互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)疑是今年市場(chǎng)最火的字眼?；ヂ?lián)網(wǎng)開(kāi)放、多元化的平臺(tái)，給金融市場(chǎng)帶來(lái)無(wú)限的發(fā)展空間和想象。各大電商平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、新興的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)紛紛進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，給消費(fèi)者帶來(lái)新的投資方式和渠道。然而新事物在發(fā)展中會(huì)遇到新難題，火熱的市場(chǎng)也面臨成長(zhǎng)的煩惱。新的投資渠道可靠嗎？是曇花一現(xiàn)還是未來(lái)潮流？新平臺(tái)如何贏得客戶？行業(yè)發(fā)展瞬息萬(wàn)變，行業(yè)監(jiān)管政策即將出臺(tái)，這些市場(chǎng)環(huán)境的新變化會(huì)給投資者帶來(lái)哪些影響？
P2P怎么投
最低50元起投，投資者每月獲得收益，以此監(jiān)測(cè)借款人風(fēng)險(xiǎn)狀況
就在一兩年前，還很難想象通過(guò)網(wǎng)絡(luò)就把錢(qián)直接借給一個(gè)素未謀面的人，考察的僅僅是他自己在網(wǎng)上提交的一些個(gè)人信息?？裳巯?，P2P已成為一個(gè)炙熱的投資領(lǐng)域，每天都有新生平臺(tái)讓人眼花繚亂，讓普通投資者無(wú)法忽視。
王柏文在上海一家咨詢公司工作，作為一名“80后”，他平時(shí)生活中少不了網(wǎng)絡(luò)，也想嘗試一些新的網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品。近半年來(lái)，王柏文一直關(guān)注P2P市場(chǎng)，眼饞P2P的高收益，卻遲遲不敢實(shí)際投資?！斑^(guò)不了多久就是一輪跑路、倒閉的，不知道自己投的錢(qián)哪天就打水漂了，還是先看看比較好。”他謹(jǐn)慎地關(guān)注行業(yè)的種種變化。
半個(gè)月前，王柏文終于下決心拿出3萬(wàn)元先來(lái)試試：“最近很多風(fēng)投進(jìn)入這個(gè)行業(yè)了，有這些專業(yè)投資人把關(guān)，找那些獲得投資的平臺(tái)應(yīng)該還不錯(cuò)。而且行業(yè)發(fā)展兩年了，一些長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)行的平臺(tái)估計(jì)還是靠譜的?！?/p>
讓他沒(méi)料到的是，投資人想把錢(qián)借給別人還得搶著去“秒殺”。散標(biāo)的起投金額只有50元，王柏文首先選中人人貸的“U計(jì)劃”，起投金額是1000元。這個(gè)投資產(chǎn)品能根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)置自動(dòng)投標(biāo)，不僅簡(jiǎn)潔省力，還能分散風(fēng)險(xiǎn)。周一早上王柏文等著10點(diǎn)開(kāi)始預(yù)訂，但是鼠標(biāo)還沒(méi)點(diǎn)出去，一年鎖定期的“U計(jì)劃”被“秒殺”完了。額度2000多萬(wàn)元的U計(jì)劃不到40秒鐘就被投資人搶光。
搶了幾次后，王柏文終于把3萬(wàn)元投資出去，選擇了一個(gè)一年期的“U計(jì)劃”項(xiàng)目，收益達(dá)到11%。一個(gè)月后，賬面上就有了270多元的收益，收益又接著進(jìn)入賬戶繼續(xù)投資。王柏文點(diǎn)開(kāi)項(xiàng)目的具體名稱，能看到借款人、投資人、平臺(tái)三方簽訂的詳細(xì)借貸合同，以及每個(gè)借款人的基本情況，包括年齡、職業(yè)、所處城市、在網(wǎng)站的信用檔案、借款用途，其中信用檔案對(duì)于投資人了解借款人的信用情況尤為重要，在這里能了解到借款人申請(qǐng)借款筆數(shù)、還清筆數(shù)、信用額度、借款額度、逾期次數(shù)和金額等，網(wǎng)站還會(huì)根據(jù)借款人的信用狀況給一個(gè)綜合信用評(píng)級(jí)。
錢(qián)投出去了，項(xiàng)目進(jìn)行中，投資人如何能持續(xù)了解還款人是否穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、能否及時(shí)還款呢？“這一筆借貸是否存在風(fēng)險(xiǎn)，就要看還款狀態(tài)。如果顯示‘還款中’，就是上個(gè)月及時(shí)付息，還款正常；如果顯示‘逾期中’，就是還款付息出問(wèn)題了。由于人人貸采用等額本息還款方式，投資者每個(gè)月都能獲得投資收益，因此也能通過(guò)收益回收情況及時(shí)了解借款人的還款進(jìn)度和風(fēng)險(xiǎn)情況。這一點(diǎn)類似于信用卡還款，一旦這一期欠款還不上，風(fēng)險(xiǎn)就真正產(chǎn)生了?！比巳速J首席運(yùn)營(yíng)官顧崇倫說(shuō)。
除了投資人，P2P平臺(tái)上還有不少借款人。在北京一家旅行社工作的李理剛買(mǎi)了房子，忙裝修，沒(méi)想到運(yùn)氣好，買(mǎi)車(chē)搖上號(hào)了。幾大筆支出湊一塊，李理感到資金周轉(zhuǎn)緊張，于是想到了去P2P平臺(tái)貸款，比較了各家平臺(tái)的特點(diǎn)和口碑后，李理選中一家，注冊(cè)、上傳身份證、個(gè)人信用報(bào)告、在職證明、工資流水等認(rèn)證資料。
“P2P平臺(tái)工作人員告訴我要盡可能多提供認(rèn)證資料，特別是房產(chǎn)等固定資產(chǎn)，這樣就能獲得較高的信用評(píng)級(jí)和貸款額度，而這些信息決定了以后平臺(tái)要收多少服務(wù)費(fèi)率，借款人愿意借我多少錢(qián)，以什么利率水平借給我錢(qián)。”李理說(shuō)。之后，平臺(tái)通過(guò)致電本人和家人、朋友，審核材料。兩天后，李理的審核通過(guò)，獲得了4萬(wàn)元的貸款額度。李理馬上提交貸款申請(qǐng)，參照其他借款標(biāo)的情況，設(shè)定了合適的還款利率。不久后就有人愿意借款，提現(xiàn)、等到資金到賬，前后僅花了兩天時(shí)間。
“雖然錢(qián)不多，但對(duì)于第一次上網(wǎng)貸款的人來(lái)說(shuō)，很滿足了，關(guān)鍵是效率高?！崩罾憩F(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)上新車(chē)。
投資平臺(tái)哪家強(qiáng)
最重要的是選好P2P平臺(tái)，包括平臺(tái)的實(shí)力、持續(xù)運(yùn)營(yíng)狀況、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、風(fēng)控能力和資金的安全性
年初以來(lái)，P2P平臺(tái)掀起了一輪“投資盛宴”：平臺(tái)數(shù)量和成交量快速增長(zhǎng)，行業(yè)整體規(guī)?？焖贁U(kuò)張；風(fēng)險(xiǎn)投資基金紛紛進(jìn)入，動(dòng)輒投入數(shù)千萬(wàn)、上億元；國(guó)企、上市公司和銀行等資本雄厚的機(jī)構(gòu)加入P2P行業(yè)，如熊貓煙花推出的銀湖網(wǎng)、國(guó)開(kāi)金融推出的開(kāi)鑫貸、北京眾信金融等。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月，行業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)達(dá)到1474家，環(huán)比增速達(dá)2.5%；10月網(wǎng)貸成交量達(dá)到268.36億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.3%；行業(yè)貸款余額達(dá)到744.14億元，環(huán)比增長(zhǎng)15.18%。預(yù)計(jì)年底運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)將達(dá)到1550家，全年總成交量或達(dá)到2400億元。
對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，雖然高額的收益率讓人眼紅，但是資金安全性才是第一位的。不同模式之間，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制怎么樣？
業(yè)內(nèi)人士指出，一般來(lái)說(shuō)，純線上模式中，平臺(tái)僅僅是作為一個(gè)中介平臺(tái)，會(huì)對(duì)投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)篩查，但不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，在中國(guó)信用體系尚不完善的情況下，投資人要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。而線上線下結(jié)合的模式，風(fēng)險(xiǎn)首先通過(guò)線下實(shí)地考察，再通過(guò)網(wǎng)上的交叉審核，資金成本相對(duì)較高，風(fēng)險(xiǎn)可以控制在較小范圍，但也有可能線下小貸公司等機(jī)構(gòu)因?yàn)橄胍獢U(kuò)大借款人數(shù)量而降低審核標(biāo)準(zhǔn)的情況，這樣反倒讓風(fēng)險(xiǎn)更加聚集到P2P平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)可能放大。而通過(guò)擔(dān)保公司合作的模式，則能將風(fēng)險(xiǎn)分散，資金成本也會(huì)上升。
目前投資者個(gè)人不容易判斷每個(gè)借款標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。零壹財(cái)經(jīng)總裁柏亮說(shuō)：“進(jìn)行P2P投資，最重要的是選擇一家合適的P2P平臺(tái)。平臺(tái)的安全性不能以出身而論，關(guān)鍵要看平臺(tái)的實(shí)力、持續(xù)運(yùn)營(yíng)狀況、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、風(fēng)控能力和資金的安全性，其中資金安全性要看投資人的資金是進(jìn)入P2P平臺(tái)自己的賬目系統(tǒng)，還是由第三方支付機(jī)構(gòu)代為托管。由第三方支付機(jī)構(gòu)托管的，P2P平臺(tái)不能隨便動(dòng)用，資金相對(duì)安全。但能夠鑒別真假托管及安全程度，對(duì)投資人專業(yè)能力要求不低?！?/p>
行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有多大
加強(qiáng)投資者教育，完善信息披露標(biāo)準(zhǔn)
P2P平臺(tái)“生得快，死得快。”自從行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，關(guān)閉、跑路事件就頻繁發(fā)生。去年底，P2P平臺(tái)兌付進(jìn)入高峰期，一大批平臺(tái)難以接受兌付壓力，紛紛關(guān)閉?！暗归]的平臺(tái)有的是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善，風(fēng)險(xiǎn)管控不嚴(yán)；有的本身就是以自己融資和虛假項(xiàng)目融資方式惡意騙錢(qián)。”網(wǎng)貸之家總裁徐紅偉說(shuō)，年底將至，行業(yè)又將接受新一輪考驗(yàn)?！鞍殡S網(wǎng)貸貸款余額的急劇上升，年底網(wǎng)貸行業(yè)將迎來(lái)兌付高峰，前20位平臺(tái)在未來(lái)60天累計(jì)待還金額超過(guò)90億元，占其累計(jì)待還金額的30%，多數(shù)平臺(tái)這一比例在40%以上，行業(yè)整體兌付壓力顯而易見(jiàn)。另外，目前經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，中小企業(yè)利潤(rùn)率較難覆蓋高額的融資成本，企業(yè)償債負(fù)擔(dān)加大，違約風(fēng)險(xiǎn)提升，不少平臺(tái)將面臨嚴(yán)峻的風(fēng)控考驗(yàn)?！?/p>
據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量大約占整個(gè)P2P平臺(tái)數(shù)量的15%左右，涉及的貸款金額占平臺(tái)貸款余額的6%左右。
“目前行業(yè)火爆，發(fā)展相對(duì)盲目，個(gè)人投資者還是很難看清楚其中的風(fēng)險(xiǎn)，難以了解平臺(tái)真正的資金流狀況，不要盲目投資。有些人甚至不了解P2P平臺(tái)的運(yùn)作情況，就投資了，風(fēng)險(xiǎn)還是很大?！鳖櫝鐐惤ㄗh，“現(xiàn)在P2P行業(yè)套用了太多的模式，有些投資和大型項(xiàng)目對(duì)接，和P2P行業(yè)的發(fā)展初衷有所背離。雖然有些平臺(tái)承諾剛性兌付，但這也會(huì)加劇平臺(tái)的資金風(fēng)險(xiǎn)。如果這個(gè)平臺(tái)真正發(fā)生大的風(fēng)險(xiǎn)，破產(chǎn)了，剛性兌付自然也沒(méi)了，投資風(fēng)險(xiǎn)不可不防?！?/p>
“現(xiàn)在行業(yè)面臨的主要問(wèn)題是投資者教育和信息披露標(biāo)準(zhǔn)。成熟的投資者越來(lái)越多，有助于自然甄別、淘汰那些惡意騙貸的平臺(tái)，也會(huì)促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，一個(gè)成熟的投資者能辨別平臺(tái)的托管方式，了解項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，了解平臺(tái)資金流狀況，包括平臺(tái)的還款壓力、借款集中度和大的風(fēng)險(xiǎn)狀況。其次是信息披露標(biāo)準(zhǔn)，包括產(chǎn)品、平臺(tái)、借款人和投資人各方信息。如果平臺(tái)信息更加公開(kāi)透明，市場(chǎng)會(huì)理性、規(guī)范得多，市場(chǎng)本身就能對(duì)公司進(jìn)行持續(xù)監(jiān)管?！卑亓琳f(shuō)。
監(jiān)管政策即將出臺(tái)，市場(chǎng)也需要更多的約束。金信網(wǎng)首席運(yùn)營(yíng)官安丹方建議，未來(lái)監(jiān)管政策應(yīng)當(dāng)對(duì)行業(yè)設(shè)立一定的準(zhǔn)入門(mén)檻，包括注冊(cè)資本金要求，股東高管的背景和法律責(zé)任，資本充足率要求，以及運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，資金流向和托管要求，風(fēng)控能力等。特別是要將信用管理納入互聯(lián)網(wǎng)金融標(biāo)準(zhǔn)，每家P2P公司都應(yīng)該建立自己的信用數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)借款人的信息進(jìn)行定期更新篩查。此外，P2P公司之間應(yīng)開(kāi)展行業(yè)互信合作，助推互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)更好地建立完善。（記者 歐陽(yáng)潔）
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