邱炯/插畫
“圈錢”、“跑路”……提起P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，很容易想起這些負(fù)面消息。不過(guò)，如果P2P與銀行“聯(lián)姻”，情況會(huì)否不同呢？
最近一段時(shí)間，在投資人印象中頗為草根的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)正在悄然變身——它們與銀行合作成立的P2P事業(yè)部，成為銀行小微貸款業(yè)務(wù)的執(zhí)行者。銀行自主試水P2P業(yè)務(wù)的平臺(tái)也開始逐步形成各自特色格局。
不僅如此，P2P平臺(tái)還與公募基金合力開發(fā)專項(xiàng)產(chǎn)品，使貨幣基金成為P2P用戶投資“閑時(shí)”的理財(cái)工具。
面對(duì)這一系列的動(dòng)作，外界不禁感嘆，難道，P2P“大逆襲”的號(hào)角已經(jīng)吹響？
首次“結(jié)盟”銀行
10月13日美國(guó)最大P2P平臺(tái)lendingclub創(chuàng)始人在中國(guó)創(chuàng)立的P2P平臺(tái)點(diǎn)融網(wǎng)宣布，與蘇州銀行深度合作。蘇州銀行將成立一個(gè)專門從事P2P業(yè)務(wù)的事業(yè)部，而點(diǎn)融網(wǎng)則將提供自身的先進(jìn)成熟技術(shù)幫助該事業(yè)部搭建一個(gè)P2P平臺(tái)并提供相關(guān)服務(wù)。據(jù)了解，傳統(tǒng)銀行和成熟P2P平臺(tái)選擇直接“結(jié)盟”并深度合作，在中國(guó)尚屬首次。
無(wú)獨(dú)有偶，就在兩天之后，國(guó)內(nèi)首家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸也在10月15日宣布與長(zhǎng)沙銀行、華安基金達(dá)成戰(zhàn)略合作，在資金托管、轉(zhuǎn)賬和余額理財(cái)方面推出創(chuàng)新服務(wù)。這也是國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、城商行、基金公司首度進(jìn)行三方跨領(lǐng)域合作。
而作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中掀起互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)潮最早的基金公司更是借助余額寶的示范效應(yīng)，頻頻接觸互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用貨幣基金滲透P2P等投資理財(cái)平臺(tái)。
今年6月，博時(shí)基金與宜信普澤聯(lián)合推出的“滿盈寶”業(yè)務(wù)上線。該業(yè)務(wù)借助于宜信普澤的基金銷售平臺(tái)，為宜信集團(tuán)旗下P2P客戶提供余額理財(cái)工具，實(shí)現(xiàn)P2P理財(cái)資金與貨幣基金的無(wú)縫銜接，幫助客戶進(jìn)行現(xiàn)金流管理，避免理財(cái)資金出現(xiàn)“站崗”空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。
此次華安基金為拍拍貸用戶提供的余額理財(cái)服務(wù)也是同樣性質(zhì)，根據(jù)華安基金電商部高級(jí)總監(jiān)胡偉介紹，新產(chǎn)品將會(huì)把拍拍貸用戶引流到華安旗下一款互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品，“相當(dāng)于為P2P用戶私人訂制的一款貨基”。
專注金融機(jī)構(gòu)小微貸款
P2P在發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)運(yùn)而生的商業(yè)邏輯是:P2P對(duì)銀行的比較優(yōu)勢(shì)在于可以低成本滿足銀行無(wú)法服務(wù)的貸款需求。這部分需求主要來(lái)自個(gè)人和小微企業(yè)，這一以往被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“遺忘”或“放棄”的角落，被P2P開掘?yàn)橐蛔鸬V。
除了瞄準(zhǔn)P2P平臺(tái)展開合作的蘇州銀行、長(zhǎng)沙銀行之外，自主試水開展P2P業(yè)務(wù)的銀行也已有五家。從2012年平安集團(tuán)的陸金所上線至今，已有招商銀行、民生銀行、包商銀行、國(guó)開行成立了小企業(yè)e家、民生易貸、小馬bank、金開貸等關(guān)聯(lián)金融機(jī)構(gòu)。
銀率網(wǎng)分析師吳靜淼分析，在利率市場(chǎng)化和客戶下沉的大背景下，近兩年來(lái)一些銀行正在加緊爭(zhēng)奪小微信貸市場(chǎng)。民生銀行、招商銀行、平安銀行、包商銀行都是在該領(lǐng)域成長(zhǎng)較快的銀行，以P2P“助跑”其小微業(yè)務(wù)似是其順理成章的一步棋。
在吳靜淼看來(lái)，銀行系P2P其實(shí)更像銀行將小微甚至中小業(yè)務(wù)資產(chǎn)出表（不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表）的一個(gè)渠道。在這五個(gè)P2P平臺(tái)上，小企業(yè)e家、民生易貸、金開貸的標(biāo)的規(guī)模較大，融資模式仍采用傳統(tǒng)信貸模式，起投金額較高。陸金所和小馬bank則標(biāo)的規(guī)模較小，起投金額較低。融資模式上，陸金所的一部分項(xiàng)目不提供擔(dān)保和抵押，小馬bank所有的項(xiàng)目都無(wú)擔(dān)保和抵押。但小馬bank客服告知客戶，借款人發(fā)生違約情況時(shí)，平臺(tái)會(huì)兌付該本金。P2P的價(jià)值核心應(yīng)當(dāng)是為風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，而非為風(fēng)險(xiǎn)兜底。在這些平臺(tái)中，目前可以看到陸金所正開始向“中介”的角色轉(zhuǎn)換。
總體上看，銀行系P2P開始顯現(xiàn)一些分化的端倪。一些銀行系P2P平臺(tái)試圖向P2P的核心價(jià)值靠攏:定位于撮合借貸交易的中介，以數(shù)據(jù)和技術(shù)發(fā)掘更大的市場(chǎng)和進(jìn)行更精確的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。然而相對(duì)于發(fā)軔于互聯(lián)網(wǎng)的專業(yè)P2P企業(yè)，目前受制于數(shù)據(jù)、技術(shù)和商業(yè)環(huán)境的客觀現(xiàn)實(shí)，銀行系P2P完成“卡位”草根P2P這一目標(biāo)的達(dá)成還需要更多的時(shí)間。
風(fēng)險(xiǎn)大小仍取決于項(xiàng)目本身
“P2P的風(fēng)險(xiǎn)控制基于大數(shù)定理，特點(diǎn)是客戶數(shù)量眾多，且相互獨(dú)立，借款金額較小，一般可實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，因此P2P可以采用可復(fù)制性的自動(dòng)化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理方式?！焙苯?jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院戴靜博士分析，傳統(tǒng)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是依靠抵押品，線下收集客戶信息來(lái)判斷其還款能力與意愿，線下跟蹤借款人的貸后財(cái)務(wù)信息。由于線下收集信息不可輕易復(fù)制，因此出于成本的考慮傾向于服務(wù)大客戶。目前除了房貸和信用卡之類的零售業(yè)務(wù)，尚不能實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。
對(duì)于傳統(tǒng)銀行來(lái)說(shuō)，引入網(wǎng)貸平臺(tái)技術(shù)或?qū)⒊蔀榛忏y行小微信貸業(yè)務(wù)短板的出路之一。蘇州銀行董事長(zhǎng)王蘭鳳表示，如果能夠?qū)⒆钕冗M(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)信貸審核技術(shù)，與傳統(tǒng)銀行的信貸審核方法相結(jié)合，不僅能夠使得融資服務(wù)覆蓋到更多小微企業(yè)，還能夠幫助降低很多小微企業(yè)的融資成本。
“而對(duì)于普通投資人來(lái)說(shuō)，無(wú)論是銀行系P2P還是與銀行‘結(jié)盟’的P2P平臺(tái)，這些P2P投資是否靠譜，較大程度上仍取決于項(xiàng)目本身以及網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，如資金使用制度，是否有擔(dān)保等?！贝黛o判斷，從整體上看，能與銀行、基金合作的P2P平臺(tái)管理相對(duì)完善，因?yàn)楸O(jiān)管更嚴(yán)，風(fēng)險(xiǎn)披露較充分，消費(fèi)者保護(hù)制度更為完備。
然而專家也提醒投資人，風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)存在。從網(wǎng)貸平臺(tái)角度看，與銀行基金合作的P2P平臺(tái)，相對(duì)具有較完善管理體系和較高知名度，因此合作在一定程度上提升了P2P的聲譽(yù)。但網(wǎng)貸投資風(fēng)險(xiǎn)，較大程度上仍取決于投資項(xiàng)目本身以及網(wǎng)貸自身的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。
戴靜認(rèn)為，跨界合作不能簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是否升降?！般y行＋基金＋網(wǎng)貸”加大金融產(chǎn)品多樣性，同樣加大風(fēng)險(xiǎn)多樣性。（記者 王原）
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