農(nóng)化工等前期大漲的化工股，上周均跌逾10%，從高位下來則已跌去25%以上。
“部分化工產(chǎn)品漲價(jià)并沒能在公司業(yè)績上體現(xiàn)，導(dǎo)致公司業(yè)績低于市場預(yù)期。此外，不少化工產(chǎn)品價(jià)格已開始回落，前期炒作資金自然也就好就收?！蹦橙袒ば袠I(yè)研究員對記者表示，“化工行業(yè)整體需求沒有大的改善，前期被爆炒的化工股一有風(fēng)吹草動(dòng)就快速下跌?！?/font>
大盤節(jié)節(jié)敗退，深成指更是在上周五創(chuàng)下8043.75的44個(gè)月新低。
萬億擴(kuò)容壓力
雖有“美國中國”概念的插曲，但大盤弱勢不改，2000點(diǎn)岌岌可危已是事實(shí)。
“目前投資者的心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，雖然10月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比預(yù)期稍好一些，但宏觀經(jīng)濟(jì)隱憂仍存，GDP的增速趨緩，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中速發(fā)展期，這些都導(dǎo)致了市場重心不斷下移。”王益聰進(jìn)一步表示，“從海外來看，財(cái)政懸崖、歐債危機(jī)等懸而未決，外圍市場動(dòng)蕩，這些都給A股增加了不確定性。從資金面來看，A股的融資壓力、銀行年底資金回籠等都造成接下來的資金面緊張。”
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，A股共計(jì)實(shí)施了110宗增發(fā)，募集資金合計(jì)2690.947億元。相比之下，同期IPO共有150宗，募集資金995.05億元。兩者加起來為3686億元。
過去的數(shù)字并不能說明問題。
懸在投資者心上的，是接下來的這些數(shù)字。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在剔除了未通過和停止實(shí)施的之后，A股目前仍有325家上市公司已經(jīng)公布了增發(fā)預(yù)案，計(jì)劃募集資金5414.23億元。
此外，十八大后近800家股票IPO或?qū)⑻崴伲飞献畲蟮腎PO“堰塞湖”終要疏導(dǎo)。
業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，對照過往IPO平均通過率約八成的情況，目前792家IPO預(yù)備企業(yè)中最終能順利過會(huì)的約為633家，若按今年平均每家募集資金6.9億元計(jì)算的話，由此帶來的存量擴(kuò)容壓力也將高達(dá)6438億元。
僅此兩項(xiàng)，市場的資金缺口便已近1.2萬億。
不過，隨著市場的下跌，A股的吸引力也在慢慢顯現(xiàn)。
截至上周五收盤，全部A股（非ST）的整體市盈率僅為12.08倍，算術(shù)平均價(jià)格10.35元。其中，上證A股整體市盈率10.47倍，滬深300整體市盈率僅有9.89倍。
全部A股（非ST）整體市盈率已經(jīng)低于2008年1664點(diǎn)（14.13倍）和2005年998點(diǎn)（18.20倍）的水平，僅略高于1994年324點(diǎn)的11.56倍。
“從目前估值水平來看，A股正處于繼324點(diǎn)、998點(diǎn)、1664點(diǎn)之后的第四個(gè)大型底部?！崩畲笙?微博)表示，A股10倍市盈率的估值水平已經(jīng)低于標(biāo)普500指數(shù)13倍水平，而A股股息率為2.4%，也高于標(biāo)普2.1%的股息率水平，從估值角度看，A股已經(jīng)進(jìn)入了價(jià)值投資區(qū)域。
(張偉賢)
