就日前國務(wù)院發(fā)布的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》（以下簡稱《辦法》），人力資源社會保障部副部長游鈞、財政部副部長余蔚平在8月28日舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，回應(yīng)了養(yǎng)老金投資模式、基金安全保障等焦點問題。
養(yǎng)老基金投資堅持安全第一
“基本養(yǎng)老保險基金是老百姓的‘養(yǎng)命錢’，養(yǎng)老基金的安全問題你關(guān)心，我關(guān)心，每一個人都非常關(guān)心。因此，《辦法》的核心就是基金安全，必須在保證安全的基礎(chǔ)上實現(xiàn)保值增值。”游鈞說。
對此，《辦法》確定了多元化的投資原則，明確養(yǎng)老基金投資產(chǎn)品有20多種，防止“雞蛋都放在一個籃子里”的風(fēng)險。這些產(chǎn)品按照風(fēng)險高低，可分為安全資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)。安全資產(chǎn)如銀行存款、央行票據(jù)、國債等固定收益類產(chǎn)品，安全性與流動性較好，但收益率偏低。另一類即股票、證券投資基金、股指期貨等權(quán)益類產(chǎn)品，有一定的風(fēng)險，但收益率較高?！巴瑫r，國家還給予了一些優(yōu)惠政策，允許養(yǎng)老基金參與投資國家重大工程、重大項目建設(shè)，參股國有重點企業(yè)改制、上市等?！?/p>
“從這個方面來講，只要把風(fēng)險資產(chǎn)的比重控制好，嚴格按《辦法》規(guī)定保證權(quán)益類資產(chǎn)比重不超過30%，是能夠有效分散風(fēng)險、保持基金長期穩(wěn)定收益?！庇吴x說。
其次，在游鈞看來，養(yǎng)老基金投資運營應(yīng)以長期穩(wěn)定收益為目標(biāo)，不能只顧短期收益而承受巨大風(fēng)險?！啊掇k法》規(guī)定的這些產(chǎn)品，市場價格是波動的，養(yǎng)老基金凈值自然也會隨著市場價格的波動而波動。我們看基金是否安全，不能看一時，要看合約到期后基金整體收益是不是正收益。如果要保證每時每刻的收益都是正的，這樣反而影響基金長期穩(wěn)定的收益?！?/p>
由全國社會保障基金理事會集中投資
養(yǎng)老基金投資將如何運作呢？“基金將采取中央集中投資運作的模式，由省級政府委托國務(wù)院授權(quán)的養(yǎng)老基金管理機構(gòu)統(tǒng)一投資運營?！庇辔灯交卮鹫f。目前國務(wù)院確定先由全國社會保障基金理事會作為受托機構(gòu)，由其制定基金投資運營策略，選擇其他市場機構(gòu)負責(zé)基金托管和專業(yè)化投資，并可開展部分直接投資業(yè)務(wù)。
然而，目前養(yǎng)老基金還未實現(xiàn)全國統(tǒng)籌，各省份的具體情況不一，有的集中在省級管理，有的可能分散在市縣一級。這部分資金能否馬上集中到位呢？“從地方逐級歸集肯定需要一個過程。目前財政部正會同人社部根據(jù)《辦法》的相關(guān)規(guī)定，研究制定養(yǎng)老基金委托投資資金的歸集辦法，確定中央、省、市、縣之間，及與受托機構(gòu)之間，資金劃入劃出的具體流程。” 余蔚平介紹，規(guī)范化流程的制定主要圍繞兩個目標(biāo)：一是提高歸集的效率；二是保證資金的安全。同時，其他的相關(guān)文件和配套政策也在研究制定中，以保證資金上劃至中央后盡快正式開展投資運營工作。
那么歸集之后的資金量有多大呢？“截至去年底，全國基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余約3.5萬億元，這部分結(jié)余基金一部分要用于當(dāng)期的待遇支付，另外還得預(yù)留一定比例的支付準(zhǔn)備?！掇k法》規(guī)定，由省級政府根據(jù)當(dāng)?shù)仞B(yǎng)老基金的結(jié)余情況預(yù)留一定的支付費用后，具體確定委托投資的額度?！庇辔灯交卮?。
游鈞補充說：“我們大致測算過，能用于投資的資金量約為2萬億元。如果未來基金規(guī)模能夠持續(xù)增長，投資資金量還將會有一定的增長。但具體來看，統(tǒng)籌投資資金規(guī)模面臨基金結(jié)構(gòu)及分批、分步到位的問題?！?/p>
建立風(fēng)險準(zhǔn)備金，用于彌補可能出現(xiàn)的投資虧損
除了投資策略本身以保障養(yǎng)老基金安全為第一要務(wù)，《辦法》還從制度設(shè)計、投資機構(gòu)選擇、監(jiān)管等方面全方位保障基金安全。“養(yǎng)老基金投資將建立風(fēng)險準(zhǔn)備金制度，專門用于彌補可能出現(xiàn)的投資虧損?！庇吴x介紹說，其中受托機構(gòu)將按年度凈收益的1%提取風(fēng)險準(zhǔn)備金，投資管理機構(gòu)按管理費的20%提取風(fēng)險準(zhǔn)備金?！叭绻芡袡C構(gòu)和投資管理機構(gòu)違規(guī)造成基金損失的，還將追究法律責(zé)任并賠償損失?！?/p>
同時，“我們要參照公開招標(biāo)的原則，選擇優(yōu)質(zhì)的機構(gòu)來進行托管和投資?！掇k法》對托管機構(gòu)和投資管理機構(gòu)有明確要求，機構(gòu)需具有全國社?；稹⑵髽I(yè)年金基金托管和投資經(jīng)驗，或具有良好的管理業(yè)績和社會信譽?！?/p>
監(jiān)管也必不可少?！盎痖_展市場化運營，政府的責(zé)任不是減輕了，而是加重了，市場監(jiān)管將成為常態(tài)化工作?！庇吴x介紹，制度層面上，對委托、受托、投資、經(jīng)辦、監(jiān)督各個環(huán)節(jié)明確相應(yīng)規(guī)定，規(guī)范各個部門和機構(gòu)的行為；組織層面上，人社部、財政部對基金的運營進行全方位監(jiān)督，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會各司其責(zé)，形成協(xié)同監(jiān)管的機制；工作層面上，受托機構(gòu)、托管機構(gòu)和投資機構(gòu)都須建立嚴格的內(nèi)控制度，防范道德風(fēng)險和市場風(fēng)險。同時，還要建立定期的報告制度和信息披露制度，使基金在陽光下運行，讓公眾享有知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)。
?。ㄓ浾?李心萍）