2013-01-22 08:46:00 來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《證券日?qǐng)?bào)》
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近七成基金重倉(cāng)股跑贏大盤
今年以來(lái)大盤震蕩上行，期間滬指累計(jì)上漲2.56%，熱門個(gè)股層出不窮，而基金重倉(cāng)股表現(xiàn)尤為出色。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，截至1月21日，基金已披露去年四季度投資組合的個(gè)股有702只，假設(shè)基金今年以來(lái)未減持，基金最新持股市值合計(jì)將達(dá)到4526.60億元，較去年末增加180.21億元，賬面整體浮盈增長(zhǎng)達(dá)4.15%。
統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)市值增長(zhǎng)前十名的去年四季度基金重倉(cāng)股中有四只都屬于金融服務(wù)行業(yè)，這也體現(xiàn)了基金對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)的精準(zhǔn)判斷。金融服務(wù)中的銀行板塊的確是此輪反彈行情的主力軍，基金也因此成為最大贏家。同時(shí)，醫(yī)藥股有2只，醫(yī)藥股今年以來(lái)的良好表現(xiàn)使得醫(yī)藥主題基金平均漲幅超過(guò)9%，成為表現(xiàn)最好的行業(yè)基金。
對(duì)此，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，無(wú)論是從上漲動(dòng)能，還是從對(duì)指數(shù)的帶動(dòng)角度看，銀行股無(wú)疑是此輪反彈中最值得關(guān)注的板塊。本輪促成銀行股反彈的主要?jiǎng)恿τ腥阂皇倾y行股業(yè)績(jī)超預(yù)期；二是政策面利好居多；三是估值優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，展望今年銀行股的估值修復(fù)行情還將繼續(xù)。此外，對(duì)基金所青睞的醫(yī)藥股，分析人士表示，其估值修復(fù)和高成長(zhǎng)預(yù)期仍將延續(xù)，上周醫(yī)藥板塊上漲7.7%，跑贏滬深300約3.18個(gè)百分點(diǎn)，整個(gè)板塊表現(xiàn)出圍繞估值修復(fù)和高成長(zhǎng)預(yù)期展開(kāi)。
從重倉(cāng)股市場(chǎng)表現(xiàn)看，今年年初至昨日累計(jì)漲幅跑贏大盤的個(gè)股有467只，占比近七成。其中，有191只個(gè)股上述時(shí)間段累計(jì)漲幅超10%，而賽為智能（53.41%）、二六三（50.14%）、成飛集成（47.69%）、南風(fēng)股份（34.91%）、易華錄（33.1%）、隆基股份（31.03%）、東軟載波（30.57%）、中航精機(jī)（30.34%）和老板電器（30.3%）等9只基金重倉(cāng)股今年年初至1月21日累計(jì)漲幅超三成，成為A股市場(chǎng)中的領(lǐng)漲牛股。
值得一提的是，基金重兵囤積的金融服務(wù)板塊，去年12月31日持有市值達(dá)1203.08億元，截至1月21日，金融服務(wù)板塊已獲利48.05億元，占重倉(cāng)股整體浮盈的26.66%。
具體來(lái)看，截至2012年四季度末，基金重倉(cāng)的上市公司中，截至今年1月21日基金最新持股市值合計(jì)達(dá)4526.60億元，若基金今年以來(lái)未進(jìn)行減持，在今年以來(lái)反彈的行情中，共有574只基金持股的股票市值實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，占比81.77%。其中，有206家公司基金持有的股票市值增長(zhǎng)超1000萬(wàn)元，占基金重倉(cāng)股數(shù)量的29.19%，而民生銀行、萬(wàn)科A、興業(yè)銀行、格力電器、伊利股份、東阿阿膠、平安銀行、浦發(fā)銀行、科倫藥業(yè)和上海家化等10只基金重倉(cāng)股市值增長(zhǎng)均超101.68億元。
本版今日對(duì)基金投資組合中持股市值增長(zhǎng)最大的前十名股票進(jìn)行分析解讀，希望從中尋到基金經(jīng)理人的投資脈絡(luò)，特別是銀行股的投資價(jià)值，以便獲得市場(chǎng)先機(jī)。
民生銀行 基金持股市值增長(zhǎng)冠軍
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，基金去年年末持有民生銀行209425萬(wàn)股，假設(shè)基金今年以來(lái)未減持民生銀行，截至1月21日，基金最新持股市值為1886904.76萬(wàn)元，今年以來(lái)基金賬面盈利240821.92萬(wàn)元，位居基金持股市值增長(zhǎng)的第一名。
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，民生銀行今年以來(lái)漲幅為14.63%，最新收盤為9.01元，累計(jì)換手率為9.31%，累計(jì)成交量為210275萬(wàn)股，累計(jì)成交額為175.39億元。
公司最新2012年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示， 2012年1-12月公司每股收益1.34元，每股凈資產(chǎn)5.75元，凈資產(chǎn)收益率25.24%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.31億元，同比增長(zhǎng)25.16%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.76億元，同比增長(zhǎng)34.51%。公司各項(xiàng)存款總額為1.93萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17%；各項(xiàng)貸款總額為1.38萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15%；不良貸款率為0.76%，同比上升了0.13個(gè)百分點(diǎn)。
公司是中國(guó)首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，多種經(jīng)濟(jì)成份在中國(guó)金融業(yè)的涉足和實(shí)現(xiàn)規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，使公司有別于國(guó)有銀行和其他商業(yè)銀行。2009年11月公司發(fā)行H股，也在香港聯(lián)交所掛牌上市。2012年1月，公司獲得香港金融管理局頒發(fā)的銀行牌照，成為香港持牌銀行。
東方證券表示，由于小微業(yè)務(wù)增長(zhǎng)好于預(yù)期，調(diào)整公司2012年-2014年每股收益預(yù)測(cè)至1.31元、1.50元、1.76元，每股凈資產(chǎn)為5.92元、7.16元、8.62元。持續(xù)看好民生在小微業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，考慮估值切換，調(diào)整2013年1.4倍市凈率估值，維持公司買入評(píng)級(jí)。
萬(wàn)科A 基金賬面浮盈16億元
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，基金去年年末持有萬(wàn)科A158969.17萬(wàn)股，假設(shè)基金今年以來(lái)未減持萬(wàn)科A，截至1月21日，基金最新持股市值為1769323.04萬(wàn)元，今年以來(lái)基金賬面盈利160555.05萬(wàn)元，位居基金持股市值增長(zhǎng)的第二名。
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，萬(wàn)科A今年以來(lái)漲幅為9.98%，最新收盤為11.13元，累計(jì)換手率為0.24%，累計(jì)成交量為2343.09萬(wàn)股，累計(jì)成交額為2.61億元。
公司1月19日發(fā)布公告稱，公司擬申請(qǐng)將公司13.15億股B股轉(zhuǎn)換上市地，以介紹方式在香港聯(lián)交所主板上市及掛牌交易，變更為在香港聯(lián)交所上市的境外上市外資股（H股）。公司將安排第三方（華潤(rùn)集團(tuán)、新加坡投資、高瓴資本）向全體B股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)，現(xiàn)金對(duì)價(jià)為在公司B股股票停牌前一日收盤價(jià)每股12.50港元的基礎(chǔ)上溢價(jià)5%，即每股13.13港元。公司計(jì)劃向香港聯(lián)交所申請(qǐng)公眾持股量不低于8%的豁免，若出現(xiàn)申報(bào)行使現(xiàn)金選擇權(quán)的股份數(shù)超過(guò)4.38億股，本次方案將不予實(shí)施，萬(wàn)科B股將繼續(xù)于深交所B股市場(chǎng)交易。
與此同時(shí)，2012年12月份公司實(shí)現(xiàn)銷售面積116.8萬(wàn)平米，銷售金額140.7億元。2012年1~12月份，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售面積1295.6萬(wàn)平方米，銷售金額1412.3億元。2012年11月份銷售簡(jiǎn)報(bào)披露以來(lái)公司新增加項(xiàng)目20個(gè)，包括蘇州平江新城項(xiàng)目、徐州九里沙虎山北A地塊項(xiàng)目、杭州蔣村58號(hào)地塊、杭州蔣村59號(hào)地塊、蘇州工業(yè)園區(qū)白塘公園東項(xiàng)目等。
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，萬(wàn)科A的市場(chǎng)日漸活躍，來(lái)年增長(zhǎng)可觀。由于目前銷售形勢(shì)好于預(yù)期，公司結(jié)算進(jìn)度有望加快，適度上調(diào)2012年、2013年每股收益至1.15元、1.40元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
興業(yè)銀行 盈利能力持續(xù)增強(qiáng)
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，基金去年年末持有興業(yè)銀行102452.96萬(wàn)股，假設(shè)基金今年以來(lái)未減持興業(yè)銀行，截至1月21日，基金最新持股市值為1848274.07萬(wàn)元，今年以來(lái)基金賬面盈利138334.14萬(wàn)元，位居基金持股市值增長(zhǎng)的第三名。
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，興業(yè)銀行今年以來(lái)漲幅為8.09%，最新收盤為18.04元，累計(jì)換手率為12.15%，累計(jì)成交量為131066.7萬(wàn)股，累計(jì)成交額為223.36億元。
1月10日業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2012年1-12月公司每股收益3.22元，每股凈資產(chǎn)13.35元，凈資產(chǎn)收益率26.64%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入876.21億元，同比增長(zhǎng)46.35%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)347.08億元，同比增長(zhǎng)36.08%。2012年公司盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效率不斷提高，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，綠色金融和銀銀合作等特色業(yè)務(wù)深入推進(jìn)，取得良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
興業(yè)銀行是我國(guó)首批股份制商業(yè)銀行之一，是一家全國(guó)性商業(yè)銀行，成立于1988年8月，總行設(shè)在福建省福州市。2012年年末資產(chǎn)總額達(dá)到3.24萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)34.47%；不良貸款率0.43%，撥備覆蓋率達(dá)到466%，比年初大幅提高81個(gè)百分點(diǎn)。
群益證券認(rèn)為，興業(yè)銀行的2012年完美收官，增長(zhǎng)勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)公司2013年可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)422億元，每股收益為3.33元。公司盈利增長(zhǎng)強(qiáng)勁，且估值仍處較低位置，維持“買入”的投資建議。
今年以來(lái)基金持股市值增長(zhǎng)前十股票一覽
代碼 名稱 持股機(jī)構(gòu)家數(shù) 去年末基金持股數(shù)量 最新持股市值(萬(wàn)元) 今年以來(lái)基金持股市值增減(萬(wàn)元) 最新收盤(元) 今年以來(lái)漲幅 月內(nèi)換手率(%) 月內(nèi)成交量(萬(wàn)股) 月內(nèi)成交額 行業(yè)
(萬(wàn)股) (%) (萬(wàn)元)
600016 民生銀行 127 209425.3 1886904.76 240821.92 9.01 14.63 9.31 210275.2 1753875 金融服務(wù)
000002 萬(wàn)科A 151 158969.2 1769323.04 160555.05 11.13 9.98 0.24 2343.09 26078.58 房地產(chǎn)
601166 興業(yè)銀行 149 102453 1848274.07 138334.14 18.04 8.09 12.15 131066.7 2233642 金融服務(wù)
000651 格力電器 89 39783.58 1142204.46 127723.19 28.71 12.59 8.1 24021.76 640520.7 家用電器
600887 伊利股份 62 31896.75 816209.55 115119.06 25.59 16.42 11.87 18845.21 461373.7 食品飲料
000423 東阿阿膠 32 7012.76 337314.02 53928.30 48.1 19.03 19.6 12811.56 562245.3 醫(yī)藥生物
000001 平安銀行 36 14543.14 286496.96 53515.78 19.7 22.97 21.21 65860.65 1133758 金融服務(wù)
600000 浦發(fā)銀行 103 109332.8 1137075.50 52493.76 10.4 4.84 13.92 207723.5 2105440 金融服務(wù)
002422 科倫藥業(yè) 15 4466.2 288076.39 37879.77 64.5 15.14 12.16 2710.47 167654.2 醫(yī)藥生物
600315 上海家化 26 8702 480188.46 36473.38 55.18 8.22 5.95 2514.8 130364.3 化工
格力電器 基金持股市值114億元
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，基金去年年末持有格力電器39783.6萬(wàn)股，假設(shè)基金今年以來(lái)未減持格力電器，截至1月21日，基金最新持股市值為1142204.46萬(wàn)元，今年以來(lái)基金賬面盈利127723.19萬(wàn)元，位居基金持股市值增長(zhǎng)的第四名。
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，格力電器今年以來(lái)漲幅為12.59%，最新收盤為28.71元，累計(jì)換手率為8.1%，累計(jì)成交量為24021.8萬(wàn)股，累計(jì)成交額為64.05億元。
公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，公司旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國(guó)空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務(wù)遍及全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在全球擁有珠海、重慶、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生產(chǎn)基地，5萬(wàn)多名員工，至今已開(kāi)發(fā)出包括家用空調(diào)、商用空調(diào)在內(nèi)的20大類、400個(gè)系列、7000多個(gè)品種規(guī)格的產(chǎn)品。
公司2013年1月18日公布業(yè)績(jī)快報(bào)稱，公司2012年度每股收益2.47元，每股凈資產(chǎn)為8.89元，凈資產(chǎn)收益率為31.36%；2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1000億元，同比增長(zhǎng)19.84%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)73.78億元，同比增長(zhǎng)40.88%。2012年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因是：公司堅(jiān)持自主創(chuàng)新，通過(guò)技術(shù)、產(chǎn)品、管理升級(jí)推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮公司技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、品質(zhì)品牌優(yōu)勢(shì)、全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)、規(guī)模成本優(yōu)勢(shì)；向管理要效益，通過(guò)提升內(nèi)部管理水平、深化銷售渠道管理、做強(qiáng)自主品牌出口，全面提升公司綜合盈利能力。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，目前市場(chǎng)對(duì)于格力的誤區(qū)在于估值層面的枷鎖，認(rèn)為10倍左右的格力才是合理估值水平。但隨著大盤整體估值中樞的上移，格力估值也將得到市場(chǎng)重估，且在目前A股市場(chǎng)類似格力這種具有向上及向下定價(jià)權(quán)且業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期的超級(jí)優(yōu)質(zhì)公司極其稀少的背景下，其從理論上來(lái)講更應(yīng)享受一定的估值溢價(jià)。預(yù)計(jì)公司2012年-2014年每股收益分別為2.472元、2.950元及3.472元，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。
伊利股份 年內(nèi)上漲16.42%
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，基金去年年末持有伊利股份31896.8萬(wàn)股，假設(shè)基金今年以來(lái)未減持伊利股份，截至1月21日，基金最新持股市值為816209.55萬(wàn)元，今年以來(lái)基金賬面盈利115119.06萬(wàn)元，位居基金持股市值增長(zhǎng)的第五名。
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，伊利股份今年以來(lái)漲幅為16.42%，最新收盤為25.59元，累計(jì)換手率為11.87%，累計(jì)成交量為18845.2萬(wàn)股，累計(jì)成交額為46.14億元。
公司是目前中國(guó)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳業(yè)領(lǐng)軍者，也是唯一一家同時(shí)符合奧運(yùn)及世博標(biāo)準(zhǔn)、先后為奧運(yùn)會(huì)及世博會(huì)提供乳制品的中國(guó)企業(yè)。伊利集團(tuán)由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，全國(guó)所屬分公司及子公司130多個(gè)，旗下?lián)碛醒└?、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、無(wú)菌奶、酸奶、奶酪等1000多個(gè)產(chǎn)品品種。
公司2013年1月12日公告稱，公司完成以18.51元/股定增27221.25萬(wàn)股募資50億元。(液態(tài)奶項(xiàng)目總投資22.31億元、奶粉項(xiàng)目總投資5.52億元、冷飲項(xiàng)目總投資8.05億元、酸奶項(xiàng)目總投資4.64億元和奶源項(xiàng)目總投資15.03億元等。預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年收入合計(jì)113.32億元。)
國(guó)泰君安認(rèn)為，伊利股份龍頭地位牢固，銷量增長(zhǎng)穩(wěn)定，凈利率仍有上升空間，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)可期。以一年為周期，在2012年汞奶粉事件造成的低基數(shù)下，2013年公司業(yè)績(jī)將有恢復(fù)性的增長(zhǎng)；往更長(zhǎng)遠(yuǎn)看，公司擁有品牌及收入規(guī)模優(yōu)勢(shì)，已具備拓展新品，發(fā)掘新增長(zhǎng)點(diǎn)的能力，長(zhǎng)期成長(zhǎng)可期。預(yù)計(jì)2012年-2014年每股收益為0.93元、1.27元、1.52元（按增發(fā)后股本攤?。?，給予2013年20倍市盈率，目標(biāo)價(jià)25.5元，“增持”評(píng)級(jí)。
東阿阿膠 有望做大三大市場(chǎng)
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，基金去年年末持有東阿阿膠7012.76萬(wàn)股，假設(shè)基金今年以來(lái)未減持東阿阿膠，截至1月21日，基金最新持股市值為337314.02萬(wàn)元，今年以來(lái)基金賬面盈利53928.30萬(wàn)元，位居基金持股市值增長(zhǎng)的第六名。
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，東阿阿膠今年以來(lái)漲幅為19.03%，最新收盤為48.1元，累計(jì)換手率為19.6%，累計(jì)成交量為12811.6萬(wàn)股，累計(jì)成交額為56.22億元。
公司主業(yè)為中藥行業(yè)，是全國(guó)最大的阿膠生產(chǎn)企業(yè)。公司擁有獨(dú)特的資源優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品的獨(dú)占性和產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品價(jià)格受國(guó)家政策的影響較小。東阿阿膠制作技藝被國(guó)務(wù)院列入國(guó)家首批非物質(zhì)文化遺產(chǎn)擴(kuò)展項(xiàng)目名錄。東阿阿膠將做大“補(bǔ)血、滋補(bǔ)、美容”三大市場(chǎng)，牢牢把握“商店、商超、醫(yī)院、直銷店”等四大渠道。
從股東進(jìn)出情況來(lái)看，2012年三季報(bào)披露：前十大流通股東中有9家基金合計(jì)持有7002.55萬(wàn)股（上期9家機(jī)構(gòu)合計(jì)持有6980萬(wàn)股）。股東人數(shù)較上期略減，籌碼仍較集中。
申銀萬(wàn)國(guó)維持2012年-2014年每股收益1.58元、2.17元、2.78元，同比增長(zhǎng)21%、37%、28%，對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)市盈率分別為27倍、20倍、16倍。2012年公司僅用一個(gè)季度全面走出大幅提價(jià)后的陰影，換了任何一家公司都是非常艱難的，從側(cè)面反映了公司營(yíng)銷體系堅(jiān)實(shí)，目前壓制股價(jià)上漲的因素是衍生產(chǎn)品能否放量，隨著公司營(yíng)銷重心放至衍生產(chǎn)品，復(fù)方阿膠漿和桃花姬增長(zhǎng)提速，新型衍生品面世進(jìn)一步打開(kāi)未來(lái)增長(zhǎng)空間，公司可持續(xù)增長(zhǎng)可以預(yù)見(jiàn)，股價(jià)將穩(wěn)步上行。近期醫(yī)藥板塊二三線公司均大幅上漲，公司2013年20倍預(yù)測(cè)市盈率顯著低估，按2013年30倍預(yù)測(cè)市盈率計(jì)算，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)65元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
