2013-11-12 09:26:00 來源:中國資本證券網(wǎng)
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投資者在選擇高送轉(zhuǎn)標(biāo)的時需注意“六高一小”的特征，在接下來的年報(bào)行情中高送轉(zhuǎn)概念有望給投資者派發(fā)大紅包。
隨著三季報(bào)披露的告罄，市場的重心開始向年報(bào)轉(zhuǎn)移。除了對上市公司業(yè)績變動的關(guān)注外，高送轉(zhuǎn)作為每年必炒的投資主題同樣吸引了眾多資金關(guān)注。近段時間雖然大盤處在調(diào)整趨勢當(dāng)中，但部分上市后從未有過轉(zhuǎn)送的公司開始悄然走高。有分析人士表示，在A股難以出現(xiàn)趨勢性行情背景下，資金開始提前潛伏在具有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個股當(dāng)中。投資者在選擇高送轉(zhuǎn)標(biāo)的時需注意“六高一小”的特征，在接下里的年報(bào)行情中高送轉(zhuǎn)概念股有望給投資者派發(fā)大紅包。
年報(bào)行情若隱若現(xiàn)
震蕩行情貫穿2013年，雖然下半年開始大盤開始有所反彈，但仍難言進(jìn)入牛市。在此背景之下，不少分析師表示趨勢性行情難以出現(xiàn)，主題投資機(jī)會將是引領(lǐng)結(jié)構(gòu)性行情的關(guān)鍵。目前已有近千只股票披露年報(bào)預(yù)告，業(yè)績向好趨勢并且改變，年報(bào)行情可能隨時展開。歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，在歷年年報(bào)行情中，高送轉(zhuǎn)概念都是市場火熱炒作的主題機(jī)會之一，今年也不會意外。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止目前披露的年報(bào)預(yù)告中，有超過六成的上市公司業(yè)績預(yù)喜。
雖然大盤行情整體疲弱，但結(jié)構(gòu)性行情依舊在上演。近段時間，部分中小板、創(chuàng)業(yè)板個股逆勢大漲，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為和業(yè)績表現(xiàn)良好，年報(bào)存在高送轉(zhuǎn)預(yù)期不無關(guān)系。一位券商分析師對記者表示：“業(yè)績穩(wěn)定增長往往會給公司股價帶來長期上漲的動力。但是年報(bào)高送轉(zhuǎn)作為一種傳統(tǒng)炒作題材，這類股票也容易受市場追捧。按歷史經(jīng)驗(yàn)，年報(bào)推出高送轉(zhuǎn)的公司在公告高送轉(zhuǎn)前后往往都能給投資者帶來超額收益。雖然目前行情依舊疲弱，但有個股已開始走好，其中中小板、創(chuàng)業(yè)板中業(yè)績持續(xù)增長的公司表現(xiàn)相對較好，此外部分個股高送轉(zhuǎn)預(yù)期也是導(dǎo)致股價出現(xiàn)走高的因素之一?！?/font>
自證監(jiān)會在2011年底提出強(qiáng)制上市公司分紅并從新股開始后，證監(jiān)會再度重申上市公司應(yīng)完善分紅政策，積極回報(bào)股東。在2011年、2012年年報(bào)中送轉(zhuǎn)比例在10送5以上均在300只上下。而這些個股在披露高送轉(zhuǎn)方案前后多數(shù)取得了超額收益，追捧高送轉(zhuǎn)概念股也成為了投資者在年末以及來年年初的一個“習(xí)慣”。
有分析師分析高送轉(zhuǎn)股票收益率得出結(jié)論是，10送轉(zhuǎn)7及以上的公司超額收益最高。其中高送轉(zhuǎn)超額收益最高普遍發(fā)生在公告高送轉(zhuǎn)前一段時間，在披露高送轉(zhuǎn)方案后前期漲幅過大的公司存在利好出盡的可能，而部分前期未被市場炒作的公司則有走強(qiáng)的可能。
“六高一小”抓高送轉(zhuǎn)
隨著年報(bào)預(yù)告的集中披露，業(yè)績預(yù)喜的公司達(dá)到六成以上，這無疑是個好兆頭。在大盤弱勢震蕩背景下，資金挖掘投資機(jī)會更趨向于有潛力的主題投資機(jī)會，而高送轉(zhuǎn)行情或在不經(jīng)意將拉開。以往年高送轉(zhuǎn)行情來看，少則超大盤收益，多則股價翻番，投資者又該如果挖掘具有高送轉(zhuǎn)條件的大牛股呢？
年報(bào)高送轉(zhuǎn)個股表現(xiàn)出“六高一小”特征。小股本、高股價、高每股收益、高每股凈資產(chǎn)、高每股資本公積、高每股未分配利潤、高成長性是高送轉(zhuǎn)個股具備的明顯特征。而對每年年報(bào)上市公司送轉(zhuǎn)比例與各指標(biāo)之間的相關(guān)性分析得出，年報(bào)送轉(zhuǎn)比例與年末總股本存在一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而年末股價、三季報(bào)每股收益、三季報(bào)每股凈資產(chǎn)、三季報(bào)每股資本公積、三季報(bào)每股未分配利潤與年報(bào)送轉(zhuǎn)比例均表現(xiàn)出一定的正相關(guān)關(guān)系。
總體來看，較豐厚的資本公積和未分配利潤高積累是高送轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)；高股價公司往往有更強(qiáng)意愿推動高送轉(zhuǎn)攤低股價，進(jìn)而增強(qiáng)股票的流動性；高業(yè)績一方面是絕對值較高的每股收益，另一方面是較快的業(yè)績增長；最后，總股本較小，上市后未進(jìn)行過分紅的公司實(shí)施高送轉(zhuǎn)的概率也比較大。“從多個選擇指標(biāo)來看，中小板、創(chuàng)業(yè)板中符合的標(biāo)的較多，天銀機(jī)電、騰邦國際、麥迪電氣、新文化、麥捷科技、三六五網(wǎng)等未有過送轉(zhuǎn)股記錄的創(chuàng)業(yè)板公司年報(bào)高送轉(zhuǎn)的可能性較大。”上述券商分析師表示。天銀機(jī)電上市后一直未有過送轉(zhuǎn)股總股本僅一億股。并且業(yè)績一直保持了穩(wěn)定的增長態(tài)勢，今年以來股價漲幅較大，高送轉(zhuǎn)預(yù)期強(qiáng)烈。
此外，騰邦國際亦是如此。公司2012年業(yè)績出現(xiàn)拐點(diǎn)后股價也開始反身向上，今年業(yè)績增速明顯加快。三季度公司每股資本公積、每股未分配利潤分別達(dá)到5.4元、2.38元，而該股上市近三年時間一直未有送股記錄，不排除年報(bào)首次推出高送轉(zhuǎn)方案的可能。
（記者林珂）
