申銀萬國：大盤尚無止跌企穩(wěn)信號
昨日股市縮量盤整后尾盤跳水，上證指數(shù)失守2200點。權(quán)重股拖累大盤，強(qiáng)勢股有補(bǔ)跌風(fēng)險，弱勢尚難走出。
近期指數(shù)連續(xù)破位下行，仍在弱勢筑底階段，尚無止跌企穩(wěn)信號，但不必太過悲觀。首先，連續(xù)破位下跌之后，盡管有技術(shù)性超跌反彈要求，但市場情緒悲觀，反彈乏力，仍有探底風(fēng)險，目前尚無明顯止跌企穩(wěn)信號。其次，權(quán)重股尤其是煤炭、有色、鋼鐵和銀行等周期行業(yè)受較差的基本面壓制，而題材股短線氛圍濃厚，部分強(qiáng)勢股存在補(bǔ)跌風(fēng)險，短期結(jié)構(gòu)性行情的操作難度加大。再次，根據(jù)資金面需求7月份有降準(zhǔn)必要，預(yù)計之后流動性將明顯改善，但其實更重要的不是銀行間利率的回落，而是銀行間流動性向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的投放，尤其是中長期貸款占比的繼續(xù)改善，6月份多數(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍將趨好，經(jīng)濟(jì)三季度企穩(wěn)，四季度回升，持續(xù)下跌的市場反映了較為悲觀的預(yù)期，而市場運(yùn)行的宏觀背景有望改善，因此也不必太過悲觀。（吳珊）
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