亞廈股份：后續(xù)訂單充足 業(yè)績(jī)成長(zhǎng)有保障
今年上半年，公司業(yè)務(wù)開展順利，訂單量平穩(wěn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入404,698.24 萬元，比上年同期增長(zhǎng)38.30 %，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)32,270.60萬元，比上年同期增長(zhǎng)58.11%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)25,458.13萬元，比上年同期增長(zhǎng)50.74%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.41 元，毛利率由去年同期的15.47%提升至16.32%，凈利潤(rùn)率由去年同期的5.83%上升至6.64%。
報(bào)告期內(nèi)，公司募集資金投資項(xiàng)目順利推進(jìn)，超募資金合理使用，為公司未來可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！把b飾部品部件(木制品)工廠化項(xiàng)目”項(xiàng)目2011 年5 月開始試生產(chǎn)，“建筑幕墻及節(jié)能門窗投資項(xiàng)目”已于2012 年6 月底部分試運(yùn)行。“市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目”累計(jì)投入4,458.34萬元，2012 年上半年公司省外實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入251,547.97 萬元，較上年同期增長(zhǎng)151.88 %，截至2012 年6 月30 日，公司累計(jì)設(shè)立了25 家分公司，其中包括京津、西南、寧波三家區(qū)域公司、武漢、海南、江蘇、青島四家營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)公司，全資子公司浙江亞廈幕墻有限公司累計(jì)設(shè)立了17 家分公司，全國(guó)區(qū)域布局日趨完善，可復(fù)制的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)模式成效顯著。“2012 年上半年，公司新承接訂單61.46 億元，公共建筑裝飾、住宅精裝修、建筑幕墻和其它(園林、機(jī)電安裝、智能化等)業(yè)務(wù)保持均衡發(fā)展，各項(xiàng)業(yè)務(wù)新承接合同分別約占新承接工程合同的52.23%、21.49%、20.79%和5.49%。報(bào)告期，公司榮獲2012 年中國(guó)建筑裝飾綠色環(huán)保設(shè)計(jì)五十強(qiáng)、2011 年中國(guó)中小板上市公司”價(jià)值50 強(qiáng)“，2011 中國(guó)中小板上市公司”最具成長(zhǎng)性上市公司“，2012 年中國(guó)上市公司”最佳董事會(huì)獎(jiǎng)，2011 年中小板上市公司信息披露考核優(yōu)秀單位等多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。
我們預(yù)計(jì)2012 年、2013 年公司每股收益分別為0.83 元、1.10 元。公司目前股票估值較低，股價(jià)具有上升潛力，給予“推薦”的投資評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)揭示：公司項(xiàng)目建設(shè)低于預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。
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