保險(xiǎn)業(yè)陷償付能力困局 去年四險(xiǎn)企僅新華上升
保監(jiān)會(huì)的一紙公文，使未來(lái)保險(xiǎn)業(yè)的償付能力監(jiān)管模式明朗化。
4月8日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于印發(fā)〈中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設(shè)規(guī)劃〉的通知》（以下簡(jiǎn)稱 《規(guī)劃》）。《規(guī)劃》提出，將用三至五年時(shí)間建成償付能力監(jiān)管第二代制度體系。
在《規(guī)劃》發(fā)布的同時(shí)，中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)正面臨著償付能力受損嚴(yán)重的現(xiàn)實(shí)難題。受資本市場(chǎng)動(dòng)蕩與業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張的影響，2011年保險(xiǎn)公司的償付能力下降很快：如中國(guó)人壽償付能力充足率由去年年初的212%下降至年末的170.1%；中國(guó)平安去年償付能力充足率為166.7%，較2010年的197.9%下降31.2個(gè)百分點(diǎn)；太保償付能力由2010年末的357%降低到去年末的284.2%；新華保險(xiǎn)則因IPO上市，償付能力充足率由年初35%上升至年末155.9%。
保險(xiǎn)業(yè)償付能力困局
保險(xiǎn)行業(yè)償付能力充足率一直是困擾中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的一道難題。以壽險(xiǎn)領(lǐng)頭羊中國(guó)人壽為例，去年償付能力充足率下降嚴(yán)重。雖然去年下半年300億次級(jí)債使得公司償付能力暫時(shí)有所改善，但四季度資本市場(chǎng)下行對(duì)償付能力消耗很快，使年末償付能力又與年中相差不大。
保險(xiǎn)行業(yè)人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，從保險(xiǎn)公司層面上來(lái)說(shuō)，改善償付能力的具體措施包括：股東的增資、發(fā)行次級(jí)債、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu) （不同的產(chǎn)品對(duì)準(zhǔn)備金要求不同）、調(diào)整投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、控制公司的內(nèi)部費(fèi)用等。此外，再保險(xiǎn)也是一個(gè)很重要的改善償付能力的措施，通過(guò)再保險(xiǎn)可以把責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給再保險(xiǎn)公司，快速解決資本需求，改善償付能力。
事實(shí)上，目前不少保險(xiǎn)公司償付能力趨于窘迫。加之資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩，引發(fā)了2012年新一輪的保險(xiǎn)融資潮。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)壽、平安、新華今年融資計(jì)劃總額高達(dá)870億元，僅太保表示年內(nèi)無(wú)融資計(jì)劃。
具體而言，新華保險(xiǎn)將發(fā)行不超過(guò)人民幣100億元的5年期次級(jí)定期債務(wù)，以及總額不超過(guò)人民幣50億元的10年期債務(wù)融資工具；中國(guó)平安將公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)260億元人民幣A股可轉(zhuǎn)換公司債券；中國(guó)人壽擬發(fā)債460億元，其中擬在境內(nèi)向符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的合格投資者發(fā)行不超過(guò)380億元次級(jí)定期債務(wù)，一期或分期發(fā)行，擬在境外發(fā)行不超過(guò)80億元人民幣或等值外幣的次級(jí)屬性債務(wù)融資工具。
相對(duì)于上市保險(xiǎn)公司和大型保險(xiǎn)公司，合資壽險(xiǎn)公司的融資渠道更為有限。
“二代”監(jiān)管模式強(qiáng)化償付監(jiān)管
從2003年至2007年底，保監(jiān)會(huì)基本搭建起具有中國(guó)特色的第一代償付能力監(jiān)管制度體系。2008年之后，國(guó)際國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)發(fā)生了巨大變化，尤其是金融危機(jī)之后，國(guó)際金融改革一直在快速推進(jìn)，金融監(jiān)管國(guó)際趨同的步伐明顯加快，國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則也正在進(jìn)行一場(chǎng)重大變革。
中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展如雨后春筍，快速發(fā)展，其對(duì)防范風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管的要求越來(lái)越高，現(xiàn)行償付能力監(jiān)管制度體系在某些方面已不能完全適應(yīng)新形勢(shì)下的監(jiān)管需要。
對(duì)此，保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設(shè)規(guī)劃》指出，在適應(yīng)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的階段特征和客觀需要上，用國(guó)際通行的“三支柱”整體框架來(lái)打造“二代”監(jiān)管模式。
其中，第一支柱：資本充足要求。主要是定量監(jiān)管要求，包括資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)際資本標(biāo)準(zhǔn)、最低資本標(biāo)準(zhǔn)、資本充足率標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管措施等。第二支柱：風(fēng)險(xiǎn)管理要求。主要是與償付能力相關(guān)的定性監(jiān)管要求，包括公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，監(jiān)管部門對(duì)公司資本計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督檢查等。第三支柱：信息披露要求。主要是與償付能力相關(guān)的透明度監(jiān)管要求，包括對(duì)監(jiān)管部門的報(bào)告要求和對(duì)社會(huì)公眾的信息公開(kāi)披露要求。
今后幾年內(nèi)，“二代”償付能力監(jiān)管制度體系建設(shè)的推進(jìn)步驟明確為：總結(jié)評(píng)估階段、專題研究階段、形成制度階段、測(cè)試完善階段、發(fā)布實(shí)施階段。具體到2012年全年，將從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面對(duì)過(guò)去償付能力監(jiān)管工作進(jìn)行全面回顧和反思，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提高下一步制度建設(shè)的科學(xué)性和針對(duì)性。今年主要是做好前兩個(gè)階段的工作。
中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，第二代制度體系將進(jìn)一步強(qiáng)化償付能力監(jiān)管，提高保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，確保保險(xiǎn)公司具有足夠的償付能力履行賠款和給付責(zé)任；將以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，全面監(jiān)測(cè)保險(xiǎn)業(yè)的各類風(fēng)險(xiǎn)，形成有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，準(zhǔn)確把握行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)底線，切實(shí)防范化解保險(xiǎn)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，強(qiáng)化資本約束機(jī)制，將有助于促進(jìn)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)精細(xì)化管理，加快行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)效益、服務(wù)水平和資本管理的平衡發(fā)展。
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